定制家居市場(chǎng)“馬太效應(yīng)”明顯，上半年?duì)I收凈利呈三大梯隊(duì)&陣營(yíng)

又到半年報(bào)發(fā)布季，幾家歡喜幾家愁。截至9月3日，歐派家居、索菲亞、尚品宅配、志邦家居、好萊客、金牌廚柜、皮阿諾、我樂家居、頂固集創(chuàng)等九大定制家居上市公司2021年半年報(bào)全部出爐，營(yíng)收&凈利PK，歐派家居均拔頭籌，頂固集創(chuàng)則雙墊底，二者相差分別達(dá)14.71倍和23.68倍。同為上市公司的定制家居九巨頭形成了營(yíng)收三大梯隊(duì)和凈利三大陣營(yíng)，強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者愈弱的“馬太效應(yīng)”愈發(fā)明顯。

營(yíng)收&凈利頂固集創(chuàng)雙墊底

經(jīng)過疫情的洗禮，2021年上半年定制家居九大上市公司的成績(jī)單可圈可點(diǎn)，但營(yíng)收和凈利相差很大，雙折桂的歐派家居與雙墊底的頂固集創(chuàng)相比，可謂天壤之別。

從營(yíng)收來看，歐派家居以82.00億元位列第一，比第二名索菲亞的43.00億元多39.00億元，比第三名尚品宅配的31.77億元多50.23億元。營(yíng)收低于10億元的企業(yè)僅有皮阿諾、我樂家居和頂固集創(chuàng)三家，分別為8.44億元、7.45億元和5.22億元。其中營(yíng)收墊底的頂固集創(chuàng)比第一的歐派家居少76.78億元，相差14.71倍。

北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，與2020年半年報(bào)相比，九大定制家居上市公司按照營(yíng)收排名有所變化，其中歐派家居、索菲亞、尚品宅配、志邦家居穩(wěn)居前四位，好萊客、皮阿諾分別由第六位、第八位升至第五位、第七位，金牌廚柜、我樂家居分別由第五位、第七位下降至第六位、第八位，頂固集創(chuàng)則保持墊底的第九位。

孔文燮/制表

從凈利來看，歐派家居、索菲亞、志邦家居、好萊客4家企業(yè)2021年上半年都突破1億元。歐派家居以10.12億元位列第一，成為唯一一家凈利超過10億元的企業(yè)，比排名第二的索菲亞多5.66億元，比排名第三的志邦家居多8.6億元，比排名第四的好萊客多8.74億元。值得注意的是，歐派家居、尚品宅配、志邦家居和頂固集創(chuàng)的凈利同比增長(zhǎng)都超過1倍，分別為106.98%、134.74%、199.42%和464.6%。盡管頂固集創(chuàng)凈利增長(zhǎng)最大，依然僅以4100萬元處于墊底位置，比拔得頭籌的歐派家居少23.68倍。

與2020年半年報(bào)相比，九大定制家居上市公司按照凈利排名的變化更大，其中歐派家居、索菲亞穩(wěn)居前兩位，我樂家居保持第七位，志邦家居由第五位升至第三位，皮阿諾、尚品宅配分別由第六位、第九位升至第五位、第八位，好萊客、金牌廚柜和頂固集創(chuàng)分別從第三位、第四位、第八位下降至第四位、第六位和第九位。

第二賽道助推營(yíng)收增長(zhǎng)

除各自的主營(yíng)業(yè)務(wù)外，九大定制家居上市公司均開辟了第二賽道，其中尤以歐派家居、索菲亞、志邦家居、好萊客、我樂家居、尚品宅配等定制家居企業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，成為重要的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。

歐派以櫥柜和衣柜作為業(yè)績(jī)兩大支撐。2021年半年報(bào)顯示，作為歐派家居第二賽道的衣柜業(yè)務(wù)已經(jīng)與起家的主營(yíng)櫥柜業(yè)務(wù)基本持平，其中櫥柜產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約32.05億元，同比增長(zhǎng)46.54%;衣柜產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約31.06億元，同比增長(zhǎng)66.21%，在總營(yíng)收中的占比達(dá)38.88%。時(shí)間線再往前推，2018-2020年度歐派家居衣柜業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為41.48億元、51.67億元和57.72億元，增長(zhǎng)速度較為穩(wěn)定。

索菲亞自從回歸“柜類定制專家”之后，2020年完成了多品牌矩陣規(guī)劃和初步布局，2021年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2021年半年報(bào)顯示，索菲亞衣柜及其配套產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約34.59億元，同比增長(zhǎng)57.56%;作為第二賽道，櫥柜、木門齊頭并進(jìn)，其中櫥柜及其配件產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約5.62億元，同比增長(zhǎng)121.06%，木門及其配件產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約1.72億元，同比增長(zhǎng)93.81%。櫥柜、木門的營(yíng)收之總和在總營(yíng)收中的占比為17.07%，呈現(xiàn)出可喜的發(fā)展勢(shì)頭。

志邦家居以櫥柜為主，同時(shí)向全品類拓展，報(bào)告期內(nèi)櫥柜營(yíng)收10.87億元，新開店面185家，調(diào)整關(guān)閉店面85家，凈增加100家;第二賽道包括衣柜和木門，其中衣柜營(yíng)收6.81億元，行業(yè)規(guī)模排名迅速升位，木門營(yíng)收3002.22萬元。衣柜和木門的營(yíng)收之和在總營(yíng)收中的占比為37.26%，未來增長(zhǎng)空間可期。

