淡季“漲”聲四起，酒業唱的哪出戲？

原標題：淡季“漲”聲四起，酒業唱的哪出戲？

你喝的白酒漲價了嗎？

最近，多家白酒企業密集宣布控貨提價。先是瀘州老窖窖齡酒下發通知稱，百年酒（2019紀念版）自5月26日起終端結算價上調25元/瓶；接著，酒鬼酒52度500ml內參酒宣布自5月14日起停止供貨；然后，5月17日，貴州醇酒業對外宣布，將上調旗下部分醬酒產品價格，漲幅15%。受此影響，A股白酒股票大漲。據統計，自進入5月以來，多家白酒上市公司以漲停收盤。截至5月27日，貴州茅臺強勢領漲，盤中，海南椰島一度漲停，老白干酒大漲7%，洋河股份漲幅近5%。對此，天風證券分析指出，白酒目前暫未到休止符。“大”白酒搭臺，“小”白酒唱戲，好戲剛剛拉開大幕。

次高端“很香”從各大酒企發布的公告及通知來看，今年白酒提價密度和幅度遠超過2020年，不僅賦能了二三線酒企業績彈性加大，次高端酒企更是迎來“二次爆發”。據Choice數據統計顯示，自3月9日以來，白酒指數次高端的漲幅明顯強于高端白酒。如水井坊、舍得酒業、酒鬼酒分別大漲225%、101%和84%，而高端茅臺、五糧液漲幅則為13%、30%。不僅如此，上周，“最貴ST股”ST舍得正式復牌并成功摘帽，在隨后的3個交易日內，連續收盤價格漲幅偏離值累計達20%以上。“目前，酒業需求整體回暖，宴席消費場景恢復，在消費升級下，大家對600元以上的白酒需求增長。加上高端酒進一步提價，讓出600-800元的價格空間，廠家開始在600元以上價格帶布局。”

中信建投分析指出，次高端未來2~3年將處于持續的高景氣階段。從我國的人口結構來看，中產階層持續擴容將不斷為提升次高端和區域龍頭的白酒消費打下堅實的基礎。“我國中產階層相對發達國家還有一倍的增長空間，消費習慣也不斷向全國名酒與區域龍頭集中。”天風證券分析師劉暢指出，窗口期下，存量市場疊加新競爭者涌入，使得目前次高端爭奪戰已進入白熱化階段。因此我們也看到，夢之藍M6+、青花汾30、品味舍得藏品、水井坊井臺、酒鬼紅壇20年、今世緣V3等次高端戰略單品在渠道、營銷及品牌建設上不斷發力。

畢竟，在競爭激烈的背景下，誰先占位，誰就上位。并且，隨著“十四五”規劃的實施，各大酒企都提出了五年翻番或翻兩番的目標，加上消費升級的底層支持和渠道利潤的核心賦能，有專業人士指出，在高端白酒不斷拔高下，勢必會帶動次高端價位帶的升級，而消費終端的穩定也會刺激次高端價位帶的消費。未來，酒企會不斷提價及升級產品結構來維持價的增長，同時不斷下沉及擴張渠道帶來量的增長。“但景氣之下勿忘隱憂，目標高遠雖好，現實卻容易骨感，股價及業績的最終支撐還是得持續不斷的產品動銷良性擴張。”

天風證券分析師婁倩補充道，未來五年是酒企激烈搶奪的窗口期，次高端酒企渠道和營銷是重點，渠道關鍵點是渠道利潤和渠道模式，營銷重點是品牌投放及終端培育。

好酒只會越來越貴值得關注的是，除了控貨提價、酒股飆升，白酒商品批發價格也連續5個月呈現上漲趨勢。據瀘州市酒業發展促進局發布的5月中旬白酒商品批發價格走勢分析指出，全國白酒商品批發價格定基總指數為107.55，上漲7.55%。其中，名酒價格指數為109.58，上漲9.58%；地方酒價格指數為104.63，上漲4.63%；基酒價格指數為106.91，上漲6.91%；全國白酒價格環比總指數為100.29，上漲0.29%。“漲價是必然趨勢，價格是價值的一部分，打造一款產品需要投入很多資源，當然需要把它價值最大化。”

北京正一堂戰略咨詢機構平臺總監劉珊珊在接受記者采訪時指出，眼下，經銷商不管淡季旺季，都在爭搶配額。而且對于某些品牌來說，有一些稀缺產能和價值。因此，很多酒企將提價作為戰略層面的決策。“漲價不僅是通貨膨脹背景下的消費升級趨勢使然，更多的是各個廠家價格占位的戰略需要。”貴州醇酒業、枝江酒業董事長兼總經理朱偉告訴記者，酒業漲價未來不會有盡頭，升級不止，漲價不止。

對此，貴州巖博人民小酒銷售有限公司總經理肖進春也表達了相同的觀點。在他看來，酒是感性消費品，價值主要是看品牌。“漲價是消費升級和貨幣貶值的一個表現。酒，畢竟從品類看可以收藏、升值，但對行業來說，規模在下滑，單品在漲價，并不代表這個行業好，只是一些品牌好而已。”

肖進春分析指出，以后好酒只會越來越貴。的確，統計數據顯示，過去的5年，茅臺批價由1300元漲到目前2500元+，五糧液由830元左右提升到1050元左右，而國窖1573的批價也從600元沖到千元價位帶。“純糧固態發酵白酒經過40余年市場經濟的打造，越來越自信，已經出現了整體輕奢化的趨勢。”政府智庫專家、中國酒文化歷史學專家何冰指出，地方品牌江西李渡酒就是典型的例子。李渡高粱1955每瓶賣到1000元，都說“貴”；李渡高粱1308每瓶賣到2308元，照樣一瓶難求。

這說明只要文化、品質、模式“三線成體”做到位，就會被小眾市場所追捧，這是消費細分規律使然。同時，何冰還指出，看待白酒漲價要有十年眼光、百年眼光。“首先，百年大變局之下，市場規律下的漲價包括通脹壓力、白酒各種原材料的漲價和品質提升、品牌溢價，除了名酒，很多地方名酒也具備這一特點；其次，不尊重市場規律的漲價，最終也逃不出‘漲得越高跌得越慘’的規律。”何冰如是說。但不容忽視的是，眼下的白酒行業，原材料上漲、包材上漲、批發價上漲、終端價上漲，除了漲還是漲，就像出永不落幕的大戲，可能遲到，但終不會缺席。

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