覽益財(cái)經(jīng):又是一輪年報(bào)季 如何看財(cái)務(wù)報(bào)表？

眾所周知，在看企業(yè)的基本面時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表是一個(gè)重要參考依據(jù)。時(shí)間進(jìn)入到了三月，又到了一年一度的企業(yè)發(fā)布年度報(bào)告的時(shí)候了，那么報(bào)表發(fā)布之后，作為投資者到底應(yīng)該怎么看呢？

1、現(xiàn)金流量表。這是我們應(yīng)該看的第一個(gè)部分，也是整個(gè)報(bào)表當(dāng)中最重要的部分。如果企業(yè)的一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期結(jié)束了，未能在現(xiàn)金量上有所增加，也就是這一年下來(lái)，企業(yè)賬面上的現(xiàn)金反而減少了，那要仔細(xì)去看一下是什么原因造成的減少，投資了什么項(xiàng)目，現(xiàn)在的進(jìn)展如何。

一般要求經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的增量要與企業(yè)的銷(xiāo)售收入增速相匹配，至少不應(yīng)該低于銷(xiāo)售收入的增速，否則都應(yīng)該對(duì)增長(zhǎng)的質(zhì)量持保留意見(jiàn)，并且現(xiàn)金流量直接關(guān)系到公司的經(jīng)營(yíng)安全，如果現(xiàn)金流出現(xiàn)了問(wèn)題，那么公司將面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，投資的第一出發(fā)點(diǎn)應(yīng)該是安全，是保證本金盡量不受到損失，那么公司的安全當(dāng)然也是最重要的。

2、毛利率。毛利率是涉及到公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一個(gè)重要指數(shù)，同一個(gè)行業(yè)內(nèi)的公司，只有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最為突出的公司，才會(huì)保持著高出一截的毛利率。只有足夠高的毛利率，企業(yè)才有可能有比較高的凈利率，經(jīng)營(yíng)成果才會(huì)比較好，毛利率的平穩(wěn)是一個(gè)基本的要求，如果毛利率逐季下降，那顯然是需要經(jīng)過(guò)認(rèn)真分析的。

但同時(shí)需要警惕的是，充分競(jìng)爭(zhēng)性的行業(yè)，如果一家公司的毛利率指標(biāo)比同行業(yè)高出一大截，那就要注意了。

3、增長(zhǎng)情況的判斷。持續(xù)增長(zhǎng)是每個(gè)人都希望看到的局面，都想找到一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司。在看報(bào)表時(shí)，對(duì)于增長(zhǎng)也要有一個(gè)明確的判斷，增長(zhǎng)的數(shù)度重要，質(zhì)量更重要，收入增長(zhǎng)了，現(xiàn)金流是否同比增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)多少，不能為了增長(zhǎng)而特征利潤(rùn)率，增長(zhǎng)的來(lái)源是什么？是多銷(xiāo)售了產(chǎn)品還是增加了新產(chǎn)品，收購(gòu)或者提價(jià)，要對(duì)增長(zhǎng)的來(lái)源有明確的認(rèn)識(shí)。

作為一般散戶，能關(guān)注到這幾點(diǎn)，就已經(jīng)非常不錯(cuò)了。清楚的知道公司的現(xiàn)金流情況，毛利率保持穩(wěn)定或者穩(wěn)中有升，增長(zhǎng)的情況確定而穩(wěn)定，這樣的公司應(yīng)該是值得你關(guān)注的。