恒輝安防創(chuàng)業(yè)板IPO獲批文：控股股東獨(dú)享2億分紅 外銷收入占比超90%

中華網(wǎng)財經(jīng)訊，1月27日，據(jù)證監(jiān)會消息，證監(jiān)會按法定程序同意江蘇恒輝安防股份有限公司（以下簡稱“恒輝安防”）創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊。恒輝安防本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票不超過3623.20萬股，募集資金5.60億元，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。

資料顯示，恒輝安防專注于手部安全防護(hù)用品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低溫、防化、防油污、防震等功能的各類功能性安全防護(hù)手套，以及少量普通安全防護(hù)手套及其他防護(hù)用品。

姚海霞直接持有恒輝安防46.00%股份，為公司控股股東。姚海霞、王咸華、王鵬分別持有公司46.00%、18.40%、18.40%的股份，王咸華通過鑰誠投資間接控制公司9.20%的表決權(quán)，姚海霞、王咸華、王鵬合計控制公司92.00%的表決權(quán)，系公司實(shí)際控制人。其中，王咸華、姚海霞系夫妻關(guān)系，王鵬系王咸華、姚海霞之子。

恒輝安防本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票不超過3623.20萬股，不低于發(fā)行后總股本25%，本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，原股東不公開發(fā)售股份，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。恒輝安防分別于2019年6月5日、2019年11月26日在證監(jiān)會網(wǎng)站報送招股書申報稿，保薦機(jī)構(gòu)為廣發(fā)證券。2020年7月1日，公司在深交所創(chuàng)業(yè)板報送招股書申報稿，保薦機(jī)構(gòu)仍為廣發(fā)證券。2020年9月16日、9月30日，公司報送的招股書申報稿、上會稿中，保薦機(jī)構(gòu)已更換為華泰聯(lián)合證券。

恒輝安防擬募集資金5.60億元，其中1.37億元用于功能性安全防護(hù)手套自動化升級改擴(kuò)建項(xiàng)目，2.70億元用于超纖維新材料及功能性安全防護(hù)用品開發(fā)應(yīng)用項(xiàng)目，5980.60萬元用于技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，9300萬元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動資金。

外銷收入占比超90%，未來業(yè)績存不確定性

2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，恒輝安防實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.05億元、4.48億元、5.11億元、5.97億元、3.76億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4615.49萬元、3664.00萬元、7186.21萬元、9684.89萬元、5871.89萬元。

2020年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60,042.95萬元、凈利潤9,192.67萬元、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤的凈利潤8,533.16萬元，較上年同期分別增加46.90%、16.39%、32.85%。

根據(jù)管理層初步測算，公司2020年度營業(yè)收入預(yù)計為8.15億元至8.75億元，較上年同期增長36.47%至46.52%；預(yù)計2020年度歸屬于母公司股東的凈利潤為11,179.78萬元至13,270.78萬元，較上年同期增長15.44%至37.03%；預(yù)計2020年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為10,849.72萬元至12,940.72萬元，較上年同期增長31.73%至57.12%。

公司主要產(chǎn)品系功能性安全防護(hù)手套，屬于紡織業(yè)，產(chǎn)品以外銷為主，業(yè)務(wù)模式以貼牌產(chǎn)品為主。2016年至2020年1-6月，恒輝安防外銷收入分別為2.68億元、4.03億元、4.71億元、5.53億、3.36億元，外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.05%、91.39%、93.68%、93.76%、93.64%。同期，公司主營業(yè)務(wù)以貼牌產(chǎn)品為主，其占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.95%、99.27%、98.38%、97.67%、87.52%。

2017年至2020年1-6月，恒輝安防向美國MCR Safety及其關(guān)聯(lián)方的銷售金額分別為955.96萬元、8341.33萬元、14556.95萬元和9398.54萬元，占當(dāng)期收入的比例分別為2.13%、16.32%、24.38%和25.00%。2018年至2020年1-6月，美國MCR Safety系公司第一大客戶。

