政策與產(chǎn)業(yè)基本面共振 高性能釹鐵硼需求持續(xù)放量

財聯(lián)社（北京，記者李佳佳）訊，兩部委印發(fā)《電機能效提升計劃》引發(fā)永磁電機板塊上市公司連續(xù)兩日股價大漲，業(yè)內(nèi)人士指出，高性能釹鐵硼相關(guān)產(chǎn)能上市公司將主要受益于此次政策利好，而新能源汽車、風(fēng)電等產(chǎn)業(yè)鏈的高速發(fā)展也使釹鐵硼需求持續(xù)放量。

盤面上，稀土磁材板塊周三大漲5.2%，正海磁材（300224.SZ）、英洛華（000795.SZ）、華宏科技（002645.SZ）、銀河磁體（300127.SZ）、金力永磁（300748.SZ）等個股則紛紛漲停。周四早盤，該板塊相當(dāng)多個股依然保持強勢。

財聯(lián)社記者統(tǒng)計顯示，目前國內(nèi)生產(chǎn)釹鐵硼磁性材料的企業(yè)數(shù)量較多，上市公司中生產(chǎn)釹鐵硼磁材產(chǎn)品的有10家左右。行業(yè)分析人士則指出，縱觀釹鐵硼產(chǎn)業(yè)鏈，上游資源供給有限，中游擴展有序，下游需求旺盛，在原材料和產(chǎn)品價格持續(xù)上漲噸情況下，存在業(yè)績預(yù)期差，可能會迎來“戴維斯雙擊”。

永磁電機的滲透率不斷提升帶動高性能釹鐵硼需求

11月22日，工信部、市場監(jiān)管總局印發(fā)《電機能效提升計劃（2021-2023年）》，提出到2023年高效節(jié)能電機年產(chǎn)量達到1.7億千瓦，在役高效節(jié)能電機占比達到20%以上。

天風(fēng)證券分析師指出，永磁電機滲透率有望全面提升，而新能源汽車將帶來高性能釹鐵硼需求中長期需求進入快速增長期。2020年中國新能源汽車驅(qū)動電機市場規(guī)模約為216.2億元，但中大型永磁低速同步電動機行業(yè)市場規(guī)模僅有8億元，伴隨能效雙控和節(jié)能降耗需求提升，永磁電機在中高端需求（節(jié)能家電、智能制造、風(fēng)電、新能源等）有望不斷提升。

業(yè)內(nèi)人士分析，未來的電機需求包括增量需求和存量需求，而存量需求主要是用高效能電機替換傳統(tǒng)電機，未來在電機能效提升計劃的持續(xù)推動下，將拉動釹鐵硼需求量持續(xù)增加。

浙商證券分析師表示，假設(shè)稀土永磁電機2022年-2023年的每年的滲透率增長3%，那么每年將拉動釹鐵硼需求量達到2萬噸，帶動輕稀土下游需求在2022-2023年每年達到20%以上的增長。

釹鐵硼占電機成本比例達45%未來5年需求年均增速或超35%

需要指出的是，稀土和永磁是兩個不同的概念。永磁是稀土產(chǎn)品中占比最大的部分，而釹鐵硼又是核心。中信證券分析師表示，新能源汽車中，釹鐵硼是作為電機中最核心的材料部件，其占電機原材料成本比例高達45%。

正海磁材相關(guān)人士表示，每輛新能源乘用車釹鐵硼的使用量視具體車型而定，通常一臺新能源乘用車的釹鐵硼永磁材料的用量在2公斤左右。截至2020年底，公司產(chǎn)能為10000噸/年。計劃2021年底將具備年產(chǎn)15000噸的生產(chǎn)能力，至2022年底具備年產(chǎn)24000噸的生產(chǎn)能力。

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車單車釹鐵硼用量約3-5千克，假設(shè)全球2025年新能源汽車產(chǎn)量達2300萬輛，對應(yīng)釹鐵硼需求將達7萬噸，2021-2025年新能源汽車行業(yè)釹鐵硼的需求年均增速或超35%，新能源汽車正帶來稀土永磁需求的持續(xù)放量。

風(fēng)電領(lǐng)域的下游釹鐵硼需求也是如火如荼。

根據(jù)弗若斯沙利文的數(shù)據(jù)，2015年至2020年，全球風(fēng)力發(fā)電機的高性能釹鐵硼永磁材料消耗量從約7,170噸增至約12,880噸，復(fù)合年增長率約為12.4%。2025年預(yù)期全球風(fēng)力發(fā)電機的高性能釹鐵硼永磁材料消耗量將達到約19,620噸，復(fù)合年增長率約為8.8%。

金力永磁公司人士表示，風(fēng)機大型化預(yù)計將使規(guī)?；目偸褂昧刻嵘绊?，稀土永磁材料的單位用量會略有降低。公司2021年前三季度生產(chǎn)4336噸，已經(jīng)超過2020年全年產(chǎn)能。預(yù)計到2022年公司產(chǎn)能將達23000噸，規(guī)劃到2025年建成40000噸高性能稀土永磁材料產(chǎn)能。目前在手訂單充足，產(chǎn)能利用充分。

中信證券預(yù)計，2025年全球海陸風(fēng)電新增裝機量將達130GW，當(dāng)前全球永磁直驅(qū)風(fēng)機滲透率為30%，假設(shè)每年提升1個百分點，按每GW永磁直驅(qū)電機需700噸釹鐵硼測算，預(yù)計2025年風(fēng)電領(lǐng)域?qū)⑾?.3萬噸釹鐵硼。

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