宏觀利空新增產能迫近 純堿價格面對巨大壓力

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概述：

上周

現貨方面據隆眾資訊數據顯示，周內

當下的主要問題就是海外宏觀因素的利空、新增產能的迫近與國內消費復蘇以及產業基本面的強勢之間的矛盾。

宏觀方面，全球經濟衰退是主要擔憂，經濟下行進而影響資本流出和降低國內出口產業表現，另外在美聯儲連續的加息和縮表下，大宗商品價格也面對巨大壓力。國內而言，房地產的周期下行形成了對平板

產業方面，純堿需求保持剛性，庫存處于歷史相對低位，供需平衡表存在供應缺口，同時需求保持著光伏增量，玻璃產銷大幅回暖，不僅不會冷修甚至還會點火復產，產業需求潛力巨大。但遠興能源阿堿項目產能的500萬噸與金山200萬噸大量投放，一旦達產會大幅緩解供應壓力，造成產能過剩。

供需雙增，悲觀者正確，樂觀者前行，在宏觀和產業之間的矛盾下，盤面寬幅震蕩，尋找合理價格，后期應關注宏觀形勢變化和產業邊際驅動，重點關注堿廠現貨價格、庫存表現和玻璃廠補庫節奏。

策略：正套或逢高空遠月合約。

風險：浮法線大規模冷修，下游新興產業投產不及預期。

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