友寶在線三沖港股，螞蟻集團為其第二大股東

8月21日，無人零售經銷商北京友寶在線科技股份有限公司（下稱友寶在線）遞表港交所，高盛、中信建投國際、華泰國際為其聯席保薦人。

值得一提的是，這是友寶在線繼2022年5月、12月后第三次沖擊港股。

(資料圖片僅供參考)

招股書顯示，今年上半年，友寶在線實現營收12.53億元，同比增長9.6%，對應的凈虧損為1.47億元，較2022年同期擴大14.84%。

不得不提的是，自2020年至今年上半年，友寶在線凈利潤均為虧損狀態，三年半合計虧損高達18.02億元。持續虧損之下，友寶在線的營收也不穩定，2020年至2022年，友寶在線分別實現營收19.02億元、26.76億元以及25.19億元，對應的同比增速分別為-30.25%、40.69%及-5.8%。

據招股書，友寶在線的收入主要來源于無人零售業務、廣告及系統支援服務業務、商品批發業務、自助售貨機銷售及租賃業務和其他。

今年上半年，友寶在線無人零售業務貢獻出9.87億元的營收，占總營收的比重高達78.8%，同比增長8.11%；廣告及系統支援服務業務實現營收0.56億元，占總營收的比重為4.5%，較2022年同期下降44%；商品批發業務錄得營收1.11億元，占總營收比重達8.8%，同比增長超105.6%；自助售貨機銷售及租賃業務及其他分別實現營收0.12億元、0.87億元，占總營收的比重為0.9%、7%，較去年同期分別增長-25%、47.46%。

毛利率方面，2023年上半年，友寶在線增速最高的商品批發業務毛利率最低，為3.6%，同比減少1.6個百分點；而友寶在線業務同比下降最多的廣告及系統支援服務業務毛利率最高，為58.8%，但仍較2022年同期減少29.1個百分點。

對于營收和部分業務毛利率降低，友寶在線歸咎于新冠疫情影響。翻看友寶在線整體毛利率，從2019年至2023年上半年，其毛利率高達48.7%、29.4%、41.1%、42.7%及41.3%。而與之對應的經調整凈利潤率分別為1.5%、-51.2%、-6.4%、-10.4%以及-7.3%。由此可知，疫情前，友寶在線凈利潤率就不高。

其實，友寶在線利潤率低的很大一部分原因是高昂的成本費用。今年上半年，友寶在線包括已售存貨成本等在內的銷售成本為7.35億元，同比增長16.11%，占總營收的比重為58.7%。同期，友寶在線銷售及營銷開支費用達5.45億元，較2022年上半年增加200萬元，占總營收的比重為45.5%。兩項支出合計12.8億元，占總營收的比重達102.15%。

沉重的成本和虧損之下，截至今年上半年末，友寶在線的在線點位較去年9月末減少了近2.5萬個，且已建立的106個倉庫及212個分揀中心，較去年9月末減少39個倉庫及11個分揀中心。

值得一提的是，自身造血能力不足的友寶在線在沖擊港股之前，曾獲多輪融資。企查查顯示，在友寶在線的最近一輪16億元戰略融資中，由螞蟻集團（原螞蟻金服）領投，春華資本跟投。

據友寶在線招股書，IPO前，友寶在線創始人王濱持股17.9%為第一大股東，螞蟻集團全資附屬公司上海云鑫創業投資有限公司持股16.68%，為第二大股東。

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