西部牧業(yè)資產(chǎn)重組被問(wèn)詢：是否虛構(gòu)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)毛利率合理性等十二項(xiàng)問(wèn)題

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)6月11日訊 西部牧業(yè)(300106.SZ)公布，公司于2021年6月11日收到深圳證券交易所上市審核中心出具的《關(guān)于新疆西部牧業(yè)股份有限公司申請(qǐng)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金的審核問(wèn)詢函》(審核函〔2021〕030013號(hào))。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，深圳證券交易所重組審核機(jī)構(gòu)對(duì)公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)文件進(jìn)行了審核，并形成相關(guān)審核問(wèn)詢問(wèn)題。

問(wèn)詢問(wèn)題如下：

1.申請(qǐng)文件顯示，本次收購(gòu)標(biāo)的石河子市天山廣和牧業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱天山廣和或標(biāo)的資產(chǎn)）考慮模擬合并財(cái)務(wù)報(bào)表的特殊目的及用途，僅編制模擬資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表、未編制模擬現(xiàn)金流量表，模擬財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面公允反映了天山廣和2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日的模擬合并及母公司財(cái)務(wù)狀況以及2020年度、2019年度、2018年度的模擬合并及母公司經(jīng)營(yíng)成果。

請(qǐng)上市公司補(bǔ)充說(shuō)明未編制模擬現(xiàn)金流量表的具體原因，以及僅根據(jù)模擬資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表即認(rèn)為模擬財(cái)務(wù)報(bào)4表在所有重大方面公允反映了天山廣和財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的原因及充分性。

請(qǐng)上市公司編制并補(bǔ)充披露天山廣和報(bào)告期內(nèi)的模擬現(xiàn)金流量表。

2.申請(qǐng)文件顯示，（1）天山廣和主要資產(chǎn)為12家牧場(chǎng)子公司，其中6家牧場(chǎng)子公司（東潤(rùn)牧業(yè)、天盈牧業(yè)、利群牧業(yè)、阜瑞牧業(yè)、泉旺牧業(yè)、天錦牧業(yè)）系上市公司因奶價(jià)低迷導(dǎo)致下屬養(yǎng)殖資產(chǎn)嚴(yán)重虧損，于2018年剝離至上市公司體外。前次剝離時(shí)，被剝離資產(chǎn)采用收益法評(píng)估，評(píng)估值為38,765.40萬(wàn)元；（2）本次交易中，12家牧場(chǎng)子公司均采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估，評(píng)估結(jié)果為87,318.06萬(wàn)元，其中前次被剝離的6家牧場(chǎng)本次資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果為51,289.52萬(wàn)元。

請(qǐng)上市公司補(bǔ)充說(shuō)明前次牧場(chǎng)剝離與本次收購(gòu)分別采用不同評(píng)估方法作為交易定價(jià)依據(jù)的原因及合理性，本次采取資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)12家牧場(chǎng)子公司進(jìn)行評(píng)估是否顯示牧場(chǎng)子公司未來(lái)業(yè)績(jī)及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在較大不確定性，如是，請(qǐng)作出充分風(fēng)險(xiǎn)提示；此外，是否存在通過(guò)選擇評(píng)估方法規(guī)避業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)的情形。

3.申請(qǐng)文件顯示，（1）報(bào)告期內(nèi)，天山廣和歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-2,568.94萬(wàn)元、3,521.69萬(wàn)元、4,636.51萬(wàn)元，毛利率分別為7.04%、21.91%、21.31%；（2）5新疆天山軍墾牧業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱天山軍墾）在2017年對(duì)12家合資牧場(chǎng)進(jìn)行集中治理和整頓，并實(shí)施統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化科學(xué)養(yǎng)殖；2018年、2019年和2020年12家合資牧場(chǎng)總存欄19,256頭、19,275頭和20,670頭，其中泌乳牛存欄11,226頭、11,082頭和11,039頭，生鮮乳總產(chǎn)量分別為77,839.53噸、87,609.67噸、95,814.32噸，奶牛日均單產(chǎn)分別為23.99公斤、25.75公斤、28.40公斤；（3）收益法評(píng)估中預(yù)測(cè)2021年、2022年、2023年、2024年、2025年泌乳牛數(shù)量分別為11,400頭、12,362頭、13,743頭、15,422頭、17,375頭，增長(zhǎng)率分別為3%、8%、11%、12%、13%。

