監(jiān)管層釋放“零容忍”信號 近400家上市公司年內(nèi)收罰單

2020年，嚴(yán)監(jiān)管主線貫穿資本市場全年。通過強有力的稽查執(zhí)法，證監(jiān)系統(tǒng)傳遞了對于違法違規(guī)行為“零容忍”的信號。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至12月29日發(fā)稿時，年內(nèi)兩市共有394家上市公司因各種違規(guī)行為，收到證監(jiān)系統(tǒng)、滬深交易所發(fā)出的560張“罰單”。期間，證券監(jiān)管機構(gòu)還對上市公司股東、高管等主體作出329次處罰。據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者初步統(tǒng)計，上述889條處罰記錄中，有77條涉事主體被處以罰款，處罰金額共計6.65億元。2018年和2019年全年處罰記錄分別為481條和661條，涉及處罰金額分別為2.88億元和0.96億元。

信披違規(guī)是違法違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”

自2019年7月22日首批科創(chuàng)板公司上市交易，到2020年8月24日創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制正式落地，注冊制改革不斷取得突破。監(jiān)管層面更加注重信息披露工作，不斷完善信披規(guī)則。從處罰原因來看，889條處罰記錄中半數(shù)涉及信披違規(guī)。其中，涉及信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述的有138條，涉及未及時披露公司重大事項、未按時披露定期報告業(yè)績的有315條。

立案調(diào)查的情況同樣顯示，信披違規(guī)是上市公司違法違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，以立案調(diào)查公告日統(tǒng)計，證監(jiān)系統(tǒng)年內(nèi)發(fā)出調(diào)查通知書94份，調(diào)查原因為“涉嫌信息披露違規(guī)”的有71份，占比達四分之三。

滬深交易所也持續(xù)加強信批監(jiān)管。深交所9月發(fā)布《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法（2020年修訂）》，將上市公司信息披露工作考核結(jié)果記入誠信檔案，通報中國證監(jiān)會相關(guān)監(jiān)管部門和上市公司所在地證監(jiān)局。11月，上交所發(fā)布《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第3號——信息披露分類監(jiān)管》，著眼公司、事項“兩區(qū)分”，對信息披露事項重點關(guān)注。記者從滬深交易所網(wǎng)站獲取的數(shù)據(jù)顯示，2020年1月1日至12月25日，兩家交易所共下發(fā)問詢函件2426份，其中，中小板發(fā)函755份，創(chuàng)業(yè)板發(fā)函1004份。

重罰高壓強化“零容忍”信號

監(jiān)管部門對資本市場違法違規(guī)行為的懲處力度不斷加大。記者從證監(jiān)會網(wǎng)站獲悉，截至12月28日，證監(jiān)會今年已對上市公司、中介機構(gòu)、個人等主體發(fā)出87份行政處罰決定書。上述處罰涉及內(nèi)幕交易、信披違規(guī)等問題，其中包括多張大額罰單，體現(xiàn)了對違法違規(guī)行為的打擊和震懾力度。

根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布的信息，證監(jiān)會今年3月依法對汪耀元、汪琤琤內(nèi)幕交易健康元藥業(yè)集團股份有限公司股票案作出行政處罰，罰沒款合計36億多元。8月，證監(jiān)會發(fā)布的行政處罰決定書顯示，對時任凱瑞德實際控制人、董事長吳聯(lián)模操縱“凱瑞德”的行為進行了立案調(diào)查、審理，決定對吳聯(lián)模操縱證券市場的行為，沒收違法所得8532.19萬元，并處以4.27億元的罰款，罰沒款合計5.13億元。

重罰、高壓的背后，是證券監(jiān)管部門對資本市場違法違規(guī)行為一以貫之的“零容忍”態(tài)度。11月，中央全面深化改革委員會第十六次會議審議通過《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的若干意見》。12月26日，第十三屆全國人大常委會第二十四次會議審議通過了刑法修正案（十一），修改內(nèi)容大幅提高了欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場等四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度，并強化對控股股東、實際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任追究、壓實保薦人等中介機構(gòu)的“看門人”職責(zé)等。

“這意味著將來一旦涉及欺詐發(fā)行、虛假信息披露、虛假陳述等行為，罰金數(shù)額對個人而言已經(jīng)沒有了‘天花板’。”中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，在強化對控股、綜合實控人等關(guān)鍵少數(shù)的刑事責(zé)任追究方面，對于上市公司處罰重點更應(yīng)該是背后的控股股東和實控人，避免公眾投資者因為上市公司被罰而遭受二次傷害的現(xiàn)象。“此次刑法修正案就明確把控股股東、實控人組織指使實施欺詐發(fā)行、信息披露造假以及隱瞞相關(guān)事項導(dǎo)致公司虛假披露信息的行為納入到刑法打擊圈。另外，還將幌騙交易、蠱惑交易、搶帽子交易等操縱形式從司法解釋上升為法律，可以說這次刑法修正案把資本市場當(dāng)中犯罪高發(fā)的幾個關(guān)鍵節(jié)點一網(wǎng)打盡。”

“這對于進一步完善資本市場的監(jiān)管體系，提升監(jiān)管能力的現(xiàn)代化水平，對于加強投資權(quán)益保護，構(gòu)建投資者友好型社會等方面，都具有重大的現(xiàn)實意義。”劉俊海表示。

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