穩健成長型的優趣匯(2177.HK)，值得期待

優趣匯(2177.HK)業務為品牌電子商務零售及批發解決方案提供商，據灼識咨詢報告，日本為中國消費者最受歡迎的跨境進口線上零售市場原產國，按2019的GMV計，20.6%的跨境進口產品來自日本(主要為個人護理及美妝產品)。而15%及10.8%的跨境進口產品乃分別來自于美國及韓國。在跨境進口線上零售市場的前五大原產國中，日本的年增長率亦最高，其2019年的GMV較2018年增長約15%。。

直至目前集團為28個品牌合作伙伴及其66個品牌提供品牌電子商務解決方案，其中58個品牌來自日本，包括成人個人護理產品、嬰幼兒個人護理產品、美妝產品、健康產品等。值得注意的是，公司與其中40個品牌的合作超過3年，其中按產品銷售收入而言的五大品牌合作伙伴：尤妮佳、資生堂、小林、高絲及盛世達，分別合作年限6-10年不等，品牌合作群穩定，并且五大品牌合作獲得的產品銷售總收入高達85%以上。由此可計，未來優趣匯將擁有可預見的穩定現金流。 此外優趣匯擁有強大的資料驅動型數位行銷及內容生產能力，其運營的B2C旗艦店總粉絲數已經突破千萬，并且在淘寶、小紅書、抖音等電商平臺孵化KOL。實際上，優趣匯在小品牌孵化方面能力卓越，如江原道、艾天然等等。同時，優趣匯擁有完善的跨境供應鏈可以鞏固優趣匯電商優勢。

據招股文件顯示，日本快速消費品品牌已日益成為中國電子商務業務的重要參與者，市場規模也迅速擴大：從2014年的人民幣122億元增至2019年的人民幣733億元，複合年增長率為43.1%，并預期于2020年進一步增長至人民幣825億元，于2024年達至千億級市場規模（1114億），複合年增長率為8.7%。2019-2020年經調整的利潤實際為1.39億和1.07億元，盈利健康；同時招股書顯示，2018年、2019年和2020年，日本品牌銷售錄得總毛利的97.1%、96.8%和97.3%，可以預見如果品牌合作伙伴沒有特別變動，未來優趣匯的盈利也將保持可觀。2018年至2020年，該公司實現營收分別為25.41億元、27.82億元、28億元，整體呈逐年上升的趨勢，公司的毛利也在逐年增加。相信優趣匯會是穩健成長型的股份，上市后股價有望穩步上升，值得期待。。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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