2020年基金排名賽冠軍出爐，清華學霸獨攬前三，能買嗎？

中華網財經7號院紫荊工作室出品文|鈺開

2020年與2019年的行情非常相似，都是結構性牛市行情，為什么在“黑天鵝”成群飛的時候，還能走出如此牛氣沖天的行情呢？核心原因之一是對于某些行業研究趨于一致性，機構選擇抱團取暖，所以這兩年“炒股不如買基金”之聲不絕于耳。2020年基金排名賽冠軍已經出爐，一匹黑馬80后清華學霸，以基金盈利160%的傲人成績奪得桂冠，一鳴驚人。

圖：來源公開資料

基金冠軍有多吸金？曾經有一界基金冠軍也是一夜走紅，很多基民會跟風購買，募集規模瞬間提高到了800多億（算算光管理費能賺多少？），但是第二年業績就表現一般了，這就是人們常說的“冠軍魔咒”。那么今年的冠軍基金到底怎么樣呢，有哪些特點，適合你的選擇嗎？紫荊君帶你一起詳細了解一下。

2019年冠軍對比2020年冠軍

不得不說，今年收益好像比去年好不少。2019年共有5只基金翻倍，而今年來有68只收益達到100%以上（數據截止12月31日），盡管這68只沒有剔除C類份額，但數量也遠比去年大幅增加。

2019年的冠軍基金經理是劉格菘，經濟學博士，現任廣發基金管理有限公司成長投資部總經理、廣發小盤成長混合型證券投資基金(LOF)基金經理(自2017年6月19日起任職)、廣發創新升級靈活配置混合型證券投資基金基金經理(自2017年7月5日起任職)、廣發鑫享靈活配置混合型證券投資基金基金經理(自2017年11月9日起任職)、廣發雙擎升級混合型證券投資基金基金經理(自2018年11月2日起任職)等。去年劉格崧經理因為精準布局科技板塊，業績同樣包攬前三甲，也是一鳴驚人。今年劉經理的業績依然表現較好（如下圖），2019年的兩只累積到今年末保持近200%收益時間跨度2年多，較為穩定；另一只2020年6月成立目前盈利24%左右。

再來看看劉經理的持倉集中度與換手率，還有歷史回撤情況

看一個基金經理成熟度至少要看三年的穩定性。從上面的表現來看，劉經理的投資策略較為靈活，當行情不好的時候，能夠靈活的調整倉位降低集中度，通過調倉規避風險，當行情好的時候，能夠集中倉位在確定性更大的品種，提升換手率，大幅跑贏滬深300指數。2018年最大回撤30%左右，2019年最大回撤在26%附近，行情開始回暖，其基金彈性非常好，能夠較快修復業績跑贏指數。

那么我們再來看看今年的冠軍趙詣經理，清華本碩連讀，保送碩士，學的是理工科，之前是申萬機械行業分析師，目前累計任職時間為3年又279天。從業時間較短，卻能夠包攬前三，不得不說是極具潛力的投資新星，明年趙詣管理規模大概率要達到新的高峰，我們來看看他目前的投資風格。

包攬前三甲的幾只產品的持倉基本是一致的，我們只看三年的產品，不看一年的，所以重點分析一下“農銀研究精選混合”這只產品。

從上面三年操作的基金曲線以及換手率、持倉集中度來看，該基金的換手率從2017年開始逐年下跌，基本是持股不動的狀態，價值持有不擇時，同時倉位不做分散，持倉過于集中。這種結構的優勢在于所投的公司處于高速成長期的年份里，基金的業績就會快速凸顯爆發出來，但是如果市場行情不好或公司增速低于預期時，基金的回撤就會非常大，穩定性就較差，就好比2018年最大回撤達到了近40%，如果你能承受最大回踩近40%（也就是投資100萬，最壞的情況下賬戶可能顯示剩60萬，要能拿得住才行），而且是堅定價值投資者，可以考慮此類基金，否則如果趕上不好的光景，心理上是很難承受的。總體來看，趙經理從業時間較短，剛開始兩年業績表現一般也是很正常的，今年能夠抓住業績優質的公司脫穎而出，能否持續表現優異，還需要更長時間的考驗，他的持倉變動是值得關注的。總體來看，跟孫經理相比，風控能力上還是不夠老練，風格更偏激進一些。

選基金不比選股易，三年一倍難

大多數投資者都是風險偏好不高的投資者，所以并不是跟風買冠軍基就安枕無憂了。從自身角度來說，投資之路上如果體驗感好，心態就會好，在沒形成自己的交易體系前，就可以減少一些追漲殺跌的操作。選一只好基金的專業程度并不比選股容易，千萬不要簡單的認為買個排名靠前的基金，放那就等著數錢了，現在的基金產品數量眾多，門道不少，選擇不好不僅會顆粒無收，甚至本金損失慘重。

圖：來源基金業協會

根據基金業協會的最新數據，目前公募基金產品共有7783只，私募證券類基金產品共有8908只，如此的龐雜，魚目混珠，買基金談何容易。很多人只好就買頭部基金，所以每年的冠軍基金都成為了爆品。實際上，選基金其實選的是基金經理，選擇基金的投資者一般分為三個層次：第一個層次投資者了解基金經理的投資風格，能夠判斷其風格與自身的心理承受力與預期能否同頻，同時要求至少要看三年以上的業績是否穩定，是否保持較好的復利收益；第二個層次投資者能夠滿足上一點，還會對宏觀面有一個較為清晰的判斷，如果自身擅長某個行業，那么還可以選擇行業基金里選擇頭部基金經理的產品，能夠根據宏觀分析判斷出明年的行情大致的方向是偏結構牛、震蕩、還是走熊，然后再去挑選基金產品。比如說如果是牛市行情，那么可以選擇偏激進的基金（比如今年的冠軍基金）；如果是震蕩走勢，沒有大的行情，那么就可能會選擇混合類的，要求回撤控制，風險控制非常好的基金經理的產品；如果明年走熊市，各種可能的灰犀牛、黑天鵝較多，那么就要選擇偏防守類的例如醫藥、消費、白酒優秀基金經理的產品。第三個層次投資者不僅掌握以上兩點，對基金還能做出不同的配置方式，利用頭部基金經理做各種策略與行業對對沖布局，把基金當成了股票，按照策略做基金池，當然這類投資者專業程度非常高，一般不超過5只基金，包括ETF、混合類、行業類、指數類、債券類等多品種布局。

最后，投資者不論是買基金，還是直接投資股票，都要不斷的去學習，才能夠投資成功。老話講一年三倍易，三年一倍難啊，選基金的時候千萬不要只看一時的高收益，更要注重穩定性與個人的承受力，不要總想著一夜暴富，一年翻倍，那是不現實的。

關鍵詞： 炒股不如買基金 基金