容知日新科創板IPO過會：近四成利潤依賴稅收優惠 主要產品售價下滑

中華網財經訊，4月12日，科創板上市委召開2021年第24次審議會議。審議結果顯示，安徽容知日新科技股份有限公司（以下簡稱“容知日新”）首發獲通過。容知日新本次擬公開發行不超過1,372萬股股份，募集資金5.32億元，保薦機構為國元證券。

資料顯示，容知日新專注于工業互聯網領域，致力于成為一家專業的工業設備智能運維整體解決方案提供商，主要產品為工業設備狀態監測與故障診斷系統，已廣泛應用于風電、石化、冶金等多個行業。容知日新成立于2007年，是中國設備管理協會下設的裝備智能服務中心。多年來，公司一直致力于利用無線傳感器網絡和大數據技術為工業企業提供裝備智能服務解決方案。公司緊跟“中國制造2025”腳步，為石油和化工等工業裝備提供在線監測和智能診斷，幫助企業完成設備生命周期管理，成為監測、診斷領域中領先的工業互聯網企業，智能服務領域的市場先行者。

截至本招股說明書簽署日，容知日新控股股東為聶衛華先生，其持有公司10,062,620股股份，占公司股本總額的24.46%。公司實際控制人為聶衛華和賈維銀先生，兩人于2016年7月22日簽訂《一致行動人協議》。聶衛華、賈維銀合計直接持有公司15,045,756股股份，占發行人總股本的36.57%，聶衛華通過安徽科容間接控制公15.51%的股份，兩人合計控制公司52.08%的股份。

容知日新本次發行前公司總股本為41,145,491股，本次擬公開發行不超過1,372萬股股份，占本次發行后總股本的25.01%。IPO保薦機構為國元證券，發行人會計師為容誠，律師為康達。

容知日新擬募集資金5.32億元，其中2.54億元用于設備智能檢測系統產業化項目，1.67億元用于數據中心建設項目，1.12億元用于研發中心建設項目。

業績穩步增長，近四成利潤依賴稅收優惠

招股書顯示，2018年至2020年，容知日新分別實現營業收入1.13億元、1.80億元和2.64億元，同期對應的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別是1597.90萬元、3984.44萬元和7441.56萬元。而此前該公司曾披露其2017年營收是1億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤是1514.03萬元。容知日新2018年至2020年的營業收入同比增幅分別是12.63%、59.23%、46.44%；同期對應的歸屬于母公司所有者凈利潤同比增幅分別是5.54%、149.35%、86.77%。

風電行業是容知日新最大收入來源，2018年至2020年，該公式來自風電行業收入分別為7021.06萬元、9081.00萬元和12612.26萬元，占主營收入比重分別為62.81%、51.10%、48.62%。

值得注意的是，容知日新受到的稅收優惠力度較大，對凈利潤的產生較大影響。招股書顯示,2018年至2020年，該公司享受的稅收優惠合計金額分別為1193.54萬元、2428.49萬元和2927.36萬元，占利潤總額的比例分別為71.48%、54.36%和34.43%，并占其歸屬于母公司所有者的凈利潤比例分別為74.69%、60.95%、39.34%。

容知日新表示，稅收優惠在政策有效期內具有可持續性，倘若國家上述稅收政策發生調整或該公司不再符合高新技術企業認定標準，或將一定程度上影響公司的權益及經營現金流。

主要產品售價呈波動下滑趨勢，毛利率面臨下降風險

招股書顯示，容知日新報告期內的銷售收入主要來源于有線系統，2018年至2020年有線系統主營業務收入分別為7653.61萬元、11368.94萬元、16956.21萬元，分別占比68.47%、63.98%、65.37%。

2017年至2020年，該公司的有線系統的平均銷售價格呈現波動下滑趨勢，分別為3.13萬元/套、2.56萬元/套、2.66萬元/套、2.23萬元/套。另外，其手持系統產品的平均銷售價格也波動明顯，2019年、2020年分別是1.63萬元/套、0.85萬元/套，2020年均價較2019年大跌47.85%。唯有占公司營收兩成多的無線系統產品近年來均價較為穩定，2018年至2020年分別是3.63萬元/套、3.68萬元/套、4.05萬元/套。

招股書顯示，2018年至2020年，容知日新的主營業務毛利率分別為70.05%、71.50%和69.45%，呈現波動下滑趨勢。

容知日新坦言，公司毛利率的變動主要受產品銷售價格變動、原材料采購價格變動、產品結構變化、市場競爭程度變化、技術升級迭代等因素的影響。“如果未來市場競爭加劇，公司將面臨毛利率下降的風險。”

應收賬款占比超六成，逾期比例較高

招股書顯示容知日新營業收入中應收賬款占比較大，2018年-2020年容知日新應收賬款余額分別為1.40億元、1.70億元、1.68億元，應收賬款余額占當期營業收入的比例分別為123.42%、94.48%和63.54%。

