招商銀行代銷信托"踩雷"，上半年相關收入超40億

招商銀行代銷信托違約事件持續引發關注。

時代財經獲悉，由招行代銷的大業信托·君睿15號(九通基業)項目集合資金信托計劃(簡稱“君睿15號”)至今未向投資者分配2021年第二季度的利息。這只信托計劃已于8月14日到期，投資者尚未收到明確兌付方案。

針對“君睿15號”項目違約一事，8月16日，招商銀行發布公告回應稱，該信托計劃已于2021年8月16日到期。根據大業信托2021年8月16日出具的《大業信托·君睿15號（九通基業）項目集合資金信托計劃臨時公告》，截至本公告日期，大業信托仍未收到融資方應支付的款項，保證人亦未履行保證責任。

“大業信托依據該信托計劃受益人的投票表決結果，已經代表該信托計劃受益人加入了華夏幸福基業股份有限公司債委會（簡稱債委會）”，招行表示，“依據債委會規程，各債權人的債務化解方案，需等待債委會確定的統一債務化解方案公布后方能得知。目前債委會尚未公布債務化解方案。”

大業信托相關人士也對此回應，項目確系招行代銷，公司已經加入華夏幸福債委會，現在以債務會的節奏在推進落實解決，公司已盡到受托人職責，后續如果有進展會第一時間進行信息披露。

時代財經注意到，大業信托在官網披露的《大業信托·君睿15號（九通基業）項目集合資金信托計劃臨時公告》，目前僅限客戶可見。

8月16日，一位不愿具名的信托人士告訴時代財經，在以往的銀信合作過程中，當產生兌付糾紛時，往往以信托公司妥協讓步告終。但在目前打破剛兌的環境下，信托公司如果沒有明顯的過失，剛兌也是難以獲得支持的。

首次面向自然人違約，影響幾何？

據時代財經了解，“君睿15號”成立于2020年8月14日，系一年期集合信托產品。大業信托發行這一項目的信托資金用于向九通基業投資有限公司（下稱“九通基業”）提供融資人民幣5億元。九通基業是華夏幸福旗下全資子公司，華夏幸福為其提供了不可撤銷的連帶責任保證擔保。

大業信托是經中國銀監會批準，在重組原廣州科技信托投資公司基礎上重新登記的非銀行金融機構。該公司注冊資本為14.85億元，第一大股東為東方資產，其他股東包括廣州金融控股集團、廣東京信電力集團。

8月16日，針對“君睿15號”兌付問題，時代財經分別致電上述股東，未獲得相關回復。

時代財經了解到，2021年3月下旬，大業信托利用自有資金對“君睿15號”應支付給投資者的一季度利息進行了墊付，但本應6月下旬支付的二季度利息則沒有公示，構成實質性違約。

信托業內人士、財富分析師武蘇偉認為，信托公司在管理信托資金時，只要履行了有效管理的義務，沒有違反信托目的和責任，即便出現損失，也不必用自有財產或其他財產來支付。

“對外發聲的費用或債務只以信托財產承擔，無權追溯信托公司的固有財產”，武蘇偉指出，“但如果信托公司違背職責或處理不當，對受益人或第三人造成損失，則此時應該以信托公司的固有財產來承擔。”

另一方面，在招行的代銷層面，“君睿15號”的投資人均為私人銀行條線的高凈值自然人客戶和家族信托客戶。這也是招行信托代銷首次面向自然人違約。

8月16日，一位不愿具名的信托人士告訴時代財經，在以往的銀信合作過程中，當產生兌付糾紛時，往往以信托公司妥協讓步告終。但在目前打破剛兌的環境下，信托公司如果沒有明顯的過失，剛兌也是難以獲得支持的。

“從招行的角度來說，如果因為一個5億元的產品無法兌付而失去投資者的信任，影響后續業務的開展，顯然得不償失。”該人士表示。

一名信托經理告訴時代財經，“關于這次違約，華夏幸福如果有資產在信托項下的話，會通過處理信托資產的方式來解決，但之前華夏幸福的銀行和信托產品兌付沒有解決，可能還要等一段時間。”

數據顯示，截至今年7月31日，華夏幸福累計未能如期償還債務本息合計815.66億元。華夏幸福2020年發布的擔保進展情況顯示，僅2020年下半年華夏幸福對外簽署了63份擔保協議，債權人包括35家銀行，涉及44份協議，合計擔保標的額達179億元；信托公司作為債權人有9家，涉及9份協議，擔保標的額總計90億元。

上半年代理信托收入45億元

日前招商銀行發布了2021年中報。財報顯示，今年上半年招行實現營收1687億元，同比增長13.75%；實現凈利潤616.48億元，同比增長23.10%。截至報告期末，招行總資產為8.9萬億元。

從凈手續費及傭金收入來看，招行上半年財富管理手續費及傭金收入206.12億元，同比增長33.60%，其中代理信托計劃收入45.28億元，同比增長23.85%。招行表示，這一部分收入主要是高凈值客群經營的進一步深化，疊加較好市場行情帶動浮動收益類產品業績的快速增長。

而截至今年上半年，招商銀行私人銀行客戶11.20萬戶，較上年末增長11.97%；其管理的私人銀行客戶總資產3.12萬億元，較上年末增長12.78%。

在各大銀行的業務中，代理銷售頗為“吃香”。

以光大銀行為例，2020年光大銀行在個人財富管理業務上實現手續費凈收入63.67億元，同比增長65.59%。其中，代理信托收入同比增長高達111.92%。中信銀行2020年實現代理業務手續費75.27億元，同比增長2.48%，該行稱主要由于代銷基金、信托等業務收入增長所致。

不過隨著打破剛兌政策出臺，信托風險不斷出清，銀行代銷出現違約此前也有先例。2014年，建設銀行代銷的吉林信托-松花江77號出現兌付違約，該產品共涉及6期近10億元資金。此外，新時代信托、四川信托等風險信托公司發行的產品也曾通過銀行代銷，最后發生逾期。

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