財經大咖“財經大司馬”受邀參加CFS財經峰會并接受媒體專訪

7月28-29日，CFS第十屆財經峰會暨2021可持續商業大會在上海盛大舉辦，本屆峰會邀請眾多財經領域的專家學者和企業家代表，以“增長”為主題共同研判中國經濟長期高質量發展的方向及路徑。知名財經IP“財經大司馬”司馬湫受邀參加此次財經峰會并接受了媒體采訪。

財經大咖“財經大司馬”受邀出席CFS財經峰會

CFS財經峰會設立于2012年，由國內眾多財經及大眾媒體合力打造，是國內經濟領域最具影響力的思想交流平臺之一。本屆峰會，華夏新供給經濟學研究院院長、財政部原財政科學研究所所長賈康，分享了關于民營企業如何在數字經濟平臺下試錯、創新、發展，以提高中國企業國際競爭力方面的思考與建議。上海財經大學教授劉志陽，亞歐商學院中方院長、國家品牌戰略研究中心主任何佳訊等財經學者、行業專家先后上臺發表了精彩演講。

受邀參加本次峰會的財經自媒體大咖“財經大司馬”是金融行業資深分析師，2018年獲得水晶球中小盤團隊第一 ，擁有財經自媒體賬號“財經大司馬”全網粉絲更超400萬，視頻播放量單條超878W、點贊超7.5W，2021上半年帶貨2個億，潛力驚人！

知名財經IP“財經大司馬”接受媒體采訪

會議次日“財經大司馬”現身峰會會場，接受了現場媒體的采訪，就市場關注的投資焦點議題給出了答案。以下為媒體采訪實錄：

記者：坐在我身邊的這位是財經大V“財經大司馬”司馬先生，感謝“財經大司馬”接受專訪。請問全球再通脹，下半年資本市場您怎么看？

司馬湫：2021年上半年全球宏觀經濟的主線是“通貨膨脹”，主要體現在長債收益率、大宗商品價格以及大類資產表現三個方面。展望2021年下半年大類資產配置：權益>債券>大宗商品>黃金。一是權益市場，結構性行情，關注碳中和以及人口、政策變化帶來的主題性投資機會；二是債券市場維持窄幅震蕩，高等級的信用債值得關注，弱資質平臺和地方債風險增加，無風險利率下行空間逐步打開；三是大宗商品筑頂，整體上行空間有限，國內定價商品率先出現下行趨勢；四是隨著全球貨幣政策逐漸趨緊，黃金價格已出現邊際回落態勢。

記者：剛才司馬湫先生就各個方面都進行了分析。流動性對于市場的影響您是怎么看的呢？

司馬湫：從今年二季度開始，美國10年期國債收益率已從1.7%的高位最低回落至1.2%附近，大宗商品也多數出現了頂部回調的現象，這一現象都是下半年市場主旋律收緊的預期。

去年3月美聯儲開始量化寬松后，其資產負債表規模增加了3萬億美元，而同期美國財政部一般賬戶余額增加了1.4萬億美元，美聯儲的超額準備金賬戶增加了1.6萬億美元，實際上對實體經濟的資金支持規模極小。并且在疫情期間，企業通過增加貸款來擴張資產負債表的動力不足，量化寬松政策的意義更多在于解決疫情引發的流動性擠兌問題，提振市場信心。

記者：為什么需求或是下半年的重點？

司馬湫：2021年二季度GDP同比增速顯著低于一季度，主要是由于基數效應引起的，扣除掉基數效應后二季度復合增速為5.52%，表明當前國內經濟仍處修復狀態。

供給端：上半年海外疫情反復帶來出口超預期增長，推動工業生產率先恢復至疫情之前水平，目前仍處于高景氣區間。二季度發電量兩年復合增速強于一季度，表明當前國內工業生產有較強韌性。

需求端：今年國內經濟重心由房地產轉向高端制造，而且消費模式發生改變，網購消費環比繼續提升，6、7月國內車市進入季節性調整階段，汽車消費下滑。6月出口增速仍處在高位，一方面來源于海外國家復工復產進度緩慢，對國內產品需求有所增加；另一方面，由于疫情在部分國家重新抬頭引發“出口轉移”效應，帶動國內出口顯著回升。

所以展望下半年，全球疫情恢復持續向好，各國復產復工進度加快，低基數效應褪去，下半年的重點是在需求端是否超預期。

記者：成長股通常分為兩類，持續成長型和周期成長型，我們需要從哪些方面觀察衡量它的成長性？

司馬湫：一是比較傳統的成?性的行業，比如說新能源、半導體、軍工這樣一些公司，它們的成?性具有比較強的持續性，有比較強的邏輯，周期性不是那么強，這也是市場上大家所認可的成? 股。這種公司估值要特別便宜是比較難的，所以我們也不會要求它特別便宜，預期市盈率 20 倍以內其實就已經很便宜了。

二是原本的周期股，價格、盈利、供需關系是有一定周期的，但他通過自身平臺化，具有成?性的，比如它的產能是在擴張的，市場份額在提升，以及行業本身?期來看是增?的。很多周期性行業里面都有這樣的公司，比如化工行業里面的農化、化肥，再比如剛才提到的鋁加工、不銹鋼加工。這樣的行業有一定的周期性，但是從?期來看量價有可能都是增?的，找到一個合適的位置配置，性價比是非常高的。

反映到一個最核心的指標上來說，這兩類公司的 ROE都是比較高的，一個周期下來的平均 ROE 都是 15%甚至 20%以上，這就是它內生增?最重要的來源。

據悉，“財經大司馬”專業于前沿探析與未來展望，尤其精通于化工行業，根據行業特點和市場驅動因素，挖掘并推薦了熱點板塊中投資機會。“財經大司馬” 在抖音、快手等自媒體平臺的財經垂直領域都有相當不俗的影響力，廣受投資者的喜愛。

“財經大司馬”是知名財經MCN上海橙怡網絡科技有限公司（簡稱“橙怡科技”）入駐專業財經IP大咖。上海橙怡科技是一家專注財經垂直領域的財經短視頻營銷解決方案服務商，MCN團隊分布在上海、廣州、深圳三地，近百個財經IP，全網粉絲量5000萬，其中“財經林妹妹”、“股道大司馬”、“我的野蠻老婆”等財經自媒體賬號廣受投資者們的喜愛。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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