觀點|奧園、陽光城共計71.766億元債券獲展期 后期仍需積極自救

中華網(wǎng)財經(jīng)11月24日訊：近日，奧園、陽光城、當(dāng)代置業(yè)等房企均在尋求債券展期，而除當(dāng)代置業(yè)2.5億美元美元債展期未獲通過外，造成實質(zhì)性債務(wù)違約，奧園3筆共計14.3億元的國內(nèi)債券以及陽光城6筆債券共計71.766億元均獲得通過。

中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水博士分析指出，房企債務(wù)展期釋放出企業(yè)面臨流動性困難，無法按期償還即將到期債務(wù)，為避免違約，爭取財務(wù)調(diào)整的時間的信號。企業(yè)可通過尋求債務(wù)展期緩解債務(wù)償還壓力。債權(quán)人同意債務(wù)展期，即需要債權(quán)人對債務(wù)人能夠解決流動性困難并對償還待償債務(wù)具有充足的信心和充分的信任。如果無法取得債權(quán)人信任，債務(wù)展期方案便無法通過。房企應(yīng)利用債務(wù)展期時間積極籌措資金，及時與債權(quán)人溝通并按期償還債務(wù)。

債務(wù)展期結(jié)后，如果房企未能償還債務(wù)，仍會發(fā)生債務(wù)違約。房企仍需通過出售資產(chǎn)、出讓項目、股東注入資金等方式積極自救。在獲得債務(wù)展期后，房企仍需嚴(yán)控預(yù)算、加大銷售回款，有效增加現(xiàn)金流。

10月20日金融街論壇年會央行副行長潘功勝指出房地產(chǎn)信貸過緊的行為逐步得以“矯正”，同日，劉鶴副總理指出房地產(chǎn)合理資金需求正在得到“滿足”。信貸政策呈邊際改善趨勢，房企可抓住窗口期獲取發(fā)展資金，但受個別房企暴雷影響，銀行端仍將加強風(fēng)險管控，更加偏好經(jīng)營穩(wěn)健的房企。需要債務(wù)展期的房企首先面臨的是如何活下去的問題。如果未能妥善解決流動性困難，房企將發(fā)生債務(wù)違約，嚴(yán)重影響房企信用。其次是持續(xù)發(fā)展。在行業(yè)趨向平穩(wěn)發(fā)展的背景下，房企應(yīng)妥善解決流動性危機，步入正常經(jīng)營節(jié)奏后，良好的開發(fā)經(jīng)營能力將是房企持續(xù)發(fā)展的重要保障。

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