2021年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎押寶全球債務(wù)？

從2019年的“脫貧”到2020年的“拍賣理論”，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎，這個從前只可遠觀的獎項正在變得越來越具有普世價值。而在受新冠疫情反復(fù)困擾的當(dāng)下，世界經(jīng)濟的復(fù)蘇緩慢且不均衡，經(jīng)歷一年多的“放水”后，全球債務(wù)風(fēng)險更是一觸即發(fā)，這也使得今年評選委員會對經(jīng)濟學(xué)獎獲得者的選擇有了更多方面的參考。

熱門人選

迄今為止，除經(jīng)濟學(xué)獎外，2021諾貝爾獎的其他所有獎項均已揭曉，而被通稱為諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的“瑞典中央銀行紀(jì)念阿爾弗雷德·諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎”最早將在北京時間10月11日公布2021年的獲獎?wù)摺?/p>

事實上，該獎項并不在諾貝爾的遺囑中，它是由瑞典國家銀行于1968年為紀(jì)念諾貝爾而設(shè)立的額外獎項，獎金也源于瑞典央行在成立300周年之際對諾貝爾基金會的捐款。因為在評選流程和頒獎儀式上與其他自然科學(xué)領(lǐng)域的諾貝爾獎相似，外界也習(xí)慣性地將其稱為“諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎”。

在對獲獎得主的預(yù)測上，一位經(jīng)濟學(xué)研究人員對北京商報記者表示，近10年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎傾向制度經(jīng)濟學(xué)、信息經(jīng)濟學(xué)較頻繁，2018年的保羅·羅默、諾德豪斯開始關(guān)注宏觀增長領(lǐng)域，這兩年全球經(jīng)濟動蕩，全球化和經(jīng)濟發(fā)展受阻，今年諾獎有可能會頒給宏觀經(jīng)濟學(xué)大師羅伯特·巴羅或者約翰·泰勒，抑或是計量經(jīng)濟學(xué)家菲利普斯。

而在機構(gòu)平臺方面，目前公認最權(quán)威的預(yù)測來源是由湯森路透頒發(fā)的“引文桂冠獎”。該獎基于論文引用數(shù)量，對諾獎得主進行定量預(yù)測的正確率向來深受信任。自2002年至2020年的300多位引文桂冠獎得主中，已經(jīng)有59人獲得諾貝爾獎。

2021年的引文桂冠獎已于9月22日正式公布，其中的經(jīng)濟學(xué)獎項被授予了5位經(jīng)濟學(xué)家，他們也因此被認為是今年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的熱門人選。

首先是經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)·安德雷奇和大衛(wèi)·蒂斯因“對創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和競爭的開創(chuàng)性研究”獲獎。與此同時，經(jīng)濟學(xué)與歷史學(xué)家喬爾·莫基爾也因其“對技術(shù)進步及其經(jīng)濟后果的歷史和文化研究”而獲獎。

此外，2021年的經(jīng)濟學(xué)引文桂冠獎還被授予了經(jīng)濟學(xué)家卡門·萊因哈特以及肯尼斯·羅格夫，以表彰他們“對國際宏觀經(jīng)濟的貢獻以及對全球債務(wù)和金融危機的見解”。

除了來自美國的學(xué)者們，一位亞洲的經(jīng)濟學(xué)家也備受關(guān)注。諸多國家經(jīng)濟學(xué)研究者認為，日本經(jīng)濟學(xué)家清瀧信宏（Nobuhiro Kiyotaki）獲獎或許只是時間問題。

另有專業(yè)人士指出，若清瀧信宏獲得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎，則很有可能是與倫敦政治經(jīng)濟學(xué)院（LSE）教授約翰·穆爾一同分享這個獎項，因為兩人共同建立了以其名字命名的“Kiyotaki-Moore”模型，該模型描述了“經(jīng)濟所受到的微小沖擊如何會導(dǎo)致抵押物價值下滑，信貸環(huán)境受限，從而步入產(chǎn)出下行周期”。

聚焦全球債務(wù)

在預(yù)測的多名人選中，卡門·萊因哈特和肯尼斯·羅格夫備受關(guān)注，因為他們對全球債務(wù)和金融危機有著獨特見解。卡門·萊因哈特出生于古巴，現(xiàn)在是哈佛肯尼迪政治學(xué)院的國際金融體系教授，同時也是世界銀行首席經(jīng)濟學(xué)家。而肯尼斯·羅格夫則是哈佛大學(xué)的金融經(jīng)濟學(xué)教授，曾擔(dān)任國際貨幣基金組織首席經(jīng)濟學(xué)家。

事實上，萊因哈特和羅格夫都是2008年金融危機的親歷者和反思者，萊因哈特曾任職過的貝爾斯登投行在金融危機中破產(chǎn)，最終被出售給摩根大通。兩人曾合作出書《這次不一樣：八個世紀(jì)以來的金融愚蠢》，研究了人類金融歷史上幾次大繁榮和大蕭條中的相似之處，獲得學(xué)界和業(yè)界的高度評價。

