男裝品牌業績集體滑坡，做副業另尋出路真的靠譜嗎？

“男人的消費不如狗”的玩笑話還在網絡流傳，現實生活中，男裝品牌正在集體走向業績滑坡。根據三季報數據，雅戈爾、九牧王、七匹狼等男裝品牌業績均出現不同幅度下滑。值得注意的是，北京商報記者發現，過去支撐起品牌“男人衣柜”稱號的服裝業務正在退居二線，房地產、股權投資等副業成為各男裝品牌業績的重要組成部分或重點發力方向。副業真的靠譜嗎?企業們似乎也在考慮這個問題。在副業高風險、高不確定性的情況下，聚焦主業還是繼續做大副業或許成為男裝品牌們面臨的一道選擇題。

業績集體滑坡

截至目前，A股男裝企業均發布完三季報，從三季度財務數據來看，男裝企業整體呈現出業績下滑的狀態。其中，雅戈爾三季度凈利潤為21.38億元，同比下滑21.05%。曾經的男裝霸主七匹狼同樣沒有逃過大幅下滑的命運。財報數據顯示，七匹狼三季度凈利潤為591萬元，同比下降83.38%。

九牧王和已經更名的希努爾則直接出現虧損。財報數據顯示，九牧王三季度虧損6995萬元，同比下滑199.8%;希努爾三季度虧損206萬元，同比下滑172.17%。

就此相關問題，北京商報記者分別采訪雅戈爾、七匹狼，但截至發稿并未收到回復。

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒表示，近年來服裝行業整體走下行線，加上疫情的影響，雅戈爾、七匹狼等主要以線下渠道為主的男裝品牌，業績上多少會受到一些影響。此外，男裝的定位相對較窄，企業在轉型設計等方面會有一些限制。“商務男裝一經定位，人群覆蓋面會相對較小。此外，男性服飾在設計變化上，遠遠低于女性服飾，可能會出現消費者的復購率和復購頻次低的情況。這也是老牌男士服裝品牌發展到一定階段會出現瓶頸的原因。當更高端化的定制服飾開始出現并得到一定發展，一部分原有商務男裝品牌的市場便會被蠶食掉。”伍岱麒說。

梳理近兩年財報信息，上述男裝公司業績難言樂觀。數據顯示，2019-2020年，希努爾扣非凈利潤分別下滑22.53%、318.75%。九牧王扣非凈利潤分別下滑47.24%、44.05%。此外，七匹狼2019年扣非凈利潤微增9.24%，較2018年17.3%的增幅放緩，2020年下滑57.94%。雅戈爾2019年扣非凈利潤增長15.88%，較2018年876.8%的增幅放緩，2020年下滑12.44%。

在快消行業新零售專家鮑躍忠看來，男裝品牌多年來面臨產品、品牌、營銷、渠道等多方面的同質化問題，這些問題尚未能得到有效解決，導致多品牌整體呈現出業績低迷的情況。

服裝退居二線？

整體呈現出低迷態勢，又面臨著產品、渠道等多個問題，干脆做副業另尋出路成為男裝品牌們不謀而合的策略。

梳理各家企業財報信息，北京商報記者注意到，多家男裝品牌的服裝業務正在退居二線。雅戈爾2021年前三季度總營收為100.42億元，凈利潤為37.79億元。其中，房地產業務營收為52.33億元，凈利潤為17.57億元，投資業務凈利潤為12.74億元。反觀以服裝業務為主的時尚板塊，其營收僅為46.56億元，凈利潤7.35億元。

同時，雅戈爾將公司前三季度營收的大幅增長原因歸結于房地產的發展。資料顯示，近年來雅戈爾不斷擴大房地產領域的布局，今年10月，雅戈爾斥資17.56億元拿下上海臨港一宗普通住宅用地。

與雅戈爾不斷加碼副業不同，希努爾直接出售子公司剝離服裝業務。2020年12月，希努爾以5.08億元轉讓子公司山東希努爾100%股權，不再持有服裝類資產，隨后希努爾也改名為雪松發展。財報顯示，希努爾2021年上半年服裝業務營收占比已經降為10.58%，同比下滑了73.12%;供應鏈成為了其主要營收來源，營收占比達81.82%，同比增長278.59%。

