2020年，超6成醫藥生物類上市公司凈利潤同比增長率為正

編者按：2020年，百年變局和新冠肺炎疫情交織，風險挑戰空前。但中國經濟逆勢而上、破浪前行，成為全球唯一正增長的主要經濟體，在極不平凡之年取得了極不平凡的成就。企業作為經濟的微觀基礎，上市公司作為行業的“排頭兵”，在過去一年交出了怎樣的一份答卷?人民網經濟科技頻道推出系列報道，聚焦極不平凡之年的上市公司年報。

據WIND金融終端顯示，截至5月8日，共380家醫藥生物類上市公司公布了2020年財報，超過6成的上市公司凈利潤同比增長率為正。值得關注的是，在行業研發費用普遍增長的趨勢下，兩極分化的情況也愈發明顯。

超6成的公司研發費用增長 兩極分化現象值得關注

WIND金融終端統計顯示，在公布財報的醫藥生物類上市公司中，營業收入超過百億元的有48家，其中上海醫藥和九州通超過千億元;歸母股東凈利潤超過30億元的公司有10家，其中英科醫療、邁瑞醫療、恒瑞醫藥、云南白藥的歸母股東凈利潤超過50億元。

在超6成公司凈利潤同比增長的同時，行業研發投入金額也整體逐年攀升。公開數據顯示，研發費用同比增長的公司有243家，占醫藥生物類上市公司的6成以上，有20家公司研發費用同比增長超過100%，研發費用超過10億元的有8家。

但也有33家醫藥生物類上市公司，研發支出總額占營業收入比例在1%以內;研發費用低于100萬元的有6家企業。

具體看，九州通營業收入排在第2位、超過千億元，歸母股東凈利潤排在第9位、超過30億元，研發支出總額占營業收入比例排在第353位、為0.13%;白云山營業收入排在第3位、超過600億元，歸母股東凈利潤排在12位、超過29億元，研發支出總額占營業收入比例排第334位、為1%;海王生物營業收入排在第八位、超過400億元，研發費用同比增長約-9.5%。

發布2020年財報的醫藥生物類上市公司，“研發支出總額占營業收入比例”不足0.5%企業。數據來源：WIND金融終端

關注利潤狀況與研發投入力度的同時，銷售費用的使用多寡也是業界關注的重點。數據顯示，銷售費用超過30億元的醫藥生物類公司有24家，前10位的企業分別是上海醫藥、恒瑞醫藥、復星醫藥、步長制藥、華東醫藥、華潤三九、科倫藥業、白云山、一致B和國藥一致。其中，營業收入排在第1位的上海醫藥，銷售費用也排在第1位。

發布2020年財報的醫藥生物類上市公司，“營業收入”排在前20位企業。數據來源：WIND金融終端

在高銷售費用背后，一些衍生問題值得關注。2021年4月份，財政部發布了醫藥企業會計信息質量檢查公告，對19家醫藥企業進行了行政處罰，涉及了5家上市公司，震懾了醫藥企業帶金銷售等違規行為。以步長制藥為例，該公司以咨詢費、市場推廣費名義向醫藥推廣公司支付資金，再由醫藥推廣公司轉付給該公司的代理商，涉及金額5122.39萬元，被處以罰款。

發布2020年財報的醫藥生物類上市公司，“銷售費用”排在前20位的企業。數據來源：WIND金融終端

專家：重視研發的企業將在市場競爭中搶占先機

北京鼎臣醫藥管理咨詢公司負責人史立臣接受人民網采訪時表示，中國的藥品研發正處在歷史發展的黃金時期，技術、人才、資本都在向該領域聚集。

“這種趨勢在過去十年是難以想象的，中國的醫藥產業結構正在不斷優化，盈利模式也從技術含量不高的規模化仿制藥向新型藥物研發邁進。這意味著以研發為發展核心的醫藥巨頭會陸續誕生。”史立臣說。

有醫藥行業從業人士表示，盡管研發投入并不能作為評價的唯一指標，但不可否認，研發費用的支出在很大程度上是衡量一家公司研發創新實力，以及研發創新潛力的重要因素。隨著集中力量開展關鍵核心技術攻關，我國生物醫藥企業正面臨著“二次創業”。

“但原研藥的研發是一場漫長的道路，雖然當前中國醫藥上市公司的研發力度不斷增加，但也存在一些有待解決和思考的問題。”上述業界人士說：“新藥的研發和上市是一個漫長歷程，要經過靶點確認、合成提取、化合物篩選、藥理等臨床前一系列的試驗過程，還要通過臨床一期到三期試驗、注冊申請和上市后持續監測等諸多環節。這個過程，短的三、五年，長的需要十年以上。針對藥品知識產權的法律有待完善，這也導致了上市藥企趨向對仿制藥進行生產和銷售。但相信，隨著產業發展、消費者需求提升，對原研藥加大投入是發展的大趨勢。”

史立臣表示，目前有些醫藥上市公司，收入可觀但是研發投入很少。也有一些公司很大比例的收入并不來源于主營業務，而是來自金融投資等行為，這或會給行業帶來浮躁風氣。

“雖然不鼓勵這類行為，但模式沒有好與不好之分，醫藥行業盈利模式多樣化本身也是市場經濟發展的結果。”史立臣說。

前述醫藥行業人士表示，近年來，通過政策有壓有保的“雙管齊下”，使得產業發生了明顯的變化。那些重視研發投入的上市醫藥企業，將在政策調整、市場變化和長久發展中搶占市場先機。(陳煒對此文亦有貢獻)

關鍵詞： 醫藥生物 上市公司 利潤 研發