史詩級利好落地，A股印花稅減半征收，復盤歷次印花稅下調，這些板塊漲幅最猛

A股重磅利好終于落地！自下周一開盤，印花稅實施減半征收。

(資料圖)

周日，財政部、稅務總局聯合公告，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。

此前，我國的證券交易印花稅始于1990年，由深圳證券交易所和上海證券交易所先后開征。1990年至今，A股證券交易印花稅經歷2次上調，7次下調，目前按股票交易成交金額的1‰對賣方單邊征收。

復盤歷次印花稅下調，這些板塊漲幅最猛：

若從行業板塊（申萬一級）角度統計，在2000年以后的4次下調印花稅后的近1年行情中，有色金屬、國防軍工、煤炭、建筑材料、汽車、房地產、電力設備共7個板塊指數的最大漲幅均值皆超100%，其中，有色金屬、國防軍工、煤炭3個板塊位列榜單前三名。而公用事業、交通運輸、建筑裝飾、食品飲料、通信等板塊的最大漲幅相對靠后，但其最大漲幅也均在50%左右。

若分細分行業板塊（申萬二級）統計，同樣以2000年以后的4次下調印花稅后的行情計算，累計共有46個板塊指數最大漲幅錄得翻倍，整體占比近四成。其中，貴金屬、醫療服務2個板塊指數最大漲幅雙雙在2倍以上，航海裝備Ⅱ、地面兵裝Ⅱ、能源金屬、小金屬、裝修裝飾Ⅱ錄得的最大漲幅也居前。而冶鋼原料、鐵路公路、電力、農化制品、化學制品等板塊漲幅相對靠后，不過其也均有40%以上的最大漲幅。

具個股方面，篩選2001年11月16日（最近第四次印花稅下調日）前上市個股，累計共有1000余只，其近四次印花稅下調后的近1年行情中平均最大漲幅均值近115.2%，最大漲幅中位數近112.1%。其中，累計共有200股最大漲幅均值錄得2倍以上，具體個股來看，魯信創投、蘇常柴A最大漲幅均值分別達315.9%、293.3%，北方國際、中國軟件、ST陽光城、三安光電、宏達股份等股漲勢也表現居前。

此前A股印花稅歷次調整中A股走勢如下：

1）1991年10月10日，印花稅由6‰下調到3‰，這是我國證券市場史上第一次調整印花稅。調整后大牛市行情啟動，半年后，上證指數從180點飆升到1429點，漲幅接近7倍。

2）1997年5月12日，印花稅由3‰上調到5‰。當天形成大牛市頂峰，此后滬指下跌500點。

3）1998年6月12日，印花稅由5‰下調到4‰，調整后首個交易日，滬指收盤小幅上漲2.65%。

4）2001年11月16日，印花稅由4‰下調到2‰，調整之后，滬指有過一段100多點的行情。

5）2005年1月23日，印花稅再次下調，由2‰下調到1‰。調整后的1月24日，滬指收盤上漲1.73%。隨后，A股引來波瀾壯闊的一波三年的大牛市，上證指數在2007年10月達到歷史高點6124點，至今仍未突破。

6）2007年5月30日，印花稅由1‰上調到3‰，這是1997年以來10年間唯一的一次上調。值得注意的是，上調印花稅的消息在5月29日深夜發布，這也造成5月30日當日大盤暴跌6.5%。可以說，當時的上證4334點實際上是政策頂，市場已經認為股市過熱了！可是當時的市場非常瘋狂，直到10月份中旬6124點才結束牛市。

7）2008年4月24日，印花稅從3‰調整為1‰，調整后，滬指收盤大漲9.29%，大盤接近漲停。可以說，3000點是當時的第一次官方護盤，第一次政策底。

8）2008年9月19日，上證跌到1800點附近，第二次政策底出現，官方第二次護盤，證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，稅率保持1‰。當天滬指創下史上第三大漲幅，收盤時上漲9.45%，兩市個股全部漲停。大約1個月后，上證最低點1664點出現，市場底出現。大盤止跌回升，隨著4萬億刺激政策的推出，到2009年8月，上證上漲到3400點上方，大盤翻倍。

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