請(qǐng)上市公司補(bǔ)充披露：（1）天山軍墾在報(bào)告各年度所采取的科學(xué)化養(yǎng)殖的具體措施及配套資源投入情況，并量化分析各項(xiàng)措施對(duì)生鮮乳產(chǎn)量、營(yíng)業(yè)收入、毛利率及各項(xiàng)成本費(fèi)用的具體影響；（2）對(duì)比同行業(yè)可比公司的管理和養(yǎng)殖方法，披露天山軍墾所采用的科學(xué)化養(yǎng)殖方法是否符合行業(yè)慣例，是否具有行業(yè)優(yōu)越性及獨(dú)創(chuàng)性，是否與標(biāo)的資產(chǎn)的盈利水平波動(dòng)具有匹配性；（3）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)適用新收入準(zhǔn)則對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)利潤(rùn)表科目列報(bào)的影響，披露報(bào)告期各期標(biāo)的資產(chǎn)相同核算口徑下的毛利率水平，并結(jié)合生鮮乳單價(jià)變動(dòng)、單位原料成本及人工成本變動(dòng)情況等，對(duì)比同行業(yè)可比公司可比業(yè)務(wù)的毛利率水平等，披露報(bào)告期各期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)毛利率水平的合理性；（4）披露2020年泌乳牛數(shù)量同比略有下降的原因，2021年及未來(lái)年度泌乳牛數(shù)量預(yù)測(cè)是否合理、謹(jǐn)慎；（5）2020年奶牛日均產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.29%，請(qǐng)披露本次交易完成后上市公司與標(biāo)的資產(chǎn)是否具備上述科學(xué)化養(yǎng)殖技術(shù)，奶6牛日均單產(chǎn)增長(zhǎng)是否具有可行性與可持續(xù)性。

請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師、評(píng)估師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確核查意見(jiàn)，并請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績(jī)真實(shí)性進(jìn)行專項(xiàng)核查，并披露專項(xiàng)核查報(bào)告，包括但不限于：（1）針對(duì)營(yíng)業(yè)收入與成本、期間費(fèi)用、非經(jīng)常性損益等科目所執(zhí)行的核查程序及核查結(jié)論，包括但不限于樣本抽取數(shù)量、占比、測(cè)試結(jié)果、核查覆蓋率、獲取證據(jù)與執(zhí)行程序是否充分等，并對(duì)上述科目的真實(shí)準(zhǔn)確性發(fā)表明確意見(jiàn)；（2）針對(duì)存貨、固定資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)等科目所執(zhí)行的核查程序及核查結(jié)論，包括但不限于核查時(shí)間、地點(diǎn)、樣本抽取數(shù)量、占比、測(cè)試方法、查驗(yàn)及監(jiān)盤(pán)方式、結(jié)果、核查覆蓋率、獲取證據(jù)與執(zhí)行程序是否充分等，并對(duì)上述科目核算的真實(shí)準(zhǔn)確性發(fā)表明確意見(jiàn)。

4.申請(qǐng)文件顯示，報(bào)告期各期末，天山廣和存貨賬面價(jià)值分別為11,348.01萬(wàn)元、10,927.99萬(wàn)元和11,913.16萬(wàn)元，占各期流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為73.95%、68.31%和55.89%，存貨余額較高的主要原因?yàn)槟膛ｐB(yǎng)殖所需的青貯、苜蓿草及麥草等草料每年7-10月收獲，為保證草料供應(yīng)的穩(wěn)定性，天山廣和于上述草料收獲時(shí)集中采購(gòu)一年的草料，并對(duì)草料等原材料采用科學(xué)的儲(chǔ)存方法，期末存貨狀況良好。

請(qǐng)上市公司補(bǔ)充披露：（1）存貨中青貯、苜蓿草及麥草等草料的明細(xì)金額及庫(kù)齡情況、科學(xué)儲(chǔ)存的具體方式及有效性，集中采購(gòu)方式與同行業(yè)公司是否存在差異；（2）結(jié)合不同類別存貨的貯存情況、庫(kù)齡及存貨特性，并對(duì)比同行業(yè)可比公司情況，披露標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期內(nèi)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提方法7是否合理、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否充分。

5.申請(qǐng)文件顯示，（1）報(bào)告期內(nèi)，天山廣和向前五名供應(yīng)商采購(gòu)金額占當(dāng)期采購(gòu)總額比例分別為37.39%、45.64%、47.73%，第一大供應(yīng)商新疆泉牲牧業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱泉牲牧業(yè)）為上市公司控股子公司；（2）報(bào)告期內(nèi)，天山廣和應(yīng)付賬款余額分別為14,773.01萬(wàn)元、17,262.19萬(wàn)元、16,097.85萬(wàn)元，占流動(dòng)負(fù)債比例分別為21.07%、26.04%、53.96%，前五名應(yīng)付賬款合計(jì)余額占總額比例分別為32.35%、39.16%、17.03%。

