造船業超級周期要來了？中國船舶有生產線排到2028年，股價暴漲超40%

端午假期前最后一天，中國船舶（600150）(600150.SH)盤中股價續創7年新高至33.67元/股，但受大盤走弱影響，中國船舶收盤回吐部分漲幅，跌1.28%，報32.28元/股。

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同花順（300033）數據顯示，中國船舶當日主力凈流出3.05億元，凈特大單為-3.045億元，凈小單為3.82億元，全天成交量為174.71萬手，成交額為57.36億元。

不過，6月15日至6月21日的近五個交易日里，中國船舶區間漲幅已高達16.28%，年初至今區間漲幅更是高達44.88%。6月20日，中船系震蕩走高，中國船舶盤中漲停，股價一度創7年以來新高。

1998年上市的中國船舶（原滬東重機），過往25年中股價歷史高位出現在2007年12月，為134.86元/股（前復權），不過其后即一瀉千里，在此后一年股價跌去近九成至13.88元/股。

從業績上看，2003年至2008年期間，受業內供需嚴重錯配影響造船業迎來超級周期，再加上注入優質資產，中國船舶凈利潤也一直增長，直到攀升至2008年的高點41.6億元。

但其后受國際金融危機影響，全球經濟和貿易量增速下滑，國際船舶需求長期低迷，此后中國船舶均未能翻越2008年的利潤高峰，其扣非歸母凈利潤更是自2012年起虧損至今。

中國船舶2023年一季報顯示，其業績仍然略有下滑，營收同比下降30%至90.44億元，歸母凈利潤則同比下降16%至4354萬元，公司解釋稱收入下降乃受船舶建造產品收入確認節點分布不均衡，以及中船動力（集團）有限公司不再納入公司合并范圍所致。

不過，造船業是典型的周期性行業，隨著船齡到期退役替代周期、環保新規等因素影響，造船業目前已迎來新一輪景氣周期。

中國船舶為國內規模最大、技術最先進、產品結構最為齊全的造船旗艦上市公司，旗下擁有江南造船、外高橋（600648）造船、中船澄西、廣船國際四大船廠。

據克拉克森數據統計，今年前五月中國船舶旗下4大船廠新接訂單共477.4萬載重噸，已超過去年全年450.8萬載重噸新接訂單量。

申萬宏源6月一份研報指出，2023年中國船舶新船交付或將大幅上升，2023年下半年開始釋放利潤。

其分析稱，預計中國船舶集團2022年、2023年分別交付運力422.4萬、613.3萬CGT，同比增長-20.6%、45.2%；而整體來看，新造船價格從2021年第一季度開始上漲，且2022年至2024年低價訂單占比逐漸減少，自2023年下半年開始，高價訂單有望釋放利潤。

中國船舶集團江南造船副總經理林青山近日表示，到目前為止，民船訂單已經承接了大概300億元，2026年已經全部接滿，2027年接了快一半，甚至有些生產線已經排到2028年。

不僅是行業龍頭中國船舶本身，國內造船業也整體迎來景氣。

中國船舶工業行業協會數據顯示，2023年前五月，全國造船完工量同比增長15.4%至1647萬載重噸，同比增長15.4%；新承接船舶訂單量則增長49.5%至2645萬載重噸。

6月18日，海關總署發布的5月進出口商品統計月報顯示，2023年1-5月，我國累計船舶出口2025艘，同比增長33%，金額達608.511億元，同比增長30.4%。

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