預(yù)虧千億創(chuàng)紀(jì)錄，中國華融異化成金融風(fēng)險制造者

一家處理不良資產(chǎn)的公司，卻把自己折騰成了不良資產(chǎn)的制造者。

8月18日晚間，中國華融發(fā)布了《內(nèi)幕消息潛在戰(zhàn)略投資》《盈利警告》兩則公告。

根據(jù)《盈利警告》顯示，中國華融2020年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損，歸屬于公司股東的凈虧損預(yù)計為人民幣1029.03億元。

原董事長賴小民巨貪案成為華融此次“驚天大雷”的直接導(dǎo)火索。面對如此巨大的“窟窿”，華融表示將引進(jìn)中信集團(tuán)等5家企業(yè)，擬通過認(rèn)購中國華融新發(fā)行股份的方式進(jìn)行戰(zhàn)略投資。

“以往A股和H股公司最多虧損幾百億，這次一下子突破了千億大關(guān)，也算是創(chuàng)下了虧損紀(jì)錄。”8月19日，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新向時代財經(jīng)表示，中國華融此次巨虧是屬于“一次虧個夠”的賬面操作，明年就很可能扭虧為盈，交出比較理想的業(yè)績。

預(yù)計千億虧損創(chuàng)紀(jì)錄

拖延至今遲遲沒有發(fā)布2020年報，中國華融的反常舉動已經(jīng)給了市場和投資者一個不祥的信號。

今年3月底，中國華融未能公布其2020年報，當(dāng)時聲稱完成交易需要更多時間。中國華融股票自2021年4月1日上午9點停止交易，歷時4個多月之后，才對外公布預(yù)計公司2020年虧損1029.03億元人民幣。

財報顯示，2016年至2019年，中國華融的歸母凈利潤分別為196.13億元、219.93億元、15.76億元和14.24億元。

盡管已經(jīng)有心理準(zhǔn)備，但面對《盈利警告》中公布超千億的虧損，還是令市場各方備感震驚。

對于出現(xiàn)如此巨虧，中國華融稱，2020年原董事長賴小民受賄、貪污、重婚案的開庭審理和宣判，中國華融對其任職期間激進(jìn)經(jīng)營、無序擴張造成的風(fēng)險資產(chǎn)持續(xù)清理和處置，同時新冠病毒肺炎疫情造成的市場沖擊，導(dǎo)致部分客戶履約能力下降，當(dāng)期部分資產(chǎn)質(zhì)量加速劣變。

在進(jìn)行了大規(guī)模計提撥備后，中國華融表示，當(dāng)前計提并不代表終級損失，但是已經(jīng)全面審視評估經(jīng)營資產(chǎn)風(fēng)險，夯實了資產(chǎn)價值，增強了風(fēng)險資產(chǎn)處置的財務(wù)基礎(chǔ)。下一階段，公司將在此基礎(chǔ)上，持續(xù)開展化險清收，挖掘存量資產(chǎn)價值，抓住市場機遇加快處置，全力減少終極虧損金額。

“以往A股和H股公司最多虧損幾百億，這次一下子突破了千億大關(guān)，也算是創(chuàng)下了虧損紀(jì)錄。”8月19日，董登新稱。

數(shù)據(jù)顯示，近十年來，A股的前十大虧損王為*ST海航(虧損640.03億元)、鹽湖股份(458.60億元)、*ST康美(277.36億元)、中國鋁業(yè)(162.17億元)、石化油服(161.15億元)、中國國航(144.09億元)、*ST飛馬(123.26億元)、中國東航(118.35億元)、*ST易見(115.24億元)、中海油服(114.56億元)。

不過，董登新表示，華融畢竟是一家金融公司，和實體經(jīng)濟公司還是有著很大的區(qū)別，因此在資產(chǎn)處置上有一定的特殊性，不能夠與普通的實體企業(yè)的虧損進(jìn)行類比。

8月19日，時代財經(jīng)聯(lián)系原中國華融的一位高層，對方婉拒了采訪，稱聯(lián)系辦公室。隨后時代財經(jīng)致電中國華融總機，電話一直無法轉(zhuǎn)接。

異化成金融風(fēng)險制造者

對于巨虧，華融坦言都是原董事長賴小民挖的“大坑”。

2020年年初，由中央紀(jì)委國家監(jiān)委宣傳部、中央廣播電視總臺央視聯(lián)合攝制的五集電視專題片《國家監(jiān)察》，在央視1套黃金時段播出，其中詳細(xì)披露了賴小民的部分犯罪事實。

