蘇州高新債務(wù)籌資擬發(fā)2億175天融資券 其應(yīng)收賬款賬齡超3年占比超六成

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)6月22日訊：據(jù)上清所披露信息，蘇州高新發(fā)布2021年度第十期超短期融資券發(fā)行文件顯示，本期發(fā)行金額人民幣2.00億元，發(fā)行期限175天；信用評級機(jī)構(gòu)上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司，主體評級結(jié)果AAA。

對于募資用途，募集說明書中，蘇州高新表示，本期超短期融資券募集資金2.00億元，擬全部用于歸還償還即將到期的債務(wù)融資工具。具體如：

募集說明書風(fēng)險(xiǎn)提示：

資產(chǎn)負(fù)債率較高、負(fù)債規(guī)模持續(xù)上升

近三年及一期末，發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.74%、74.73%、75.83%及77.98%，負(fù)債總額分別為641.30億元、736.03億元、834.06億元及946.95億元，資產(chǎn)負(fù)債率處于較高水平，負(fù)債規(guī)模持續(xù)上升。

有息負(fù)債金額較大的風(fēng)險(xiǎn)：已上漲至650億元

近三年及一期末，發(fā)行人有息債務(wù)總額分別為455.09億元、498.04億元、576.95億元和654.75億元。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，發(fā)行人有息債務(wù)規(guī)模將繼續(xù)增長，有可能導(dǎo)致發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)增加，從而對發(fā)行人產(chǎn)生一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。

2020年毛利率同比上年下降約15個(gè)百分點(diǎn)

近三年及一期末，發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)毛利潤分別為31.22億元、36.29億元、22.28億元和3.09億元，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為33.29%、32.48%、17.51%和23.44%，呈現(xiàn)波動趨勢。若發(fā)行人的毛利率未來有大幅度波動，將可能對公司的經(jīng)營業(yè)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

應(yīng)收賬款賬齡中3年以上占比超六成

近一年及一期末，發(fā)行人應(yīng)收賬款賬齡中3年以上占比為60.29%和60.88%，應(yīng)收賬款賬期較長，3年以上的應(yīng)收賬款占比過半，雖然對手方違約的可能性較小，但賬期時(shí)間超過三年不能排除若對手方違約，發(fā)行人將面臨應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。

受限資產(chǎn)規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人負(fù)債結(jié)構(gòu)以銀行借款為主，部分借款采用土地使用權(quán)、固定資產(chǎn)、保證金抵質(zhì)押方式擔(dān)保。截至2021年3月末，發(fā)行人已抵質(zhì)押資產(chǎn)賬面價(jià)值222.62億元，占凈資產(chǎn)總額的83.24%，占資產(chǎn)總額的18.33%。截至2021年3月末，受限制的貨幣資金為7.32億元，占全部貨幣資金的6.02%。若未來發(fā)行人出現(xiàn)重大不利情況，需要出售資產(chǎn)償還債務(wù)，而受限資產(chǎn)的變現(xiàn)收入不能優(yōu)先用于償還本期超短期融資券，存在償債資金的限制性風(fēng)險(xiǎn)。

（中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合 文/葛亮）

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