港龍中國地產：成功完成新票據發行 本金總額達1.58億美元

11月5日，港龍中國地產(HK:6968)發布公告稱，于2021年11月45日，公司及附屬公司擔保人與初始買方就同步新資金發行項下的新票據發行訂立購買協議。公司新優先票據的發行成功完成。

公司新票據本金總額為1.58億美元，金額超出去年底發行的1.5億美元舊票據債。新票據年利率13.5%，并于2022年11月到期。值得注意的是，此次發行，無需征求投資者同意修改現有契約條款。公司擬將同步新資金發行現金所得款項凈額用于再融資及一般公司營運資金用途。

公告顯示，港龍中國地產向84.5%的舊票據投資者提前贖回了12月才到期的舊票據，另外15.5%的舊票據投資者在12月到期日會準時由公司本息贖回。公司發行的新票據共有1.58億美元，利率13.5%不變，票據期364天，2022年11月到期。新票據主要為長線機構投資者，對港龍中國發展的未來充滿信心。

債務結構方面，公司于去年底發行的一筆1.5億美元的票據，是去年7月份上市以來的第一筆美元票據，也是目前公司存續的唯一一筆美元票據，該票據過去一年二手價格穩定，基本上維持在原發行價格水平在100左右。以上1.58億美元新票據相對公司的總資產及總負債均占比較少，再融資風險在同業中處于低水平。

不難看出，新票據的成功發行，既沒有增加杠桿，也并未減弱現金流動性，維持了公司債務結構及流動性的穩定。近來房地產行業受到政策嚴控，在行業整體面臨違約壓力的大環境下，公司新票據發行成功，足以說明其基本面良好。

10月31日，申港證券發布房地產行業研究周報《政策端資金監管趨緩市場探底仍需時間》，給予房地產行業“增持”評級。報告指出，政策層面已出現底部特征，未來房地產行業資金緊張的現狀有望邊際改善，但市場層面持續探底中，資金層面修復傳導至新房銷售市場仍需一定時間。

港龍中國地產作為中國地產行業的高成長性企業，已在市場建立了良好的口碑及優秀的品牌形象。充足、高質量的可售資源及高效的運營效率，將有力繼續支持公司銷售表現及補充原已充裕的現金流，并最終轉化為業績表現，值得期待。

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