“袖珍”物管平臺宋都服務通過港交所上市聆訊 在管面積約640萬平

中華網財經12月29日訊：7月24日招股書失效后，宋都服務終于在2020年進入倒計時的第三天通過港交所上市聆訊，并披露聆訊后資料集。

中華網財經此前翻閱招股書了解到，宋都服務為浙江省物業管理行業綜合物業管理服務供應商，于1995年在杭州成立，于中國物業管理服務行業擁有逾二十年經驗。根據中指院的數據，2017年、2018年、2019年及2020年按物業管理綜合實力計在“中國物業服務百強企業”中分別排名第81、第71、第65及第56。

毛利率走弱

招股書顯示，宋都服務的總收益由2017年的8400萬元增至2018年的1.33億元，再增加至2019年的2.22億元；2020年前6個月，該公司總收益為1.16億元，同比增長25%。而在毛利率方面，宋都服務在2017年、2018年及2019年的毛利率相對穩定，分別為29.7%、28.3%及29.2%；2020年前6個月的毛利率為27.6%。

袖珍物管平臺

從在管面積來看，截至2020年6月30日，宋都服務在國內14個城市設有9家附屬公司及15家分公司（當中大多數位于浙江省），向33項物業（包括16項住宅物業及17項非住宅物業）提供物業管理服務，在管總建筑面積約640萬平方米。

從規模上看宋都服務屬于袖珍型服務企業，克而瑞數據顯示，2019年中國物管行業管理面積突破1億平米的企業數量達到15家，其中萬科物業、碧桂園服務（06098.HK）、彩生活（01778.HK）及金碧物業，管理面積均在3億平米以上。

來自母公司的收入占比逐年降低

于往于績記錄期間，在管物業主要由宋都股份集團獨立開發或合作開發，而馀下則由獨立第三方房地產開發商開發。

2017財年、2018財年、2019財年及2020年首6個月，來自前者收益金額分別約為人民幣5870萬元、人民幣6870萬元、人民幣8770萬元及人民幣4150萬元，分別占本集團物業管理服務總收益98.2%、96.6%、91.7%及69.7%。

99.9%物業管理費源自包干制收費模式：若干住宅物業現虧損

宋都服務物業管理服務、非業主增值服務及社區增值服務的客戶群主要包括房地產開發商、業主及住戶。

于2017財年、2018財年、2019財年及2020年首6個月，來自宋都股份集團的物業管理服務收益分別約為人民幣930萬元、人民幣1050萬元、人民幣2320萬元及人民幣990萬元，分別占物業管理服務總收益約15.5%、14.7%、24.2%及16.6%。

此外，風險提示披露，宋都服務通常按包干制收費，倘無法有效控制履行物業管理服務的成本，或會蒙受損失于往績記錄期間，其物業管理費大部分按包干制收取。

具體如，于2017財年、2018財年、2019財年及2020年首六個月，源自包干制物業管理服務的收益分別占物業管理服務總收益約99.8%、99.6%、99.9%及99.9%。

宋都服務表示，由于按固定及“全包”費用收費，我們提供的物業管理服務所產生的費用可能高于向客戶收取的服務費。倘我們未能于訂立物業管理協議前準確預測成本，我們的費用可能不足以彌補我們為提供該等物業管理服務而實際產生的所有成本，且我們未必能向相關客戶收取差額，繼而可能蒙受損失。于往績記錄期間，我們就若干住宅物業產生虧損。

（中華網財經綜合文/劉星）

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