多因素催化“喝酒”行情，茅臺領銜白酒板塊飄紅

原標題:多因素催化“喝酒”行情，茅臺領銜白酒板塊飄紅，三季度業績被看好

文/今時品牌實驗室綜合整理

10月20日“喝酒”行情再現，茅臺領銜的白酒板塊漲超3%，漲幅居前。截至收盤，貴州茅臺股價報1734元/股，上漲逾2%，總市值近2.18萬億元。目前正是白酒市場消費旺季，券商分析師密集發布報告，看好白酒企業三季度業績。

在剛剛結束的全國秋季糖酒會上，貴州茅臺傳遞了茅臺酒控價穩市的信號，將嚴厲打擊加價銷售、囤貨居奇、哄抬價格，甚至與“黃牛黨”合作炒作、虛構銷售記錄規避監管等行為，不讓價格偏離產品的價值屬性，盡最大努力保護好消費者利益、維護好茅臺信譽。

國泰君安研報認為，茅臺集團強調控價穩市，經銷商群體對穩定價格、理性銷售、提升民間消費開瓶率等問題反饋積極。

機構指出，流動性緩解，權益類市場政策暖風不斷，雙假期間消費超預期、白酒價格上漲、三季報業績等因素成為近期白酒反彈的主要原因。

10月20日，華創證券發布三季報前瞻，認為白酒板塊需求回暖，高端穩健，次高端加速恢復。Q2白酒企業風險釋放，渠道庫存消化至低位，Q3受益于疫情影響變小，婚宴等消費場景快速恢復，而酒企端提前開啟補庫存，節前主要酒企打款及備貨情況良好，確保三季報增長基礎，三季報邊際顯著提速。分價格帶看，高端整體動銷穩健，次高端旺季加速恢復，品牌繼續向頭部集中。

華創證券研報稱，貴州茅臺Q3延續穩增長，預計報表釋放節奏遵循年初規劃進度。公司節前加大直營投放，經銷商渠道三季度配額執行完畢，預計順利達成年度規劃目標，今年收入增長控制在10%出頭。預計公司Q3收入/利潤同比增長11%/15%。

談及投資策略，華創證券研報首推白酒，稱白酒板塊需求回暖，報表提速，板塊高估值具備支撐。在需求持續恢復背景下，當下股價已反映市場對三季報樂觀預期，結合秋糖會反饋，板塊加速增長應能如期兌現。白酒板塊較高估值具備支撐，進而逐步迎接年底各家經銷商大會、來年規劃等事件催化，標的首推高端白酒茅臺等。

關鍵詞： 茅臺 茅臺酒 貴州茅