2020年8月，英國Bunzl收購了美國MCR Safety。英國Bunzl亦系公司報告期前五名客戶，各期銷售金額分別為2110.70萬元、4613.83萬元、4296.74萬元和2143.95萬元。

恒輝安防表示，公司產(chǎn)品以出口為主，主要出口地區(qū)包括美國、歐洲、日本等國家和地區(qū)。國際貿(mào)易存在諸多不穩(wěn)定因素，如各國政治局勢、經(jīng)濟(jì)政策等變動會影響該國的國際貿(mào)易政策，隨著國際貿(mào)易市場摩擦不斷，產(chǎn)品進(jìn)口國的貿(mào)易保護(hù)主義傾向有日益加重的可能。如果產(chǎn)品進(jìn)口國改變了進(jìn)口關(guān)稅政策，或?qū)嵭匈Q(mào)易保護(hù)主義政策，則會影響公司產(chǎn)品在該國的銷售，進(jìn)而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的不利影響。

控股股東獨(dú)享2億分紅，被疑突擊分紅掏空公司

公司的控股股東為姚海霞，實(shí)際控制人是姚海霞、王咸華、王鵬。其中，王咸華、姚海霞系夫妻關(guān)系，王鵬系王咸華、姚海霞之子。姚海霞曾因受讓香港恒輝股權(quán)后未立即辦理外匯登記手續(xù)，而被罰款。2012年11月，姚海霞向國家外匯管理局說明相關(guān)情況并申請補(bǔ)辦外匯登記手續(xù)。2012年11月，國家外匯管理局南通市中心支局對姚海霞作出罰款5萬元的行政處罰。

恒輝有限（恒輝安防前身）2004年設(shè)立時系外商投資企業(yè)，設(shè)立及后續(xù)股權(quán)變動依法履行了相應(yīng)外商投資管理手續(xù)。恒輝安防系根據(jù)恒輝有限截至2017年11月30日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)折股，整體變更設(shè)立的股份有限公司。報告期內(nèi)，恒輝安防主要資產(chǎn)重組為恒輝有限與香港恒輝之間的重組。重組前，香港恒輝系恒輝有限控股股東及海外銷售平臺。為優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，并整合相關(guān)業(yè)務(wù)主體，2017年恒輝安防對恒輝有限和香港恒輝股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。

2017年11月2日，恒輝有限針對姚海霞受讓恒輝有限100%股權(quán)事宜完成外商投資企業(yè)變更備案。2017年11月29日，姚海霞就本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓辦理完成外匯業(yè)務(wù)登記。2017年12月，姚海霞付清了股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，資金主要來源于香港恒輝分紅款。

關(guān)于報告期內(nèi)股利分配情況，2017年，恒輝有限根據(jù)股東決定向股東香港恒輝分配利潤5355.89萬元；香港恒輝根據(jù)股東決定，向股東分配利潤3073.22萬美元，折合人民幣1.98億元。因此，有媒體稱之為“花式掏空”擬上市公司的分紅行為。

據(jù)長江商報，2017年，恒輝有限籌劃IPO。這一年，恒輝有限股權(quán)密集騰挪。當(dāng)年9月，香港恒輝將所持恒輝有限100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給姚海霞，交易價格為1.05億元。當(dāng)年10月，姚海霞又將所持恒輝有限20%、20%、10%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給王咸華、王鵬、鑰誠投資，鑰誠投資為姚海霞和王咸華設(shè)立的持股平臺。當(dāng)年12月，恒輝有限股改完成。在此期間，姚海霞又將香港恒輝100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給恒輝有限。香港恒輝從恒輝有限母公司搖身一變?yōu)槠淙Y子公司。備受詬病的是，密集股權(quán)騰挪期間，恒輝有限進(jìn)行大舉現(xiàn)金分紅，而分紅對象只有姚海霞一人。具體為，恒輝有限先向股東香港恒輝分配利潤5355.89萬元，香港恒輝再向姚海霞分配利潤1.98億元。

