國壽安保：A股階段走勢偏弱有海外因素 國內基本面仍持續向好

節后以來主要指數均有不同程度的下跌。國壽安保基金分析認為，基本面角度看，疫苗接種有序推進，全球經濟持續改善復蘇。國內基本面仍在向好趨勢，外需趨勢仍然較好。市場短期波動主要受到情緒擾動影響，對中期溫和向好的趨勢影響不大。

國壽安保基金認為，A股近期調整主要是內外兩個因素疊加，一方面海外因素可能是短期調整的誘發因素，海外市場出現調整，A股階段性走勢相對偏弱，另一方面則是市場微觀流動性預期改變，新發基金數量顯著少于前期，北上資金也出現較大幅度波動，導致了市場超預期的調整。

國壽安保基金認為，短期超跌后是布局機會，但交易過度擁擠的結構仍需謹慎。前期市場交易過度集中于消費和醫藥板塊，目前仍有階段性壓力。對于后續方向，國壽安保基金仍舊建議關注基本面改善且估值低位的周期板塊龍頭，以及前期調整相對充分的科技板塊。雖然短期快速上行的無風險利率對全球風險資產形成壓力，中長期看全年A股市場仍然具有不錯的投資價值。

展望后市，海外方面，本輪美股的調整沒有實質性的觸發因素，基本面仍然是向上改善，流動性也沒有出現明顯的問題，美股在短期出現超調后逐漸企穩的概率比較大。另外，國內市場過度調整，微觀流動性后續有望改善。

因此國壽安保穩安基金2021年在配置權益資產層面，將重點增加配置業績和估值匹配的優質公司，首先看好疫情明顯緩和之后大消費板塊當中的一些處于底部區間的優質公司，比如酒店、物流等一些細分行業的優質標的;其次，重點關注先進制造業像電動車板塊、光伏板塊等大跌后的投資機會，尤其像光伏板塊，目前整體估值已經遠低于行業增速，估值和業績已經比較匹配。

結合中長期邏輯的仔細推敲與驗證，國壽安保基金經理吳堅認為新能源細分方向龍頭已經進入中長期配置區間。后續仍然首推泛高端制造業，同時電子通信制造、新能源、汽車零部件制造等行業仍將收益。同時可以在市場調整中進一步布局階段性再通脹受益品種，部分優質周期行業龍頭有所表現，包括化工、銅、電解鋁、玻璃、重卡等。

基金定期報告顯示，截至3月31日，國壽安保基金經理黃力在管基金規模超300億元，其中，他自2019年開始管理的國壽安保尊耀純債A、國壽安保尊榮中短債A任職回報分別為6.01%、7.27%，同期基準回報為0.82%、6.01%。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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