海底撈擬提前回購最高2.4億美元2026年票據 展現現金流實力

10月10日，海底撈發布公告計劃回購最高2.4億美元本金額度的2026年票據。海底撈表示，此舉為承諾積極管理其資產負債表負債以及優化債務結構之其中一項舉措，使用其內部資源為要約提供資金。

積極回購展現現金流實力

2021年1月7日，海底撈與摩根士丹利、中金公司、招銀國際及瑞士信貸就票據發行訂立認購協議。在完成的若干條件規限下，將發行本金總額6億美元的票據，除非根據票據條款提前贖回，否則票據將于2026年1月14日到期。票據預期獲標準普爾評級服務公司及Fitch Rating Ltd.分別評為BBB級及BBB級。

票據自2021年1月14日(包括該日)起以未償還本金額按年利率2.150%計息，并應自2021年7月14日開始每半年期末于每年1月14日及7月14日支付，惟須受票據的條款及條件規限。

公告顯示，在本次回購計劃啟動前，即至2022年10月9日，海底撈已從公開市場購回本金額合共為6071萬美元的2026年票據，有關票據將全部注銷。截至公告日期，2026年票據的未償還本金總額為5.39億美元。

根據海底撈發布的2022年半年報數據顯示，截至6月末，海底撈持有的現金及現金等價物約為63.28億元，去年同期約為35.24億元。在現金流穩定的情況下，積極通過回購票據進一步調節債務結構，顯示出海底撈經營效率和管理質量的持續提升。

經營持續改善獲市場認可

經營的持續改善還體現在業務表現上。盡管深受疫情影響，2022年上半年，海底撈仍交出了營收167.64億元的成績單，雖不及去年同期，但據機構測算，若剔除因門店關停帶來的損失，預計海底撈將實現盈利，凈利潤約4000萬元。

尤其是6月以來，海底撈中國大陸地區及其他地區的餐廳經營表現月度環比已經明顯好轉。中信證券的研報指出，6月份海底撈整體翻臺率同比增加20%，7月份整體翻臺率環比進一步提升，同比則增加15%。

數據顯示，在剛過去的國慶假期，海底撈全國門店共接待顧客超850萬人次。9月30日到10月7日，海底撈共接到到家業務訂單超19萬筆，同比增長率達到195%。

對此，中金發布研報將海底撈今年核心盈利預測由8400萬元上調至1.62億元，明年則上調26%至23.2億元，并將其目標價上調至19港元，相當于2023財年市盈率39倍，維持“跑贏行業”評級。

另據騰訊自選股機構評級分析數據顯示，當前共有29家機構發布海底撈評級報告，高達62%的機構給出“增持”或“買入”評級，28%的機構給出了“持有”評級，顯示出市場對海底撈未來發展的信心。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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