紫荊策市：香港上調股票印花稅不可忽視的“蝴蝶效應”？

中華網財經7號院紫荊工作室出品文|鈺開

（據新華財經）香港財經事務及庫務局局長：香港計劃從8月1日起上調股票印花稅。在24日舉行的2021至2022財政年度政府財政預算案發布會上，香港特區政府財政司司長陳茂波表示，在充分考慮對證券市場和國際競爭力的影響后，決定提交法案調整股票印花稅稅率，由目前買賣雙方按交易金額各付0.1%提高至0.13%。港交所迅速做出回應稱，對香港特區政府提高股票交易印花稅稅率的決定感到失望，但明白該稅項是政府收入的重要來源，港交所會與所有持份者緊密合作，繼續推動香港資本市場持續保持競爭力和吸引力。

歷史上港股還是第一次上調印花稅，會不會切斷“南下資金流”，以及帶來的“蝴蝶效應”當如何？跟隨紫荊君一起來探索煽動翅膀后影響。

歷史上港股印花稅變化帶來的對市場走勢影響

圖片：中華網財經

    從歷史上看，港股到目前為止經歷了四次印花稅調整：第一次是在1998年4月1日至2000年4月6日之間，印花稅從0.15%降至0.125%，恒指用了四個月時間，下探了近44%后才觸底反彈，第五個月開始反彈了10%左右；第二次是在2000年4月7日至2001年8月31日之間，印花稅從0.1250%降至0.1125%，兩個月之內恒指下探20%后探底回升，又過了三個月恒指漲了22%左右；第三次是從2009年9月1日至2021年2月23日，印花稅從0.1125%降至0.1%，四個月的時間恒指上行了30%。第四次是2021年2月24日，要將印花稅上調印花稅為0.13%。

  從上面的回顧可以看到，每次港股的印花稅調整都會造成市場短期的大幅波動，每次調整都是根據當時的經濟背景而做出的。但是這次不一樣的是，以前都是降低印花稅，而這次是要上調印花稅，傳遞出的信號不利于港股的流動性增長，水流很可能“變細”，同時南下資金可能要開始回流A股，未來五個月內要謹慎，恐要出現連續不斷的震蕩調整。

  對此中金公司觀點：【香港上調股票印花稅短期擾動市場直接影響相對有限

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