房地產企業經營業績良好 為何地產股價“跌跌不休”？

在2月25日的一波大漲過后，中國房地產板塊出現連續回調趨勢。

東方財富網數據顯示，截至9日收盤，房地產板塊當日下跌1.46%。135只地產股當中，104只個股股價下跌。其中，美好置業跌幅最高，達10.17%，云南城投、華夏幸福、嘉凱城等個股跌幅超過4%。

事實上，2月25日，地產股一度大漲。以上證地產指數為例，當日指數達6665點，為2020年12月7日以來的最高點。但是次日(2月26日)，地產股出現大跌。這種下跌態勢并未停止。數據顯示，截至3月9日，3月份上證地產指數呈現了持續下跌的態勢，其中3月9日上證地產指數為6297點，已基本跌回2月24日的水平。

但同期，主要房地產企業經營業績良好，不少企業出現“開門紅”。2月份，中國房地產交易“淡季不淡”，多地銷售數據明顯好于同期，也好于預期。房企經營業績水漲船高。克而瑞研究中心發布的2021年1-2月房企銷售排行榜顯示，1-2月份百強房企累計實現銷售金額18533億元人民幣，同比上升105%。

萬科、碧桂園兩家龍頭房企今年1-2月份的同比銷售增速分別超過40%和60%。

房子賣得好，地產股價為何“跌跌不休”?

易居房地產研究院9日聯合上海社會科學院市值管理研究中心發布的《上市房企市值管理研究》報告稱，近期地產股走勢和地產企業經營狀況出現了背離，值得行業關注。

報告認為，這種背離意味著房企的經營數據，無法傳導到股價和市值當中，這可能會干擾外部投資者對企業投資價值的判斷。因此，在經營穩健的基礎上，積極做好市值管理應成為房地產企業的重要工作之一。

易居房地產研究院院長、華東師范大學終身教授張永岳表示，從實操的角度看，市值管理工作做到位，就有助于好公司和好股票的健康發展。目前中國房地產業正進入后開發時代，外部環境和內部經營環境都出現了很多新變化，其對于房企尤其是上市房企來說，帶來了很多新問題和新挑戰。當前上市房企市值管理體系還不健全，影響了企業的日常管理和戰略安排。他建議，積極形成相關測評和量化分析，以促使上市房企更好地發展。

上海社會科學院市值管理研究中心執行主任、上海融客投資管理有限公司董事長毛勇春表示，應該把市值管理績效納入考核體系。如果市值管理不納入公司戰略、不成為董事會重要的工作內容、不納入考核，市值管理就是概念與脈沖式的工作而已。

此外，上海師范大學商學院教授崔光燦認為，應積極研究中國房地產上市公司市值與企業發展基本面的關系，建立客觀科學的評價體系，尤其是要關注市值與公司總資產、凈資產、盈利水平、營業收入、大股東性質、企業增加值等指標的關系。通過多級指標構建，建立市值與公司價值共同增長、溢價水平協調發展的指標體系。通過這樣的研究，將真正尋找到中國房地產上市公司市值管理水平的提升方向。(記者 龐無忌)

關鍵詞： 房地產企業 地產股價