請(qǐng)上市公司補(bǔ)充說(shuō)明：（1）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)前五名供應(yīng)商（泉牲牧業(yè)除外）的成立及合作時(shí)間、主營(yíng)業(yè)務(wù)、規(guī)模、所在地等，說(shuō)明上述供應(yīng)商成為前五名供應(yīng)商的合理性、是否與供應(yīng)商業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配，是否與天山廣和及其主要股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（2）結(jié)合主要供應(yīng)商的業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所在地、采購(gòu)內(nèi)容及相應(yīng)供應(yīng)商的業(yè)務(wù)覆蓋半徑等，說(shuō)明天山廣和向昌吉市春樂(lè)農(nóng)業(yè)種植專業(yè)合作社的采購(gòu)是否具有商業(yè)合理性；（3）說(shuō)明天山廣和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的具體情況，與信用期、現(xiàn)金流量情況是否匹配，與同行業(yè)可比公司是否存在差異，前五名應(yīng)付賬款合計(jì)余額占比下降的原因及合理性。

6.申請(qǐng)文件顯示，天山廣和2020年末、2018年末分別存在預(yù)付自然人的預(yù)付賬款140萬(wàn)元、66.38萬(wàn)元。請(qǐng)上市公司補(bǔ)充披露上述預(yù)付賬款的具體內(nèi)容、形成原8因、是否存在商業(yè)實(shí)質(zhì)、欠款方與天山廣和是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、是否屬于關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用的情形。

請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師、律師對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)，同時(shí)請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師對(duì)天山廣和報(bào)告期內(nèi)是否存在現(xiàn)金采購(gòu)或主要采購(gòu)對(duì)象為非法人主體的情形進(jìn)行專項(xiàng)核查，如存在，請(qǐng)對(duì)相關(guān)交易的具體內(nèi)容，交易必要性與合理性，是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在體外循環(huán)或虛構(gòu)業(yè)務(wù)情形進(jìn)行專項(xiàng)核查并出具專項(xiàng)核查報(bào)告。

7.申請(qǐng)文件顯示，（1）2017年1月，天山軍墾與12家團(tuán)場(chǎng)投資公司及其持股職工代表分別簽署《股東退股協(xié)議書(shū)》，由天山軍墾對(duì)12家合資牧場(chǎng)團(tuán)場(chǎng)投資公司股權(quán)中職工出資部分全部收購(gòu)；（2）截至2017年6月底，12家團(tuán)場(chǎng)投資公司出資職工全部退出；（3）上述事項(xiàng)未在天山廣和12家下屬子公司各自的歷史沿革中披露。

請(qǐng)上市公司在12家下屬子公司的歷史沿革中補(bǔ)充披露天山軍墾收購(gòu)團(tuán)場(chǎng)職工出資的具體情況、對(duì)下屬子公司股權(quán)影響及工商登記情況，在此過(guò)程中下屬子公司股權(quán)權(quán)屬是否存在瑕疵，本次交易是否符合《重組辦法》第十一條、第四十三條的規(guī)定。

8.申請(qǐng)文件顯示，（1）2018年8月，天山軍墾收購(gòu)上市公司全資子公司兵團(tuán)畜牧工程中心持有10家牛場(chǎng)的股權(quán)、資產(chǎn)，具體包括：綠洲牧業(yè)、呼圖壁牧業(yè)、瑪納斯牧業(yè)、振興牧業(yè)、紅光牧業(yè)、波爾多牧業(yè)、桃園牧業(yè)等股權(quán)，及良繁中心牛場(chǎng)、141牛場(chǎng)、134牛場(chǎng)的全部養(yǎng)殖業(yè)務(wù)資產(chǎn)；（2）92018年12月，天山軍墾將綠洲牧業(yè)、呼圖壁牧業(yè)、振興牧業(yè)、紅光牧業(yè)、中心牛場(chǎng)、141牛場(chǎng)、134牛場(chǎng)、桃園牧業(yè)等八家牛場(chǎng)的資產(chǎn)及負(fù)債劃轉(zhuǎn)至其全資子公司雙順牧業(yè)；（3）為解決雙順牧業(yè)與上市公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情形，天山軍墾委托上市公司管理雙順牧業(yè)，雙順牧業(yè)下屬公司未含瑪納斯牧業(yè)、波爾多牧業(yè)。