好萊客以衣柜為主，報(bào)告期內(nèi)整體衣柜營(yíng)收8.79億元，同比增長(zhǎng)40.94%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的58.88%;第二賽道木門營(yíng)收4.49億元，同比增長(zhǎng)3282.66%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的30.11%，顯示出蓬勃發(fā)展之勢(shì)。

我樂家居從櫥柜起家，拓展的第二賽道全屋定制2021年上半年?duì)I收達(dá)3.79億元，已經(jīng)超過3.66億元的櫥柜營(yíng)收，在總營(yíng)收中占比達(dá)50.87%，表現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)狀態(tài)。

與歐派家居、索菲亞、志邦家居、好萊客、我樂家居在產(chǎn)品品類上拓展不同，尚品宅配直接跨界，將整裝作為第二賽道，依托“看著BIM做裝修、定家具”的戰(zhàn)略定位，通過可視化讓消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)“尚未動(dòng)工、卻已竣工”的體驗(yàn)。報(bào)告期內(nèi)，尚品宅配自營(yíng)圣誕鳥整裝交付1172戶，同比增長(zhǎng)145%;自營(yíng)整裝渠道收入約2.13億元，同比增長(zhǎng)約127%;HOMKOO整裝云渠道收入約2.78億元，同比增長(zhǎng)79%。整裝收入合計(jì)約4.92億元，同比增長(zhǎng)97%，在主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收中占比15.49%，成效顯著。

相對(duì)而言，皮阿諾從櫥柜向衣柜拓展進(jìn)展緩慢，2021年上半年衣柜營(yíng)收僅為2.20億元，在總營(yíng)收中占比為26.08%;金牌廚柜在櫥柜業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上多點(diǎn)開花，第二賽道衣柜和木門的營(yíng)收之和在總營(yíng)收中的占比為22.73%，還有很大的增長(zhǎng)潛力;頂固集創(chuàng)主要靠衣柜維持增長(zhǎng)，其起家的五金業(yè)務(wù)作為第二賽道以1.87億元的營(yíng)收占總營(yíng)收的35.82%，盡管同比增長(zhǎng)106.02%，由于體量太小，也對(duì)其總業(yè)績(jī)幫助有限。

“馬太效應(yīng)”促成三大梯隊(duì)&陣營(yíng)

隨著第二賽道拓展的加速，定制家居上市公司愈發(fā)呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者愈弱的“馬太效應(yīng)”，正在按照營(yíng)收和凈利的體量進(jìn)行分層，以百億級(jí)、十億級(jí)的營(yíng)收和十億級(jí)、一億級(jí)的凈利形成三大梯隊(duì)和三大陣營(yíng)。

按照2021年上半年?duì)I收劃分，九大定制家居上市公司已經(jīng)形成三大梯隊(duì)：第一梯隊(duì)為歐派家居、索菲亞和尚品宅配，營(yíng)收均突破30億元;第二梯隊(duì)為志邦家居、好萊客和金牌廚柜，營(yíng)收為10億-20億元;第三梯隊(duì)為皮阿諾、我樂家居和頂固集創(chuàng)，營(yíng)收為5億-10億元。其中營(yíng)收墊底的頂固集創(chuàng)與營(yíng)收第一的歐派家居相差14.71倍。

按照2021年上半年凈利劃分，九大定制家居上市公司則形成三大陣營(yíng)：第一陣營(yíng)凈利超過10億元，歐派家居一枝獨(dú)秀，達(dá)到10.12億元;第二陣營(yíng)凈利1億-5億元，包括索菲亞、志邦家居和好萊客三家;第三陣營(yíng)凈利0.4億-1億元，包括皮阿諾、金牌廚柜、我樂家居、尚品宅配和頂固集創(chuàng)五家。其中凈利墊底的頂固集創(chuàng)與凈利第一的歐派家居相差23.68倍。

“營(yíng)收和凈利的體量越大，企業(yè)的行業(yè)影響力就越大，在C端的影響力也會(huì)增大，離消費(fèi)者品牌就更近了。”中國(guó)家居/設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家，小伙伴設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)服務(wù)集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO王建國(guó)表示，“如果在終端做到了比較大的體量和品牌影響力，這時(shí)做品類擴(kuò)張成功率會(huì)更高一些。比如歐派在早期做櫥柜的時(shí)候占主導(dǎo)，已經(jīng)形成比較高的市場(chǎng)占有率，相對(duì)于別的品牌來說，品類擴(kuò)張到衣柜的時(shí)候就更有用戶基數(shù)和影響力的優(yōu)勢(shì)。”

盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為，未來定制家居市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的要點(diǎn)還是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)領(lǐng)域，相關(guān)企業(yè)要有足夠的市場(chǎng)設(shè)計(jì)能力和個(gè)性化的服務(wù)能力，需要不斷推陳出新，用新產(chǎn)品來征服自己的消費(fèi)者。

也有家居業(yè)內(nèi)分析人士指出，對(duì)于定制家居企業(yè)來說，不管是拓展多品類，還是跨界做整裝，都會(huì)面臨新的挑戰(zhàn)，比如空間設(shè)計(jì)、施工以及交付，這些領(lǐng)域是絕大部分制造型企業(yè)沒做過的，未來能否保持持續(xù)增長(zhǎng)，并在營(yíng)收和凈利PK中處于優(yōu)勢(shì)地位，還需經(jīng)過市場(chǎng)的檢驗(yàn)。(北京商報(bào)記者 趙述評(píng) 孔文燮)

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