金融股領漲大盤 資金轉向“高股息”

科技、消費、醫藥出現較多減持，下半年資金或聚焦藍籌股、周期股。

2020年上半年，是生物醫藥、食品飲料、科技股領漲的半年。而6月底開始，以券商股為代表的藍籌股，開始接棒上半年的熱點板塊，8月13日和14日經歷過大盤單日成交再次跌破萬億之后，藍籌股在8月14日下午全面爆發，上漲趨勢也延續到17日的上午。

消息面上，監管人士的相關表態都對藍籌股表現有所推動，市場人士認為當前藍籌股行情有一定的持續性，市場“風格轉換”將會繼續。17日上午上證指數漲2.27%，創業板指漲0.91%，兩市成交6876億元，保險板塊的新華保險(601336.SH)、中國人壽(601628.SH)等繼續領漲藍籌股。

中國銀保監會主席郭樹清日前在《求是》雜志撰文表示，引導理財、信托、保險等為資本市場增加長期穩定資金。加快養老保險第二和第三支柱建設，推動養老基金在資本市場上的占比達到世界平均水平。

中國證監會原主席肖鋼表示，長遠來看在A股市場實施“T+0”是交易制度未來改革的一個方向。但“T+0”也存在一些弊端，比如容易誘發投機炒作行為，在特定的情況下可能會引發暴漲暴跌。在我國目前個人投資者占比極高的情況下，何時實施、怎樣實施T+0交易必須慎之又慎。藍籌股盤子大，估值穩定，波動較小，抗操縱性強，率先試點T+0交易風險可控。

深圳某知名基金經理向第一財經記者表示，科技股從2019年7月開始領漲接近一年后，下半年開始風格重回藍籌股。2019年上半年是藍籌股領漲的半年，2020年下半年開始風格回到藍籌股、周期股其實可以理解。另一方面，近日部分醫藥、科技、消費的高估值個股出現了股東和高管減持的情況，這會對股價形成壓制，投資者需要考慮回避。近日新募集基金，保險資金也會更多轉向配置藍籌股。

新時代證券策略分析師樊繼拓表示，始于7月中旬的技術性調整可能已經完成。市場隨時可能擺脫震蕩，再次開啟上漲，9月開始，股市資金和經濟均可能超預期。建議布局金融和周期，7月的風格變化只是月度的補漲，不是真正的風格切換，9月后有可能進入真正的風格切換，重點關注券商、銀行、汽車、家電、有色、化工等行業。

興業證券策略分析師王德倫表示，當前剛性兌付逐漸被打破，風險暴露頻度提升，會降低資金的風險偏好，促使資金尋求更加確定性的收益，高股息的板塊是資金配置的選擇。從行業層面來看，股息率均值居前的行業有銀行、煤炭、石油石化、電力公用事業、交運、家電等。從標的維度來看，2017-2019年期間A股市場股息率最高的前50家公司有近80%公司集中在周期行業中，而且這些公司多數是周期性行業的龍頭公司。

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