“國網智能”再次闖關科創板IPO，募資縮水1.68億元

近日，資本邦了解到，國網智能科技股份有限公司(下稱“國網智能”)闖關科創板IPO獲上交所受理，本次擬募資8.66億元，相比此前科創板IPO募資(10.34億)縮水1.68億元。

圖片來源：上交所官網

值得關注的是，這不是國網智能第一次闖關科創板，公司在2020年6月4日提交科創板IPO招股書獲受理，同年7月2日進入已問詢狀態，時隔近三個月仍披露首輪問詢回復，2020年9月30日，公司選擇撤回科創板上市申請，公司科創板IPO之路“終止”。

圖片來源：上交所官網

報告期內，公司主要從事電力機器人相關產品及服務、智能監測與控制設備及輸變電檢修服務、新能源汽車充換電產品及服務三類業務。

2020年11月，為重點發展公司優勢業務并解決同業競爭問題，公司將智能監測與控制設備及輸變電檢修服務、新能源汽車充換電產品及服務兩類業務剝離，目前僅從事電力機器人相關業務，具體為電力機器人、無人機、變電站在線智能巡視系統等產品的研發、生產、銷售以及基于以上產品為電網提供的設備巡視、數據采集與分析、培訓與維修等相關服務。

在2020年6月4日披露的招股書一版風險因素也提及：與實際控制人下屬企業同業競爭風險。

發行人為國家電網公司定位的唯一一家專業從事以電力機器人為核心的智能運維平臺。經過對公開信息檢索，國家電網系統內的平高集團、許繼集團、國網電科院、國網信通、山東電工電氣等存在生產、銷售構成智能運維系統的部分產品的情形，但均未將以電力機器人為核心智能運維業務作為其主營業務和發展方向。為了保證市場競爭的公平、公允，鼓勵規避利益輸送行為和惡性競爭行為，發行人的主要客戶通過招投標采購，國家電網公司也充分鼓勵內部競爭，保證下屬公司的經營活力，發行人與以上企業不存在同為國家電網公司子公司而導致的非公平競爭、利益輸送或讓渡商業機會的情形，不存在構成重大不利影響的同業競爭。

除此以外，發行人還開展新能源汽車充換電業務，具體包括充換電產品銷售和提供充換電服務，國家電網系統內的許繼集團和國網電科院同類業務收入和毛利占發行人比重超過30%。

為解決新能源汽車充換電業務的同業競爭問題，發行人的實際控制人國家電網有限公司就同業競爭問題出具了相關的承諾函，自國網智能上市之日起24個月內：在符合屆時法律法規及監管政策的前提下，本公司將通過收購、重組等方式，將本公司及本公司并表范圍內控制的其他企業與國網智能相同的電力機器人業務，注入國網智能或委托國網智能管理或轉讓給無關聯關系的第三方;本公司將敦促國網智能按照本公司產業規劃進行業務調整，逐步壓減與本公司并表范圍內控制的其他企業存在同業競爭的充電樁制造業務并退出該領域。

若未來國家電網公司未能履行承諾或無法妥善解決同業競爭問題，可能對國網智能的業務經營產生一定的不利影響，進而損害上市公司利益。

不過在最新披露的招股書中，關于同業競爭風險因素已刪除不在。

最新版招股書財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年營收分別為11.69億元、14.54億元、11.44億元;同期對應的凈利潤分別為5,768.97萬元、8,059.46萬元、8,750.74萬元。

2019年和2020年，公司的凈利潤分別為8,059.46萬元和8,750.74萬元。2020年，發行人的營業收入為114,419.28萬元。

公司結合自身狀況，選擇適用《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條規定的上市標準中的“(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。根據本節之分析，公司滿足其所選擇的上市標準。

圖片來源：公司招股書

國網智能背靠國務院國資委，國網山東電力直接持有公司50%股份，為公司的控股股東，國家電網有限公司為公司的實際控制人。

資本邦注意到，雖然時隔近一年，同業競爭已解決，但是國網智能關聯交易占比仍較高。

公司實際控制人為國家電網，向國家電網及其下屬企業提供電力機器人相關產品及服務構成關聯交易。2018年、2019年、2020年關聯銷售收入占收入比重分別為85.35%、87.56%和93.53%。

電網行業屬于國家管控的行業，國家電網占國內電網運營的重要部分，管理全國26個省份的電網投資和運營，國家電網及其下屬企業是公司產品的主要需求方，也是公司主要客戶。國家電網及所屬企業主要采取招標或競爭性談判等方式進行采購。公司在參與投標、競爭性談判時，綜合考慮了在手訂單情況、履約難度、供求關系、競爭對手情況等市場公平競爭因素。如果公司的關聯交易未能履行相關決策和批準程序或不能嚴格按照公允價格執行，將可能影響公司的正常生產經營活動，從而損害公司和股東的利益。

不知在解決同業競爭，關聯交易占比較高等情況下，國網智能二次闖關科創板能否成功?

關鍵詞： 智能 再次 闖關 科創