新勢力扎堆闖關科創板 威馬、哪吒“追趕賽”力圖破局

時代周報特約記者易揚發自廣州

10月14日，據上海證監局網站披露，威馬汽車正接受上市輔導，輔導機構為中信建投。消息人士稱，威馬汽車將于2021年年初登陸科創板。

除了威馬汽車以外，哪吒、天際、愛馳等也紛紛將目光投向科創板，顯然，造車新勢力又將掀起新一輪資本競賽。

自理想和小鵬汽車登陸美股后，與蔚來齊名的美股三杰便一直在刷新著各種紀錄，剩下的新勢力車企大多發展緩慢，即便是曾被譽為新勢力TOP3的威馬汽車，其聲量較以往也暗淡不少。

不過，最近新勢力車企已經打響“追擊”戰，在融資、新車型投放、發展戰略等方面動作頻頻，包括威馬、天際、哪吒和愛馳汽車在內的車企都紛紛宣布完成融資或意欲沖刺科創板等利好消息。

目前，資本對新勢力車企重燃熱情，在蔚來、小鵬等跑贏上半場之際，瞄準科創板的車企將如何破局。

新勢力角逐下半場

作為最先量產的新勢力車企之一，威馬的動向一直備受行業關注，10月14日，多家媒體稱有知情人士透露其將在2021年初正式上市。

“對于威馬上市的消息，我們不予置評。”10月16日，威馬汽車公關人士告訴時代周報記者。

事實上，威馬上市的消息在上個月就有跡可循。9月22日，威馬汽車宣布完成總額100億元人民幣的D輪融資，這也被認為是威馬的Pre-IPO融資，當時就有相關人士告訴時代周報記者，威馬將在10月公開提交材料。

9月26日，哪吒汽車聯合創始人兼CEO張勇向記者表示：“目前我們正在進行的C輪融資進展順利，而且預計會超過此前公布的30億元。”在完成C輪融資確認后，哪吒汽車也將正式開始科創板IPO。

天際和愛馳汽車同樣不甘落后。據悉，天際汽車在近期宣布已完成超50億元的融資，由地方政府產業引導基金、大型國有銀行領投，并以此為基礎開啟上市準備工作；愛馳汽車也被傳出正與多家券商溝通，開始啟動IPO籌備。

今年以來，受疫情沖擊影響，新勢力車企分化加劇，頭部集結信號明顯，不少企業走向裁員、破產等淘汰邊緣。如今，將目光瞄準科創板的新勢力車企，也正式拉開了下半場“戰事”的序幕。

為何是科創板？

去年6月，科創板正式開板，作為國家重點支持新一代信息技術、新材料、新能源、節能環保等高新技術產業和戰略性新興產業的板塊，無疑與新勢力車企們的智能網聯、科技等主打標簽無縫銜接。

不過，除了產業性質吻合以外，科創板更為靈活的準入和融資機制也是重要原因。“科創板的上市標準靈活，估值也高過其他市場，可以給企業以較低成本融資。”10月16日，香頌資本董事沈萌向時代周報記者表示。

“科創板對企業來說，最直接影響是解決募資的問題。對汽車企業來說，技術開發、擴大市場非常需要資金周轉，科創板市場可以解決企業募資問題提升直接融資效率。”10月17日，資深證券分析師郭施亮告訴記者，此外，科創板可以給予企業更多流動性以及估值溢價，注重新經濟企業或高新科技企業，對盈利要求不高，有多套上市的寬松條件。

東風汽車近日宣布回歸A股，并將目標鎖定為創業板。記者查閱東風汽車招股書發現，其募資210億元的用途同樣集中在高端新能源項目，與科創板概念相吻合。

招股書顯示，募資用途將主要集中在高端新能源汽車項目、新一代汽車和前瞻技術開發項目等，其中，70億元用于開發嵐圖汽車就已占據募資額的1/3。

值得注意的是，選擇向新一代汽車前瞻技術等領域進軍的東風汽車為何沒有選擇科創板？10月17日，一名業內分析人士告訴記者，新勢力和傳統車企底子不同，東風汽車是特大型車企，創業板市場試點注冊制條件下，東風汽車能夠獲得更高估價。

此外，造車新勢力的概念特征對于科創板而言，在定價、市盈率和持續融資等方面都具有一定優勢，在美股已有蔚來、小鵬和理想等勢頭強勁的三家車企，中概股市場相對飽和之際，新勢力自然希望搶灘科創板。

威馬和哪吒優勢相對突出

雖然多家新勢力意欲沖擊科創板，但從車企融資規模、能力以及產品實力來看，威馬和哪吒汽車占據一定優勢。

據公開資料梳理，威馬汽車目前已完成超270億元的融資，超過了理想、小鵬在上市前的融資規模；哪吒、天際和愛馳汽車的融資總額也紛紛超過了百億元級別。

從投資方來看，威馬、哪吒和天際都擁有國有投資機構以及地方產業基金的身影。天眼查顯示，威馬投資方包括上海國資投資平臺、安徽合肥產業基金；天際汽車最新融資同樣由地方政府產業引導基金、大型國有銀行領投，不過具體信息并未披露；哪吒汽車背后則是南寧產業投資集團、南寧投資引導基金等。

在產品方面，9月份威馬汽車銷量為2107輛，同比增長38.8%；哪吒汽車9月售出2020輛，同比增長141%，兩者的銷量水平僅次于美股三杰；愛馳汽車的銷量數據并未公布，天際汽車首款車型ME7則于近日才上市。

此外，愛馳目前僅有一款車型U5在售，威馬和哪吒在售車型都超過了兩款，從主力車型威馬EX5-Z和哪吒U的知名度和銷量上，兩者也領先身后一眾車企。

事實上，從融資、產品等綜合實力來看，威馬或許能和美股三杰四分天下。不過，在蔚來、小鵬等取得先發優勢下，業內普遍認為，即便是科創板對造車新勢力有諸多利好，短期內也只能是上演追趕前者的局面。

“現在的行業格局短期很難受到沖擊，蔚來等幾個車企的領先，不只是上市早這一個因素。”上述分析人士告訴時代周報記者，后發的新勢力，在融資規模、能力以及上市時的募資實力屆時會分出高低，這就決定了行業格局短期不會有多大變化。

郭施亮則告訴記者，中長期來看，新勢力還是回歸到業績身上，上市后盈利能力可否得到實質提升，業績還是未來關鍵看點。

關鍵詞： 威馬 哪吒 IPO