原箱和散裝茅臺(tái)熱度不一 疫情反復(fù)白酒仍然漲勢(shì)兇猛？

1月13日，在白酒板塊整體回調(diào)的情況下，A股股王貴州茅臺(tái)（600519.SH）依然飄紅，盤中一度上漲至2173.77元/股（人民幣，下同），再創(chuàng)新高。截至收盤，貴州茅臺(tái)微漲0.14%，報(bào)2164元/股。

不過受到國(guó)內(nèi)局部地區(qū)疫情相對(duì)嚴(yán)峻的影響，茅臺(tái)集團(tuán)今日發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)疫情防控工作的緊急通知》，要求集團(tuán)在仁懷員工原則上一律不允許離開仁懷，不允許參加任何聚集性活動(dòng)，不得前往KTV、酒吧、網(wǎng)吧等公共場(chǎng)所。要全面加大督導(dǎo)檢查，確保各項(xiàng)防控措施貫徹執(zhí)行到位。

這則通知的發(fā)布之前，根據(jù)河北省衛(wèi)健委1月12日發(fā)布的石家莊市新增39例新冠確診病例行動(dòng)軌跡，其中一名46歲確診女士曾于1月4日自駕貨車前往茅臺(tái)酒廠裝貨。消息一度引發(fā)外界對(duì)茅臺(tái)酒廠的關(guān)注。

不過當(dāng)天晚間，貴州衛(wèi)健委發(fā)布通知，確認(rèn)該病例在遵義地區(qū)活動(dòng)期間未到茅臺(tái)酒廠廠區(qū)。

插曲并未影響貴州茅臺(tái)股價(jià)不斷刷新，飛天茅臺(tái)的熱度也在持續(xù)升溫。1月13日，時(shí)代財(cái)經(jīng)從一位廣東的茅臺(tái)經(jīng)銷商處獲悉，上周以來，原箱飛天茅臺(tái)的單瓶售價(jià)已經(jīng)超過3000元。

“今天拿貨價(jià)是3100元/瓶，明天賣多少錢還不清楚，一天一個(gè)價(jià)。”該經(jīng)銷商說道。

原箱和散裝茅臺(tái)熱度不一

原箱飛天茅臺(tái)價(jià)格的攀升可能與近期茅臺(tái)調(diào)整經(jīng)銷商銷售規(guī)定有關(guān)。

上述經(jīng)銷商告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，飛天茅臺(tái)原箱價(jià)格快速上漲的原因主要是茅臺(tái)方面近期推出了新規(guī)定，要求經(jīng)銷商把1月到貨拆箱銷售，拆箱比例要達(dá)到80%。“酒賣掉之后，裝酒的紙箱還不能扔了或者賣掉，要返還給公司，因?yàn)橐源丝己碎_箱率。”

該經(jīng)銷商進(jìn)一步對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，春節(jié)期間，因?yàn)橛兴投Y需求，官方這一舉措的目的是為了倒逼市場(chǎng)加快對(duì)此前囤積的原件飛天茅臺(tái)的消耗，提高開瓶率。“畢竟原箱茅臺(tái)在非節(jié)日時(shí)間更多還是在酒商之間流轉(zhuǎn)，拆箱零售可緩解市場(chǎng)對(duì)于散裝茅臺(tái)消費(fèi)需求，增加真實(shí)銷售率，并推動(dòng)散瓶?jī)r(jià)格向下回落，但這也導(dǎo)致原箱飛天茅臺(tái)供給更少，整箱批價(jià)持續(xù)處于高位。”

酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛也持有類似的觀點(diǎn)。1月13日，蔡學(xué)飛告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，茅臺(tái)方面出臺(tái)這類規(guī)定，主要是為了在春節(jié)期間打擊市場(chǎng)炒作的行為。

“原箱飛天茅臺(tái)由于保真性更強(qiáng)，禮品價(jià)值更高，銷售價(jià)格一直要高于散裝飛天茅臺(tái)。茅臺(tái)強(qiáng)制要求開箱售賣，是為了打擊市場(chǎng)炒作的行為，這必然會(huì)加速整箱茅臺(tái)的稀缺性，從而推高價(jià)格。”蔡學(xué)飛表示。

事實(shí)上，茅臺(tái)酒價(jià)“飛天”早已不是新鮮事，每逢國(guó)慶、春節(jié)等銷售旺季，平價(jià)飛天茅臺(tái)總是一瓶難求。值得注意的是，與此前旺季原箱飛天茅臺(tái)和散裝飛天茅臺(tái)價(jià)格雙雙走高不同，近期散裝茅臺(tái)的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，甚至有所降低。

一位茅臺(tái)黃牛1月13日告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，最近散裝飛天茅臺(tái)的回收價(jià)基本在2300元/瓶至2400元/瓶之間，比去年國(guó)慶期間的價(jià)格稍低。“去年年底到現(xiàn)在，超市和電商放量比較大，把散茅的價(jià)格壓了下來，現(xiàn)在我們賣出去也是2500元/瓶左右。”

飛天茅臺(tái)酒價(jià)高居不下，茅臺(tái)方面也開始嘗試提高其他產(chǎn)品的價(jià)格。

1月8日，據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)等媒體報(bào)道，今年貴州茅臺(tái)醬香酒營(yíng)銷有限公司自有產(chǎn)品將提價(jià)10%至40%，王子酒、迎賓酒減產(chǎn)75%至80%，部分產(chǎn)品退出市場(chǎng)。