恒輝安防稱，分紅主要是為了實(shí)施同一控制下合并香港恒輝，不存在上市前突擊分紅掏空公司的情形。公司為切實(shí)提高自身的規(guī)范運(yùn)作水平，保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，充分保障投資者依法享有獲取公司信息、享受資產(chǎn)收益、參與重大決策等權(quán)利，制定了相關(guān)制度和措施，充分維護(hù)了投資者的相關(guān)權(quán)益。

曾因少繳稅款、消防問題等被罰，涉專利訴訟

恒輝安防曾因機(jī)械傷害事故、少繳稅款、消防問題被罰。2015年12月4日，公司發(fā)生一起機(jī)械傷害事故。2016年3月25日，如東縣安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局出具了東安監(jiān)罰字[2016]第(S6011)號《行政處罰決定書》，認(rèn)定公司安全生產(chǎn)管理不到位、生產(chǎn)現(xiàn)場未設(shè)置安全警示標(biāo)志，對該起事故負(fù)有責(zé)任，決定對公司處20萬元的罰款，并對公司負(fù)責(zé)人王咸華處1.08萬元的罰款。

2016年7月5日，南通市如東地方稅務(wù)局出具了東地稅罰[2016]88號稅務(wù)行政處罰決定書，因少繳2014-2015年印花稅、少代扣代繳營業(yè)稅、個人所得稅等稅款，對公司處2.92萬元的罰款。

2020年6月1日，如東縣消防救援大隊(duì)向恒勱安防出具《行政處罰決定書》（東（消）行罰決字（2020）0059號、0060號、0061號），因恒勱安防在消防車道堆放雜物、消防報警控制主機(jī)存在障礙、消防控制室值班人員未能持證上崗，處以罰款1.5萬元。

目前，公司涉專利訴訟。2019年12月5日，恒輝安防及上海翰輝收到北京知識產(chǎn)權(quán)法院行政案件參加訴訟通知書。因不服國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會無效宣告請求審查決定，ATG錫蘭（私人）有限公司以國家知識產(chǎn)權(quán)局為被告，向北京知識產(chǎn)權(quán)法院提起訴訟，請求撤銷國家知識產(chǎn)權(quán)局作出的《無效宣告請求審查決定》（第40220號），請求責(zé)令國家知識產(chǎn)權(quán)局重新作出審查決定。公司及上海翰輝作為第三人參加訴訟，該等訴訟事項(xiàng)正在進(jìn)行中。

據(jù)財經(jīng)網(wǎng)，哈德遜（蘇州）水技術(shù)有限公司與江蘇恒輝安防股份有限公司買賣合同糾紛二審民事判決書顯示，在合同驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)中，雙方約定二車間生產(chǎn)現(xiàn)場甲醇、二甲苯濃度符合《工業(yè)企業(yè)設(shè)計衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)》GBZ1-2010、《工作場所有害因素職業(yè)接觸限值第1部分：化學(xué)有害因素》（GBZ2.1-2007）中相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。二車間廢氣經(jīng)處理后排放符合《化學(xué)工業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物排放標(biāo)準(zhǔn)》（江蘇省DB32/3151-2016)排放限值、《大氣污染物綜合排放標(biāo)準(zhǔn)》GB16297-1996的二級標(biāo)準(zhǔn)和《惡臭污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》GB14554-93中相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

南通化學(xué)環(huán)境監(jiān)測站有限公司出具的《檢測報告》中檢測結(jié)論載明：浸膠二車間1#浸漿崗位1#浸漿作業(yè)點(diǎn)等5個崗位甲醇檢測結(jié)果不符合《工作場所有害因素職業(yè)接觸限值第1部分：化學(xué)有害因素》的要求。甲醇濃度超過國家規(guī)定的接觸限值，檢測結(jié)果為有兩處判定“不合格”。而在招股書中，恒輝安防表示公司將廢氣經(jīng)噴淋塔、催化氧化床、吸附床等設(shè)施處理后達(dá)標(biāo)后排放。

關(guān)鍵詞： 恒輝安防 IPO