海星寶活期產品下架，P2P行業整改迎來陣痛期

2017年12月8日,P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室向各地P2P整治聯合工作辦公室下發了《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》(下稱“57號文”)，除了對資金存管、風險備付金等問題重新申明外，還有一條至關重要的條款：以活期、定期理財產品的形式對接債權轉讓標的，由于可能造成資金和資產的期限錯配，應當認定為違規。

此前，網貸活期產品因為利率高、提現靈活等優勢被廣大投資者所喜愛，但也由于容易形成資金池、期限錯配嚴重、流動性風險大等原因，一直是監管部門所嚴控的對象，57號文下發之后，各大P2P平臺為了爭取合規備案，紛紛對活期采取了相應措施。

活期產品集中下架

P2P平臺整改驗收即將進入最后階段，其中，被57號文認定違規的活期理財產品再一次成為大家關注的熱點。為響應監管要求，現已有多家P2P平臺主動下架活期產品，以求順利取得備案資質。繼拍拍貸、真融寶、熊貓金庫、暴風金融之后，2018年4月8日，海星寶理財緊急下架其活期產品，進行合規性調整。

對于此次產品下架，海星寶官方給出的原因為“由于資產端技術的集合匹配的難度，業務壞賬的抬升，以及P2P備案監管政策層面對零星寶的合規性要求和最新對互聯網資管的禁止”，與其他下架活期產品的平臺一樣，無可避免地提到受到了嚴監管的影響。海星寶此次為迎合監管下架活期，但最后是否能成功備案尚存在極大的不確定性。

活期產品下架勢在必行，各平臺主動下架也是積極向監管靠攏的一種表現，但失去了活期產品的優勢，必定會流失一部分對資金流動性要求較高的投資者。

行業前景黯淡

隨著監管的加強，P2P行業將告別之前長期無門檻、無規則、無監管的三無狀態，進入合規化，投資人的資金也能進一步得到保障。但是監管也規定了不允許出現債權打包轉讓及平臺剛性兌付，這不僅封閉了活期產品最后的可能性，還增加了投資者承擔壞賬的風險，不利于平臺吸引拉攏投資者。同時，隨著網貸平臺同質化競爭加劇及專項整治的深入開展，優質資產端成為各平臺穩健運營的關鍵，各平臺對優質資產端的爭奪也將愈發激烈。

一個新興行業在發展初期必然受到監管層面的監督和約束，P2P網貸現在正面臨行業整改的陣痛期，可陣痛過后，符合監管要求的P2P公司在投資收益下降、投資期限受限、壞賬風險提高的前提下如何與其他的金融機構競爭，如何實現行業與企業的共同發展，將是互聯網金融將要解決的又一個重要課題。