容知日新解釋稱，這是行業特點，系公司客戶屬于風電、石化、冶金等行業且多為大型企業，其付款審批周期相對較長；公司銷售存在季節性特點，第四季度銷售收入占比較高，導致各期末尚在付款期內的應收賬款余額較大。

近年來，容知日新應收賬款逾期情況頻發。招股書顯示，2018年至2020年，該公司報告期各期末公司逾期應收賬款金額分別為6695.34萬元、6829.82萬元和9952.70萬元，占應收賬款及合同資產比例分別為47.96%、40.13%和48.57%，應收賬款逾期比例較高。

數據顯示，報告期各期末應收賬款壞賬準備余額分別為1562.77萬元、2106.16萬元和1928.87萬元，其中由于客戶財務困難等原因單項計提壞賬的金額分別為131.50萬元、345.87萬元和643.07萬元；報告期各期末逾期應收賬款期后回款金額分別為5765.03萬元、5217.95萬元和2180.01萬元，逾期應收賬款期后回款比例分別為86.11%、76.40%和21.90%。

容知日新表示，未來，隨著公司營業收入的快速增長，應收賬款余額和應收賬款逾期金額均可能持續增加。

已竣工項目莫名消失，獨立董事不獨立

據環球網報道，容知日新招股書顯示，公司是一家典型的輕資產公司。截至2020年6月30日，公司固定資產凈值僅5056萬元，機器設備凈值僅367.71萬元。

但公開資料《容知日新裝備智能服務系列產品項目竣工環保驗收意見公示》顯示，該項目2016年11月30日經合肥市環境保護局高新技術產業開發區分局以環高審【2016】199號文審批。開工時間為2017年1月，竣工時間為2019年8月，建成投產時間為2019年9月。項目實際總投資為10000萬元。

該《竣工環保驗收》還顯示，項目主要建設了1棟綜合廠房，從事傳感器、手持儀器、有線監測和無線檢測等設備的生產，可年產傳感器、手持儀器、有線監測和無線檢測等設備55500（個）套/年。

按照上述信息，公司固定資產凈值已經遠超過5056萬，機器設備凈值也遠不止367萬。不僅如此，容知日新招股書還透露，2019年，公司各類產品產量合計僅7389套，這與上述《竣工環保驗收》披露的55500套的產能也相差甚遠。

一個已經竣工且投資上億，產能55500套/年的項目為何沒在招股書中予以體現？環球網試圖向容知日新公司求證，但公司方面未予回應。

容知日新招股書披露，黃莉麗女士是公司董事會秘書。2009年10月至2014年12月，黃莉麗任安徽中健會計師事務所有限公司項目經理；2015年1月至2015年12月，任北京天圓全會計師事務所（特殊普通合伙）安徽分所項目經理；2013年10月至2016年7月，任容知有限財務負責人；2016年7月至今，任本公司財務負責人；2016年8月至今，任本公司董事、董事會秘書。也即，2013年至2015年，作為財務負責人，黃莉麗并非專職。

另外，王玉瑛女士是容知日新獨立董事，2004年10月至2014年12月，任安徽中健會計師事務所有限公司副所長；2015年1月至2019年12月，任北京天圓全會計師事務所（特殊普通合伙）安徽分所所長。

即容知日新獨立董事王玉瑛、董秘黃莉麗2016年以前是同事兼上下級關系，2016年，黃莉麗離開北京天圓全會計師事務所（特殊普通合伙）安徽分所，同時該所副所長擔任了公司獨立董事。

獨立董事應當獨立履行職責，不受上市公司主要股東和實際控制人、或者其他與上市公司存在利害關系的單位或個人影響。王玉瑛擔任公司獨立董事是否缺乏獨立性值得商榷。

上市委現場問詢問題

請發行人代表說明：（1）發行人免費向客戶提供的月度診斷分析與客戶通過使用發行人產品獨立實現的診斷是否存在重大差別；（2）如存在重大差別，沒有將該差異化服務認定為單獨的服務，未作為單項履約義務進行會計核算的理由是否充分；（3）如果不存在重大差別，發行人強調其與一般的檢測設備生產和銷售企業不同，通過大數據平臺和專家診斷系統為客戶提供在線檢測與故障診斷服務，發行人專注工業互聯網領域的表述是否恰當；（4）發行人目前開展業務的實際情況與招股說明書所披露的業務信息是否相符，如不相符，請刪除冗余及不實表述。請保薦代表人發表明確意見。

需進一步落實事項

請發行人說明：（1）其通過大數據平臺和專家診斷系統為客戶提供在線檢測與故障診斷服務，發行人專注工業互聯網領域的表述是否客觀，并根據其目前開展業務的實際情況，調整招股說明書的相關表述；（2）在提供智能診斷平臺服務過程中是否存在客戶數據安全問題，如有，請說明相關客戶授權及保護措施的具體情況。請保薦人及發行人律師發表明確核查意見。

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