同飛制冷創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會 實(shí)控人家族持股達(dá)96.92%

中華網(wǎng)財經(jīng)12月10日訊，創(chuàng)業(yè)板上市委員會2020年第54次審議會議于12月9日召開，共有4家企業(yè)首發(fā)上會，3家獲通過，1家暫緩。其中，三河同飛制冷股份有限公司（以下簡稱“同飛制冷”）（首發(fā)）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

資料顯示，同飛制冷主要從事工業(yè)制冷設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。自成立以來，公司一直致力于工業(yè)制冷設(shè)備的產(chǎn)品研發(fā)及業(yè)務(wù)發(fā)展，經(jīng)過多年不懈努力，目前已主要形成了液體恒溫設(shè)備、電氣箱恒溫裝置、純水冷卻單元和特種換熱器四大類產(chǎn)品。目前，公司已成為以數(shù)控裝備（數(shù)控機(jī)床、激光設(shè)備等）及電力電子裝置制冷為核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的工業(yè)制冷解決方案服務(wù)商。

公司控股股東、實(shí)際控制人為張國山家族，即張國山、張浩雷、李麗和王淑芬。公司實(shí)際控制人張國山家族中，張國山和王淑芬系夫妻關(guān)系；張國山、王淑芬和張浩雷系父母子女關(guān)系；張浩雷和李麗系夫妻關(guān)系。公司控股股東、實(shí)際控制人張國山家族直接持有公司股份比例合計為96.92%；張浩雷為眾和盈的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過眾和盈間接持有公司股份比例為0.23%。公司實(shí)際控制人張國山、張浩雷、李麗和王淑芬直接和間接持有公司股份比例合計為97.15%。

同飛制冷首次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1,300萬股，全部為新股發(fā)行，本次新股發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。擬募資5.46億元，用于精密智能溫度控制設(shè)備項目和補(bǔ)充流動資金項目。保薦機(jī)構(gòu)為中天國富，會計師事務(wù)所為天健，律師事務(wù)所為環(huán)球。

營收增長，凈利呈下滑趨勢

招股書顯示，2017年至2020年1-6月，同飛制冷實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.34億元、3.78億元、4.19億元、2.41億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5447.30萬元、7770.48萬元、7404.77萬元、4970.89萬元。2017年至2019年，營業(yè)收入呈上升趨勢，而歸母凈利潤卻呈下滑趨勢。

2017年至2020年6月30日，同飛制冷總資產(chǎn)分別為2.65億元、3.27億元、3.96億元、4.59億元，總負(fù)債分別為3225.00萬元、3644.92萬元、5034.06萬元、6396.85萬元。

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1407.46萬元、8075.30萬元、4290.52萬元、4217.29萬元。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.50億元、3.36億元、3.09億元、1.70億元。

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入分別為3.29億元、3.72億元、4.14億元、2.39億元，主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率分別為75.94%、90.16%、74.59%、71.26%，均低于1。

公司報告期內(nèi)沒有短期借款。報告期各期末，貨幣資金余額分別為1564.67萬元、9360.01萬元、6969.82萬元、2122.26萬元。

2016至2019年，同飛制冷先后進(jìn)行過4次現(xiàn)金分紅，分別為2000萬元、1500萬元、1950萬元、1950萬元，合計7400萬元。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)均值

2017年至2020年6月30日，同飛制冷應(yīng)收賬款賬面余額分別為6815.96萬元、7463.11萬元、1.16億元、1.25億元，應(yīng)收賬款賬面價值分別為6265.24萬元、6886.18萬元、1.09億元和1.18億元，占同期流動資產(chǎn)比例分別為31.28%、25.91%、36.81%和36.39%。

2018年、2019年公司應(yīng)收賬款增速上升分別為9.49%、55.90%，而同期營業(yè)收入增速下降分別為13.16%、10.78%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也在下降，分別為5.58、5.29、4.38、2.00，但仍高于同行業(yè)可比上市公司平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.41、2.39、2.26、0.85。

報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款逾期金額分別為1838.53萬元、2926.38萬元、2496.41萬元、1429.58萬元。

產(chǎn)品價格下滑，毛利率高于行業(yè)均值

同飛制冷四大類產(chǎn)品中，有兩類產(chǎn)品價格持續(xù)下滑。2018年至2020年1-6月，液體恒溫設(shè)備銷售價格分別為7706.97元/臺、7152.60元/臺、6995.12元/臺，下降幅度分別為7.19%、2.20%。純水冷卻單元銷售價格分別為17.95元/臺、16.65元/臺、13.87元/臺，下降幅度分別為7.27%、16.68%。

2017至2019年，同飛制冷的毛利率分別為40.17%、38.66%、36.84%，2020年上半年回升至38.24%。公司毛利率高于同行業(yè)可比上市公司平均毛利率37.68%、37.38%、35.10%、34.15%，2019年和2020年上半年與高瀾股份、佳力圖、英維克三家可比上市公司相比，毛利率最高。

2017至2020年1-6月，同飛制冷銷售費(fèi)用率分別為5.15%、4.90%、5.63%、4.70%，低于同行業(yè)可比上市公司平均銷售費(fèi)用率11.44%、10.86%、9.79%、8.13%。公司銷售崗位人員數(shù)量分別為31人、36人、46人、52人。可比上市公司如佳力圖、英維克銷售崗位人員數(shù)量都在百人以上。

上市委會議提出問詢的主要問題：

報告期內(nèi)，發(fā)行人純水冷卻單元產(chǎn)品銷量大幅增加，發(fā)行人平均毛利率高于可比上市公司，銷售費(fèi)用率低于可比上市公司。請發(fā)行人代表說明上述情況的合理性。請保薦人代表發(fā)表明確意見。

關(guān)鍵詞： 同飛制冷 IPO