節(jié)目中也直接點出了賴小民在任期間對中國華融所帶來的危害。作為一家經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由財政部控股的國有非銀行金融機構(gòu)，中國華融的主業(yè)是經(jīng)營處置國有銀行的不良資產(chǎn)。但賴小民激進(jìn)經(jīng)營，急速擴張，開設(shè)幾十家子公司、分公司，迅速發(fā)展成擁有銀行、證券、信托、投資、期貨、金融服務(wù)等全牌照的金融集團(tuán)，嚴(yán)重偏離主業(yè)，甚至違背國家政策，參與一些明令禁止國有金融機構(gòu)涉足的項目。

賴小民激進(jìn)經(jīng)營積累的風(fēng)險，已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)，一些巨額投資、放債業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題，資金難以收回。

這也導(dǎo)致華融資產(chǎn)負(fù)債率居高不下。

財報顯示，截至2020年6月末，中國華融總資產(chǎn)為17315.14億元，總負(fù)債為15634.87億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)90.3%。

“華融本是不良資產(chǎn)的處置者，卻漸漸異化成金融風(fēng)險制造者?！睂ｎ}片中對此如是表示。

隨著賴小民案件的審理，中國華融也逐漸開始回歸主業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，華融不良資產(chǎn)主業(yè)收入占集團(tuán)收入的比重從53.8%增長至62.0%。2020年上半年，華融不良資產(chǎn)主業(yè)以集團(tuán)近50%的資產(chǎn)規(guī)模，貢獻(xiàn)了60%以上業(yè)務(wù)收入和190%以上稅前利潤，貢獻(xiàn)度大幅提升。

資產(chǎn)處置，引“戰(zhàn)”自救

中國華融出現(xiàn)狀況后，直接引發(fā)了市場上相關(guān)債券價格大幅波動。

對此中國華融新聞發(fā)言人表示，華融始終以負(fù)責(zé)任態(tài)度認(rèn)真履行債務(wù)償付義務(wù)。4月1日至8月18日，中國華融及旗下子公司已如期足額兌付到期境內(nèi)外債券共94只，金額共計633.44億元人民幣。

這位新聞發(fā)言人表示，公司目前資金狀況良好，對未來到期債券兌付已做出妥善安排和充足準(zhǔn)備。

與此同時，中國華融也在積極引入戰(zhàn)略投資者。根據(jù)《內(nèi)幕消息潛在戰(zhàn)略投資》顯示，8月18日，中國華融分別與中國中信集團(tuán)有限公司、中保投資有限責(zé)任公司、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司、中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、遠(yuǎn)洋資本控股有限公司簽署了投資框架協(xié)議，該5家企業(yè)擬通過認(rèn)購中國華融新發(fā)行股份的方式進(jìn)行戰(zhàn)略投資。

“成立本身就是為了解決不良資產(chǎn)，最后自己變成了不良資產(chǎn)，這對于金融行業(yè)的確也是一個不小的沖擊?！鄙钲谥顿Y人張逸軒向時代財經(jīng)分析，中國華融巨虧的消息對整體金融板塊是一個利空。

但張逸軒表示，這種沖擊相對來說還是有限，畢竟金融資產(chǎn)管理公司是一個高利潤高風(fēng)險的行業(yè)，本身杠桿率就很高，與傳統(tǒng)的銀行、券商和保險等有著很大的差異性。

面對創(chuàng)紀(jì)錄的虧損，中國華融會否轟然倒下？對于部分投資者的擔(dān)憂，董登新坦言“不會”。他表示，中國華融畢竟是一家央企，而且是中央政府絕對控股，有著強大的背景和實力?！白鳛樯鲜兰o(jì)末國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的四大資產(chǎn)管理公司（AMC）之一，具有一定的壟斷性。手中掌握巨大的業(yè)務(wù)資源。此外，中信集團(tuán)等作為戰(zhàn)略投資者入局也對中國華融是一個有力的扶持?！?/p>

董登新甚至認(rèn)為，在此次“一次虧個夠”的操作之后，明年很可能交出來的業(yè)績會比較理想。

張逸軒也向時代財經(jīng)表示，中國華融的業(yè)務(wù)不僅僅限于最早的不良資產(chǎn)處置，實際上到現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展為金融“巨無霸”，擁有的金融牌照數(shù)量眾多而且齊全，未來價值還是非常大。

事實上，華融在回歸主業(yè)的同時，積極處置旗下的金融資產(chǎn)。

8月18日，中國華融發(fā)言人表示，公司擬轉(zhuǎn)讓華融交易中心、華融消費金融股權(quán)，重組華融信托股權(quán)，均是落實監(jiān)管要求、突出不良資產(chǎn)主業(yè)的具體舉措。

關(guān)鍵詞： 預(yù)虧 千億 創(chuàng)紀(jì)錄 中國