雪松發展相關負責人對北京商報記者表示，隨著新零售、電商、直播等新興營銷模式發展，公司傳統服裝銷售業務受到較大沖擊，全資子公司山東希努爾在2018年、2019年分別虧損229萬元、600萬元，轉讓出售是公司基于戰略規劃和業務發展需要，有利于公司整合資源，增強公司的持續發展能力和盈利能力。此次出售后，公司雖有部分服裝銷售長單合同履行中，但未來在公司業務收入占比較小。

同時，老牌男裝品牌七匹狼也已開啟投資的副業模式。根據2021年三季度財報的資產負債表顯示，七匹狼長期股權投資和投資型房地產所占的金額超過10億元，而其在三季度的營收為僅8.42億元。

看上投資的不僅七匹狼一家。數據顯示，九牧王在2017-2020年投資收益累計金額將近4個億，平均每年獲利1個億。

伍岱麒表示，企業做多元化的投資，主要是希望提高企業營業收入、提高企業抗風險能力。由于服裝企業具有一定季節性，線下實體門店租金、人員等運營成本和費用較高，加上線上電商的興起在一定程度上影響了線下門店生意，種種因素下，企業為獲得發展獲取利潤，會考慮其他方面的投資。

成敗副業

北京商報記者梳理發現，部分男裝企業憑借“不務正業”大賺特賺，但也有部分企業因“不務正業”徘徊在虧損邊緣。

雅戈爾在三季報中提到“本期房產板塊因江上花園一期集中交付，實現營業收入49.97億元，較上年同期增長765.24%”。憑借房地產的發展，雅戈爾三季度營收實現244.59%的增長。不過，投資板塊的下降也成為雅戈爾三季度凈利下滑主因。

同樣，投資業務也成為九牧王業績下滑的原因之一。九牧王相關負責人對北京商報記者表示，公司三季度凈利潤下滑原因，除公司加大廣告投放力度，并對現有渠道進行整改升級、銷售費用較往年增加的因素外，還受資本市場影響，公司期末持有的交易性金融資產的公允價值在本報告期內下降較多。上述九牧王相關負責人提到的資本市場影響理由也不陌生，畢竟，九牧王在上半年財報中就提到，公司上半年凈利潤下降40.41%，主要是投資業務產生的公允價值變動損益及投資收益同比下降所致。

或許是意識到副業也沒有那么好做，雅戈爾、九牧王等正在努力聚焦服裝主業。

雅戈爾在2020年年報中表示，公司發展依然要聚焦服裝主業。同時，雅戈爾也在試圖向新的服裝潮流靠攏，推出眾多聯名款服裝同時針對不同消費群體推出了MAYOR、Hart Schaffner Marx、HANP(漢麻世家)等子品牌，拓展女性市場。

九牧王相關負責人對北京商報記者表示，2020 年以來，公司啟動“全球銷量領先的男褲專家”戰略，持續加大產品研發、品牌推廣、渠道優化等投入，致力于打造“全球最好的褲子”，成為“全球褲王”。對于投資副業，九牧王相關負責人表示，公司資金優先滿足服裝主業戰略投入及日常生產經營，在保證戰略落地和日常經營所需資金的前提下，公司才會使用部分自有閑置資金進行財務投資， 目的在于提高資金的使用效率，不會影響公司日常生產經營活動。

七匹狼也在不斷嘗試在服裝領域有所創新。據了解，七匹狼在近兩年不斷涉足國潮推出聯名戰略以及邀請代符合品牌定位的代言人等推動品牌的轉型發展。

鮑躍忠表示，對房地產、投資領域進行布局是一些服裝企業實現多元化發展的的重要策略。但副業蓋過主業，讓企業面臨著“主業不旺”的尷尬局面。從長遠來說，服裝企業還是要持續性的投入到主業的發展中，做強主業的健康發展，為企業持續發展提供更重要的支撐。

“這些服裝品牌已經打造多年，企業在品牌建設方面投入的成本很高，完全放棄服裝行業，相當于放棄了已有的品牌資產。相反，如果企業利用已建立的品牌知名度，進行相關多元化的擴張，會更有利一些。”伍岱麒說。

關鍵詞： 男裝品牌 業績滑坡 發展副業 多元化投資