白酒行業長期向好趨勢未變，集聚效應逐步顯現

由消費升級帶動的白酒業結構升級正在顯現，龍頭企業利潤增速明顯，行業集聚效應逐漸顯現，但從去年起暴發的新冠肺炎疫情客觀上已影響到白酒業的產品升級進程。接受中國經濟時報記者采訪的業內人士認為，雖然短期出現波動，但行業長期向好的趨勢沒有改變，而受到消費升級驅動影響，未來高附加值的白酒仍將成為市場主流。

放緩

疫情對白酒行業的沖擊逐漸顯現，企業利潤增速放緩，產品結構調整進程放慢。

華策咨詢分析師戚俊文在接受中國經濟時報記者采訪時坦言，白酒是社交屬性較強的產品，疫情影響到人們的聚集行為，進而影響到產品的銷售。而且疫情已影響到消費者的心理預期，由于人們的消費需求降低，對白酒的消費旺盛程度較之前明顯降低。受此影響，白酒的價格和產品的結構升級進程也因此放緩。

在戚俊文看來，近期白酒股價大幅波動，主要是受到市場供需影響，加之近期一系列與白酒相關的政策出臺，進一步影響到白酒生產企業在股票市場中的表現。

與非典時期對白酒的影響相比，蔓延至全國的新冠肺炎疫情對白酒的影響更大。戚俊文坦言，非典時期對白酒行業利潤的影響不到一成，但去年疫情對白酒行業的影響至少在兩成以上。

最近幾年，白酒企業的盈利水平整體向好，此前白酒凈利潤在13%左右，疫情之前的幾年已超過20%。

貴州珍酒董事長吳向東在接受本報記者采訪時表示，白酒的原料來自于五谷雜糧，四斤糧食一斤酒，高檔白酒用糧數量大、比例高、白酒行業能拉動糧食價格，比如貴州本地高粱收購價4.5元/斤，遠高于全國其他地區。白酒產業提高了土地利用率，也激發了農民種糧積極性，增加了糧食儲備量。

吳向東給記者算了一筆賬，未來，500萬噸中高檔白酒，直接帶來150萬產業人員就業，加上帶動上下游450萬產業人員，可以帶動600萬人致富奔小康，是鄉村振興的重要產業項目之一。

整合

盡管短期白酒行業面臨疫情沖擊，但在業內人士看來，長期向好的趨勢并沒有改變，行業的集聚效應逐漸顯現。

戚俊文分析說，短期內白酒價格波動主要受到兩方面因素影響，比如出現“黑天鵝事件”，疫情加劇或者白酒出現品質危機，此外還有產能過剩和渠道拋貨等因素。因此，從長期看，白酒行業依然會在波動中繼續向前推進，雖然行業可能會受到政策的短期沖擊，但長期向好的趨勢沒有改變。

最近幾年，中國消費升級提速，白酒的附加值增加，價格上揚，白酒企業利潤穩步提升，行業已出現一輪由消費升級帶動的整合潮。

“白酒的銷量與中國經濟密切相關。過去幾年白酒行業整體沒有高增長，但白酒的產業結構在優化，諸多資本進入白酒產業，加速酒業的成長，未來也將帶來一定的產能過剩，而供應和物流體系的發達，為銷售和生產提供便利，醬酒最近幾年呈現出高增長的態勢，疫情客觀上影響到白酒行業凈利潤的增長速度。”戚俊文說，只有傳統的模式和創新模式相融合，白酒行業才有出路。

“白酒要發展，前提是需要多釀造更多的高品質基酒，需要大量長期資本投入釀造白酒，對于拓展優質產能、貢獻大量稅收的企業應當大力支持。此外，尤其要關注的是，要限制那些炒概念和蹭熱度的資本和企業進入白酒行業。”吳向東表示。

關鍵詞： 白酒行業 產業結構升級 長期向好 集聚效應