野村證券首予寶龍地產買入 其認為寶龍商業年復合增長率估計將達45%

中華網財經1月28日訊：據野村證券近日發布研報顯示，其首次覆蓋寶龍地產(1238.HK)，給予公司“買入”評級，目標價7.7港元，并列為行業買入首選之一。

對此，野村證券認為，寶龍同時擁有房地產開發收益和商業運營收益兩大業績增長引擎，且旗下商場運營日益改善，是行業中十分有競爭實力的商業地產運營商。目前，公司的價值被嚴重低估，股價有著近80%的上升空間，投資價值巨大。

研報顯示，寶龍商業旗下項目運營已步入正軌，近年來商場出租率及單店銷售額均有穩步提升。野村證券預計，到2023年寶龍商業的整體出租率將達到95%，進一步提升公司租金收入的增長水平；2020至2023年，寶龍商業年復合增長率估計將達到45%，將持續增加公司的業績增長的確定性。

與此同時，野村證券表示，寶龍地產拿地謹慎，擁有完備的土儲戰略來維持公司較高的利潤水平。特別是公司具備豐富的商場運營經驗，獲得了各地政府的較大支持，在長三角、大灣區的一、二線和核心三線城市布局了較多優質商業項目。其認為，未來寶龍自持的商業項目將維持30%以上的毛利率。

除此之外，野村證券特別指出，盡管當前離岸信貸市場情緒脆弱，但寶龍仍成功發行兩筆美元票據。這不僅為公司在行業不確定性中增加了安全緩沖，也進一步增強了資本市場對公司的信心。

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