1月13日，對(duì)于醬香酒提價(jià)的情況，時(shí)代財(cái)經(jīng)聯(lián)系了茅臺(tái)相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

上述經(jīng)銷商告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，茅臺(tái)系列酒的出廠價(jià)確實(shí)提高了，但具體每個(gè)產(chǎn)品提多少，尚不清楚。他還透露，“根據(jù)官方政策，精品茅臺(tái)的零售指導(dǎo)價(jià)已經(jīng)從3199元/瓶調(diào)整為3299元/瓶，市場(chǎng)一批價(jià)已經(jīng)超過了4300元。”

疫情反復(fù)，白酒仍然漲勢(shì)兇猛？

貴州茅臺(tái)領(lǐng)漲下，“小弟們”也紛紛按捺不住，追隨“老大哥”的腳步。

2020年12月底，包括瀘州老窖（000568.SZ）、酒鬼酒（000799.SZ）、舍得酒業(yè)（600702.SH）、劍南春、今世緣（603369.SH）在內(nèi)的眾多白酒企業(yè)發(fā)布產(chǎn)品漲價(jià)通知，上調(diào)幅度10元至100元不等。

2021年伊始，瀘州老窖打響了新年漲價(jià)的第一槍。1月4日，瀘州老窖發(fā)布關(guān)于國(guó)窖1573經(jīng)典裝價(jià)格體系的通知，52度國(guó)窖1573經(jīng)典裝團(tuán)購(gòu)價(jià)建議為1050元/瓶，此前這一產(chǎn)品的團(tuán)購(gòu)價(jià)在1000元/瓶左右。

提高產(chǎn)品售價(jià)將推動(dòng)酒企業(yè)績(jī)的提升。蔡學(xué)飛對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)分析表示，雖然部分酒企存在產(chǎn)品提價(jià)后零售價(jià)和實(shí)際售價(jià)倒掛的情況，但提價(jià)整體上還是能直接提高企業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)。

近日，四大白酒龍頭相繼發(fā)布了2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告，營(yíng)收和凈利潤(rùn)保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)。

貴州茅臺(tái)預(yù)計(jì)2020年?duì)I收為977億元左右，同比增長(zhǎng)10%左右，凈利潤(rùn)455億元左右，同比增長(zhǎng)10%左右。五糧液（000858.SZ）預(yù)計(jì)2020年?duì)I收為572億元左右，同比增長(zhǎng)14%左右，凈利潤(rùn)199億元左右，同比增長(zhǎng)14%左右。

瀘州老窖和汾酒（600809.SH）也宣布2020年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了一定程度的增長(zhǎng)。瀘州老窖預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)在55.7億元至60.3億元之間，同比增長(zhǎng)20%至30%。汾酒則預(yù)計(jì)2020年?duì)I收增加19.11億元至22.11億元，同比增長(zhǎng)16.08%至18.60%，凈利潤(rùn)增加8.66億元至11.56億元，同比增長(zhǎng)41.56%至55.47%。

新的一年，上述酒企也都制定了未來的營(yíng)收目標(biāo)。汾酒將2021年的營(yíng)收目標(biāo)定為150億；瀘州老窖提出，2022年銷售收入要超過200億元，到2025年銷售收入超過300億元；茅臺(tái)和五糧液雖未提出具體增長(zhǎng)預(yù)期，但也給出了“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”和“穩(wěn)中求進(jìn)”的定調(diào)。

蔡學(xué)飛認(rèn)為，酒企在銷售旺季漲價(jià)能營(yíng)造旺銷氛圍，拉升品牌形象。頭部名酒集體漲價(jià)還帶有中高端價(jià)格帶占位的目的，為新一年整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)打下基礎(chǔ)。

盡管白酒產(chǎn)品價(jià)格漲勢(shì)兇猛，不過近期局部疫情反復(fù)，也給春節(jié)期間白酒的銷售蒙上一層陰影。

包括天津、湖南、江西、甘肅在內(nèi)的多個(gè)省市倡議就地過年，減少宴請(qǐng)。

蔡學(xué)飛指出，考慮到疫情影響，白酒春節(jié)消費(fèi)可能會(huì)受到抑制，但是禮品市場(chǎng)依舊是剛需，名酒的儲(chǔ)存與金融屬性更強(qiáng)，經(jīng)銷商的庫(kù)存意識(shí)也更高，投資性質(zhì)的打款也比較多，受疫情影響不大；但中小型酒企依靠春節(jié)促銷可能存在較大風(fēng)險(xiǎn)，2021年春節(jié)依然是名酒的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)。

疫情出現(xiàn)反復(fù)后，各大酒企也在加緊從經(jīng)銷商處回款，以鎖定年初的業(yè)績(jī)。

根據(jù)國(guó)信證券于1月11日披露的白酒渠道跟蹤周報(bào)，五糧液已經(jīng)要求經(jīng)銷商打款21年配額的40%，專賣店打款配額的30%，目前大部分打款已經(jīng)完成；瀘州老窖春節(jié)打款比例在35%至40%，當(dāng)前正陸續(xù)打款中；洋河預(yù)計(jì)1月18日開始春節(jié)打款，打款比例在20至25%；今世緣春節(jié)要求打款比例在25%至30%；酒鬼酒春節(jié)打款方面，內(nèi)參系列打款率比較在30至40%，酒鬼系列打款30%左右。

國(guó)信證券指出，隨著疫情散點(diǎn)爆發(fā)，預(yù)計(jì)廠家發(fā)貨會(huì)加快，提前鎖定業(yè)績(jī)。

關(guān)鍵詞： 貴州茅臺(tái)