而眼下，全球正面臨著債務(wù)危機卷土重來的風(fēng)險。國際金融研究協(xié)會發(fā)布的報告顯示，2021年二季度，全球債務(wù)總額達到296萬億美元，逼近300萬億美元大關(guān)，相比2017年全球債務(wù)230萬億美元，快速增長28.7%。與此同時，2020年全球債務(wù)總額占GDP比重攀升至355%，遠超2008年金融危機時期，2021年一季度更是創(chuàng)下362%的紀(jì)錄。

對于如此高企的數(shù)據(jù)，中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院美國研究所副研究員孫立鵬分析道，疫情暴發(fā)以來，世界多個經(jīng)濟體連續(xù)降息，貨幣大放水，而貨幣超發(fā)的流動性最終轉(zhuǎn)變?yōu)閷?yīng)的債務(wù)問題。

20世紀(jì)80年代和21世紀(jì)初期，中美洲發(fā)展中國家和歐洲發(fā)達國家經(jīng)濟體都曾經(jīng)遭遇極其嚴(yán)重的債務(wù)系統(tǒng)危機，這種金融收支失衡帶來的危機影響也深度改變了人們對于世界經(jīng)濟發(fā)展的認知。

比如，希臘當(dāng)年的債務(wù)危機還歷歷在目。2009年12月，希臘公布了2009年政府財政赤字占GDP比例預(yù)計將達到12.7%，遠超歐盟規(guī)定上限，全球三大信用評級機構(gòu)調(diào)低希臘主權(quán)信用評級，希臘債務(wù)危機爆發(fā)，并引爆歐洲債務(wù)危機，希臘甚至在2012年出現(xiàn)了銀行擠兌潮。

美國揚湯止沸

在全球債務(wù)危機暗流涌動之際，美國卻剛剛經(jīng)歷了一場債務(wù)違約的過山車。就在上周，美國參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖舒默宣布，立法者們已就提高短期債務(wù)上限達成協(xié)議，將債務(wù)上限延長至12月初。

此前，美國財政部部長耶倫曾多次發(fā)出警告，今年10月18日就是還款的最后期限，若國會在10月18日之前不能及時提高債務(wù)上限，美國政府就將發(fā)生史上首次債務(wù)違約，產(chǎn)生災(zāi)難性的后果。

所謂債務(wù)上限，是美國國會為美國聯(lián)邦政府設(shè)定的舉債的最高額度。一旦過線，意味著美國政府借款授權(quán)用盡。授權(quán)用盡，欠的債以及利息還不上，美國政府將違約，輕則政府關(guān)門，重則造成美國金融危機，波及全世界。

因為債務(wù)上限，卡特政府曾經(jīng)5次關(guān)門，里根政府更是曾經(jīng)8次被迫關(guān)門，就連政府舉債方面最負責(zé)任的克林頓政府，也因為債務(wù)上限在1995年2次關(guān)門。

雖然共和黨最終做出了讓步，使得美國暫時渡過了債務(wù)危機，但這對美國來說，或許只是治標(biāo)不治本。孫立鵬指出，該協(xié)議并沒有彌合美國兩黨在更廣泛問題上的分歧，提高債務(wù)上限的僵局可能會曠日持久。而到了12月，美國面臨的又將會是一場災(zāi)難性的違約。

而一旦美國債務(wù)違約，在美國國內(nèi)可能會引發(fā)連鎖反應(yīng)。有分析師表示，可能會發(fā)生比2008年更大的金融危機。據(jù)估計，這將導(dǎo)致美國財富蒸發(fā)15萬億美元，600萬人將失業(yè)。

此外，許多把美元作為可靠價值儲存手段的海外人士的購買力也會下降。睿資投資俱樂部創(chuàng)辦人吳疌表示，假設(shè)美債出現(xiàn)技術(shù)性違約且長期難以解決債務(wù)上限問題，美國可以進行債務(wù)重組，美元可能大幅貶值。對于美債持有國來說，則面臨外匯資產(chǎn)減計和本幣升值。

IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜則指出，如果美國出現(xiàn)債務(wù)違約，會導(dǎo)致美債價格劇烈下跌并引發(fā)持有美債資產(chǎn)的這些外國政府或機構(gòu)的外匯資產(chǎn)大幅減值，從而導(dǎo)致這些外國政府或機構(gòu)的資產(chǎn)負債表失衡并引發(fā)流動性危機，進而觸發(fā)這些國家的財政與金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險，由此會導(dǎo)致世界金融市場陷入紊亂，并可能引發(fā)世界性的金融危機乃至經(jīng)濟危機。

富國銀行也在報告中寫道，投資者低估了債務(wù)上限危機的影響，市場可能會陷入2011年那樣的動蕩。值得一提的是，也正是當(dāng)年的這場債務(wù)上限危機，使得標(biāo)普調(diào)低了美國主權(quán)信用評級，從而導(dǎo)致全球金融市場陷入避險模式。

北京商報記者陶鳳趙天舒

關(guān)鍵詞： 2021年 諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎 押寶 全球