業績虧損 希荻微擬募資5.82億沖刺科創板IPO

原標題：首家科技板轉板企業？希荻微業績虧損沖刺科創板IPO

5月25日，資本邦了解到，廣東希荻微電子股份有限公司(下稱“希荻微”)科創板IPO獲上交所受理。

圖片來源：上交所官網

沖刺科創板IPO擬募資5.82億

希荻微自稱是國內領先的半導體和集成電路設計企業之一，主營業務為包括電源管理芯片及信號鏈芯片在內的模擬集成電路產品的研發、設計和銷售。公司主要產品涵蓋DC/DC芯片、超級快充芯片、鋰電池快充芯片、端口保護和信號切換芯片等，目前主要應用于手機、筆記本電腦和汽車電子領域，同時可廣泛應用于可穿戴設備、物聯網設備、智能家居等領域，未來還將進一步拓展至數據中心、服務器、存儲設備、通信及工業設備等領域。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年營收分別為6,816.32萬元、1.15億元、2.28億元;同期對應的凈利潤分別為-538.40萬元、-957.52萬元、-1.45億元，合計虧損1.59億元。

發行人符合并選擇適用《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條第二項及《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2.1.2條第二項上市標準：預計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入的比例不低于15%。

發行人前次外部股權融資估值40億元，結合可比公司估值水平，發行人預計市值不低于人民幣15億元;最近一年營業收入為2.28億元，不低于人民幣2億元;最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入比例為55.88%，最近三年累計研發投入(扣除股份支付費用后)占最近三年累計營業收入比例為30.25%，不低于15%。因此，發行人符合上述上市標準。

希荻微本次擬募資5.82億元，用于高性能消費電子和通信設備電源管理芯片研發與產業化項目、新一代汽車及工業電源管理芯片研發項目、總部基地及前沿技術研發項目、補充流動資金。

首家科技板轉科創板?

值得關注的是，希荻微曾經在科技板掛牌，去年8月在廣東股權交易中心股份有限公司終止掛牌。

廣東金融高新區股權交易中心有限公司(已于2019年與原廣州股權交易中心有限公司合并設立為廣東股權交易中心股份有限公司)于2016年1月12日出具《關于同意廣東希荻微電子有限公司進入科技板的通知》(粵股交發[2016]15號)，接受發行人在廣東金融高新區股權交易中心科技板掛牌，企業簡稱：廣東希荻，企業代碼：230047。

2020年8月13日，廣東股權交易中心股份有限公司出具《關于廣東希荻微電子有限公司終止掛牌的公告》，同意發行人自2020年8月13日起在廣東股權交易中心股份有限公司終止掛牌。

根據廣東股權交易中心股份有限公司出具的證明，發行人在掛牌展示期間不存在違反其相關業務規則的情形，未受到任何形式的處罰，發行人掛牌期間不存在公開發行、變相公開發行及交易行為。

此外，發行人最近一年新增股東共21名，其中自然人股東12名，以及深圳辰芯、廣州金豐等機構股東。

虧損不斷何時可實現盈利?

資本邦注意到，希荻微業績虧損，2018年、2019年、2020年凈利潤分別為-538.40萬元、-957.52萬元、-1.45億元，三年合計虧損1.59億元，尚未實現盈利。

此外，截至2020年末，公司未分配利潤金額為-7,252.47萬元，存在累計未彌補虧損。

對此，希荻微解釋，報告期內公司持續虧損的主要原因包括：(1)產品推廣存在一定的驗證及試用周期，銷售規模呈現逐步攀升的過程，公司收入規模達到較高水平需要一定時間，2018年度、2019年度和2020年度，公司營業收入分別為6,816.32萬元、11,531.89萬元和22,838.86萬元，年復合增長率為83.05%;(2)芯片設計需要通過持續的研發投入實現產品線的升級與拓展，報告期內公司研發投入較大，產生了較高的研發費用，2018年度、2019年度和2020年度，扣除股份支付費用后研發費用占營業收入的比例分別達到20.52%、27.20%和34.70%;(3)2018年度、2019年度和2020年度，公司因股權激勵等原因分別確認股份支付費用50.50萬元、806.52萬元和13,907.07萬元，扣除股份支付費用后的凈利潤分別為-487.90萬元、-151.01萬元和-580.18萬元。

可以說是否具備盈利能力是一家企業持續發展的關鍵!市場不禁質疑公司尚未實現盈利是否會影響企業的發展？

希荻微坦言，對于未來一段時間，公司可能存在持續虧損或將使公司面臨一些收入無法按計劃增長、研發支出較大、無法保證未來幾年內實現盈利，上市后亦可能面臨退市等風險。

2018年度、2019年度和2020年度，公司營業收入分別為6,816.32萬元、11,531.89萬元和22,838.86萬元，年復合增長率達到83.05%，處于快速增長期。公司營業收入的增長受到較為復雜的內外部因素影響，如果未來無法按計劃增長甚至出現下降，則公司無法充分發揮其經營的規模效應，難以實現持續盈利。

公司從事包括電源管理芯片及信號鏈芯片在內的模擬集成電路的研發、設計和銷售，收入增長受行業周期、市場競爭、下游客戶需求的變化影響較大，同時還受到公司產品研發進度、上游產能供給等因素的影響，且目前境內外經營環境較為復雜，如上述因素發生重大變化，公司收入可能無法按計劃增長。

報告期內，公司為保持技術與產品的市場競爭力，研發費用持續增長，2018年度、2019年度和2020年度，公司剔除股份支付費用后的研發費用分別為1,398.58萬元、3,136.96萬元和7,924.21萬元，占營業收入的比例分別達到20.52%、27.20%和34.70%，呈較快上漲趨勢。未來，隨著公司在模擬芯片領域的持續深耕，公司需要對技術和產品研發投入更多資源，如果公司對未來研發方向判斷出現重大失誤，則將導致公司經營面臨一定風險。

公司未來幾年將存在持續大規模的研發投入，上市后未盈利狀態可能持續存在。若公司上市后觸發《上海證券交易所科創板股票上市規則》第12.4.2條的財務狀況，即經審計扣除非經常性損益前后的凈利潤(含被追溯重述)為負且營業收入(含被追溯重述)低于1億元，或經審計的凈資產(含被追溯重述)為負，則可能導致公司觸發退市條件。而根據《科創板上市公司持續監管辦法(試行)》，公司觸及終止上市標準的，股票直接終止上市。

關鍵詞： 業績 虧損 募資 5 82