跨境電商潛力持續釋放 關注家電品牌出海機遇

周投資觀點：

多地政府發文支持跨境電商，關注家電品牌出海潛力。山東省、安徽省政府發文支持跨境電商品牌做大做強，將培育一批在阿里巴巴國際站、亞馬遜等平臺全國領先的跨境電商行業標桿品牌。同時，亞馬遜全球開店中國宣布開啟“產業帶啟航十條”，將從商機拓展、品牌打造、本地化服務、人才培育和品牌標桿塑造五個方面扶持賣家出海。我國家電制造具備顯著的全球比較優勢，產品不僅綜合性能達到國際先進水平，同時在價格、質量和設計創新方面具備明顯競爭優勢。因此我們認為在跨境電商的發展帶動下我國家電品牌擁有廣闊的出口空間，建議關注跨境電商新興龍頭安克創新，關注小家電制造領軍企業新寶股份、九陽股份、小熊電器、比依股份等，同時關注品牌海外影響力逐漸提升的清潔電器及投影品牌石頭科技、科沃斯、極米科技。

(資料圖)

我們認為在國家推動加快冷鏈物流和各地大型冷庫建設的政策下，工商業冷庫設備、工程企業有望受益，建議關注效率改善的工業制冷企業冰山冷熱和龍頭冰輪環境。同時建議關注國央企效率改善型企業，包括海信家電、海信視像、長虹美菱、長虹華意。此外，關注有望受益于人民幣兌美元匯率貶值的家電出口鏈企業科沃斯、石頭科技、萊克電氣、新寶股份等。

行業重點動態追蹤：

2024冷年開始，空調企業加速結構優化。美的空調向各地運營中心下發《2024冷年空調開盤政策通知》，強調將持續圍繞零售驅動和結構升級，對結構突破的零售客戶持續激勵，實現高質量、可持續、結構性的長期增長。長虹空調業務相關負責人表示，新冷年采取政策拉動終端出貨，讓利供應商、經銷商，在經營結構上向高端進行調整和優化。格力電器或采取穩健策略，盡量保持整個空調價格體系穩定。

7月電視出貨情況總結。根據洛圖科技數據，2023年7月，中國電視市場品牌整機出貨量達到219萬臺，同比下降14.1%，環比亦下降23.4%。分陣營來看，TOP4品牌小米、海信、TCL、創維出貨總量達到177萬臺，合并市占率達到年內至今的最高點80.8%。該陣營的合并出貨量同比降幅低于行業，同比下降6.8%。

7月top100房企銷售額降幅擴大。根據中指研究院數據，2023年1-7月，TOP100房企銷售總額同比下降4.6%，降幅相比上月擴大4.7個百分點。其中TOP100房企7月銷售額同比連續兩月大幅下降，同比下降34.1%，降幅較6月擴大4.7個百分點。

光伏產業鏈上游硅片價格回升。8月9日，TCL中環公示了最新單晶硅片價格，與最近一次7月29日的調價相比，P型150μm182硅片價格每片漲0.2元，報價3.15元/片;150μm210硅片價格每片漲0.25元，報價4.20元/片;150μm218.2硅片價格每片漲價0.27元，報價4.53元/片。N型硅片方面，210(130μm)報價4.32元/片，每片漲0.29元，182(130μm)報價3.26元/片，每片漲0.21元;210(110μm)報價4.15元/片，每片漲0.28元，182(110μm)報價3.13元/片，每片漲0.2元。

重點公告：美的集團擬發行H股并上市，比依股份、榮泰健康等發布半年報

風險因素：宏觀經濟環境波動、原材料價格上漲、匯率波動、市場需求不及預期、出口景氣度下滑等風險。

（來源：信達證券）

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