排隊五年后“毛戈平”首發上會通過 毛利率高于一線品牌合理性被問詢

中華網財經10月22日訊 10月21日晚，中國證監會官網顯示，毛戈平化妝品股份有限公司（下稱“毛戈平”）上交所主板首發通過。

毛戈平前身為杭州匯都，成立于2000年7月28日。2015年，公司以創始人名字命名，將杭州匯都更名為毛戈平化妝品股份有限公司。

毛戈平化妝品股份有限公司主要從事"MGPIN"和"至愛終生"兩大品牌彩妝、護膚系列產品的研發、生產、銷售，以及化妝技能培訓業務，公司自2016年12月申報上交所主板IPO，排隊時間已接近五年。

招股書顯示，2014年至2017年1-6月，毛戈平實現營收分別為2.80億元、3.21億元、3.43億元、2.01億元;同期凈利潤則分別為0.47億元、0.54億元、0.53億元、0.35億元。

雖然順利過會，但根據審核結果公告，審核會議上，發審委就銷售模式、不同銷售模式下毛利率差異、化妝培訓收入逐年下降等進行了問詢。

“毛戈平”產品銷售模式主要分為百貨專柜模式、電商模式、經銷模式、培訓銷售模式。發審委要求說明MGPIN品牌及至愛終生品牌采用不同銷售模式的商業合理性；沈陽顏否等部分經銷商成立不久即成為主要經銷商的原因和合理性；不同銷售模式下毛利率差異的原因及合理性。

此外，“毛戈平”產品的生產主要通過外協模式進行。發審委就要求說明向瑩特麗科技、上海致新生物采購金額較高的原因和合理性，是否對瑩特麗科技、上海致新生物等特定外協加工廠商存在重大依賴，是否存在外協加工廠商取消合作的經營風險；核心競爭力與可比公司的主要差異，在研發能力、品牌知名度不如一線品牌的情況下，毛利率高于一線品牌的原因及合理性，持續盈利能力是否存在重大不確定性。

另外，報告期內，“毛戈平”化妝培訓收入逐年下降。發審委要求說明化妝培訓業務是否屬于職業培訓范疇，未取得辦學許可證的培訓分支機構是否已取得當地人力社保部門的行政許可或登記備案，培訓教師是否均取得主管規定的教師資格或其他任職資格，校舍、設施設備是否符合國家和地方安全標準；在同一城市同時開辦（成立）學校、子公司（分公司）的原因和合理性，是否存在違規經營的情形，是否存在被處罰的潛在風險，是否存在學校、子公司（分公司）場地、教具、師資共用的情形；是否存在強制、誘導學員使用消費貸款、購買公司產品的情形，是否存在強制、誘導學員或者消費者使用“美容貸”。

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