瑞中聯合北京控股有限公司:社會融資規模提升助力經濟

2018-05-19 23:25:49 來源: 中國網

瑞中聯合北京控股有限公司認為,總體來看,金融數據體現出“緊貨幣、寬信用”思路,但值得注意是,伴隨持續資金緊張和債券市場大跌,企業發行債券融資成本已顯著抬升,票據利率已出現大幅上升,除存貸款外幾乎所有利率都在上行,這意味著銀行負債端成本在上升,未來資產端投放價格也可能水漲船高。

雖然流動性總體平穩,但臨近年末,擾動因素增多,如何保持貨幣信貸平穩增長,對貨幣政策提出了挑戰。

瑞中聯合北京控股有限公司預計,總來看,下半年信貸規模較上半年有明顯下降,除資產荒問題外,央行窗口指導起到了很大作用。受到資產價格和匯率壓力,寬信用格局明顯有所變化,這種變化也將在未來一段時間內主導信貸規模走向。

瑞中聯合北京控股有限公司認為,未來一段時間,貨幣政策仍處兩難之中。要求政策進一步寬松原因主要為:適逢季末年末,市場流動性時點性、局部性趨緊狀況通常會發生。流動性趨緊預期可能通過銀行表外理財等負債端收縮向非銀金融機構傳遞。

制約政策進一步寬松因素則主要集中于:人民幣貶值壓力仍存,物價回升勢頭較強,房地產調控效果尚未深度體現等。同時,考慮國際因素,當前國內貨幣政策好的狀態就是保持穩健、保持市場流動性合理寬裕和一定程度上穩定人民幣匯率。

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