堃博醫療今日起招股 集資最多16.7億港元 預期9月24日掛牌

中華網財經9月13日訊 堃博醫今日（9月13日）起至9月16日招股。肺病醫療公司堃博醫療計劃發行8935.5萬股，一成于香港作公開發售，集資最多16.7億港元，招股價介乎17.2港元至18.7港元，每手500股，一手入場費9444.2港元。堃博醫療預期9月24日掛牌。

堃博醫療于2012年成立，為一家提供肺部疾病精準介入治療技術的生物公司。

所得款項凈額的49.9%分配予其核心產品，為InterVapor及RF-II正在進行及計劃的研發和商業上市提供資金；18.5%分配予其他產品及候選產品；9.2%為繼續擴大其生產廠房的生產線提供資金；13.2%為通過潛在收購持續擴大產品組合提供資金；9.2%用于營運資金及其他一般公司用途。

截至去年全年，堃博生物收入按年下跌近6成至326萬美元（約2527萬港元），年內虧損凈額擴大至4879萬美元（約3.78億港元），2019年同期虧損為3255萬美元（2.5億港元）。

堃博生物截至2020年12月31日止年度的毛利率較截至2019年12月31日止年度的毛利率保持穩定。毛利率由截至2020年4月30日止四個月的67.1%增至截至2021年4月30日止四個月的78.6%，主要是由于在海外市場直接銷售利潤率較高的Archimedes系統。

堃博生物于去年9月完成C輪數千萬美元融資，由清池資本領投、其他投資者包括百度資本、信銀投資、德弘資本、啟明創投。

公司集資所得主要用于分配予核心產品，擴大生產廠房的生產線提供資金、為通過潛在收購持續擴大產品組合提供資金、及作一般公司用途。

堃博生物是一家專注于介入呼吸病學產品開發的醫療器械公司。成立于2012年，是介入呼吸病學領域的開拓者，在中國和全球范圍內提供創新型肺部疾病解決方案。利用專有的全肺抵達導航技術，開發了一款包括導航、診療的綜合介入呼吸病學平臺，通過提高肺癌及慢性阻塞性肺病的診療效果解決了現有診療模式的痛點以及巨大未得到滿足的肺病醫療需求。

截至最后實際可行日期，堃博生物有17種產品及處于不同開發階段的主要候選產品，核心產品是InterVapor及RF-II。根據弗若斯特沙利文的資料，InterVapor系統是世界上第一個，也是唯一一個用于治療慢性阻塞性肺病及肺癌等肺病的熱蒸汽能量消融系統。RF-II是一種射頻消融系統，其為一種與一次性肺射頻消融導管結合使用及唯一專門針對肺癌的射頻消融系統。截至最后實際可行日期，堃博生物分別擁有132項和60項有關InterVapor和RF-II有的專利和專利申請。

經銷商及直銷產生的收入明細

堃博生物五大客戶都是經銷商。截至2019年及2020年12月31日止年度及截至2021年4月30日止四個月，向五大客戶的銷售總額分別為380萬美元、180萬美元及90萬美元，分別占收入的47.1%、54.9%及55.0%。同期向堃博生物最大客戶的銷售額分別為200萬美元、60萬美元及30萬美元，分別占收入的25.3%、17.3%及16.7%。

行業上，中國的介入呼吸病學導航設備市場主要有包括Broncus在內的四大公司，它們占據了中國整個介入呼吸病學導航平臺市場。截至2018年、2019年及2020年止年度，在中國介入呼吸病學導航設備市場，Broncus按銷量計算排第一，市場份額為43.2%的市場份額，而按銷售收入計算排第二，市場份額為37.5%，其他兩個市場參與者按銷量計算的市場份額分別為35.8%及18.5%。

肺癌擁有世界上最大的癌癥患者群，其中約85%為非小細胞肺癌。全球肺癌發病率由2016年的2.0百萬例增至2020年的2.2百萬例，年復合增長率為2.7%，預計到2030年將進一步增至2.9百萬例。預計到2025年，中國肺癌發病人數將進一步增至108.26萬例，自2020年起的年復合增長率為3.2%。由于不健康的生活方式和吸煙習慣，預計到2030年，中國的肺癌發病人數將達到124.39萬例，2025年至2030年的年復合增長率為2.8%，如上圖所示。吸煙人口比例高和空氣污染是導致中國肺癌發病率升高的兩個主要因素。

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