請(qǐng)上市公司補(bǔ)充披露：（1）瑪納斯牧業(yè)、波爾多牧業(yè)的所有權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)歸屬，相關(guān)情況是否導(dǎo)致天山軍墾與上市公司仍存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、天山軍墾與上市公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是否已完全解決；（2）上市公司對(duì)新增同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的解決措施及有效性，相關(guān)承諾及解決措施是否符合《上市公司監(jiān)管指引第4號(hào)——上市公司實(shí)際控制人、股東、關(guān)聯(lián)方、收購(gòu)人以及上市公司承諾及履行》的規(guī)定，本次交易是否符合《重組辦法》第四十三條的規(guī)定。

9.申請(qǐng)文件顯示，（1）天山廣和內(nèi)部控制存在風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)為各軟件平臺(tái)之間數(shù)據(jù)信息處于零散狀態(tài)，數(shù)據(jù)信息的銜接需要靠線下人為整理，存在手工數(shù)據(jù)信息錯(cuò)誤的情況；（2）天山廣和整改情況包括與同行業(yè)公司學(xué)習(xí)交流、加大牛場(chǎng)人員培訓(xùn)、與軟件公司合作建設(shè)信息處理中心等。請(qǐng)上市公司披露上述整改情況的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，是否已有效解決天山廣和內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，目前天山廣和是否仍存在手工數(shù)據(jù)信息錯(cuò)誤的情況，如是，請(qǐng)進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

10.申請(qǐng)文件顯示，（1）《北京國(guó)楓律師事務(wù)所關(guān)于新疆10西部牧業(yè)股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的法律意見(jiàn)書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱《法律意見(jiàn)書(shū)》）顯示，天山廣和12家下屬子公司擁有的房屋建筑物為其自建的奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)的配套設(shè)施和附屬設(shè)施，均未辦理權(quán)屬證書(shū)；（2）《法律意見(jiàn)書(shū)》中關(guān)于12家下屬子公司房屋主管部門(mén)出具證明的部門(mén)、土地主管部門(mén)出具的證明內(nèi)容、土地不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證辦理情況等內(nèi)容與重組報(bào)告書(shū)不一致。

請(qǐng)上市公司補(bǔ)充披露天山廣和12家下屬子公司擁有的房屋建筑物是否需辦理權(quán)屬證書(shū)及依據(jù)，是否存在權(quán)屬瑕疵及對(duì)天山廣和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力影響，并對(duì)此進(jìn)行重大風(fēng)險(xiǎn)提示。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師對(duì)上述問(wèn)題核查并發(fā)表明確意見(jiàn)，并請(qǐng)律師說(shuō)明《法律意見(jiàn)書(shū)》與重組報(bào)告書(shū)多項(xiàng)內(nèi)容不一致的原因，是否履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，對(duì)《重組報(bào)告書(shū)》中披露內(nèi)容履行充分適當(dāng)?shù)暮瞬槌绦颉?/p>

11.請(qǐng)披露上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人對(duì)其本次交易前持有股份的鎖定安排，是否符合《上市公司收購(gòu)管理辦法》第七十四條的規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

12.請(qǐng)上市公司全面梳理“重大風(fēng)險(xiǎn)提示”各項(xiàng)內(nèi)容，突出重大性，增強(qiáng)針對(duì)性，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，刪除冗余表述，按照重要性進(jìn)行排序。

請(qǐng)對(duì)上述問(wèn)題逐項(xiàng)落實(shí)并及時(shí)提交對(duì)問(wèn)詢函的回復(fù)，回復(fù)內(nèi)容需通過(guò)臨時(shí)公告方式披露，并在披露后通過(guò)我所并購(gòu)重組審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)報(bào)送相關(guān)文件。本問(wèn)詢函要求披露的事11項(xiàng)，除按規(guī)定豁免外應(yīng)在更新后的重組報(bào)告書(shū)中予以補(bǔ)充，并以楷體加粗標(biāo)明；要求說(shuō)明的事項(xiàng)，是問(wèn)詢回復(fù)的內(nèi)容，無(wú)需增加在重組報(bào)告書(shū)中。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)在本次問(wèn)詢回復(fù)時(shí)一并提交更新后的重組報(bào)告書(shū)。除本問(wèn)詢函要求披露的內(nèi)容以外，對(duì)重組報(bào)告書(shū)所做的任何修改，均應(yīng)先報(bào)告我所。上市公司、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體對(duì)我所審核問(wèn)詢的回復(fù)是重組申請(qǐng)文件的組成部分，上市公司、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體應(yīng)當(dāng)保證回復(fù)的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

關(guān)鍵詞： 西部 牧業(yè) 資產(chǎn)重組 問(wèn)詢