騎虎難下，海南椰島的牛散困局

11月22日，海南椰島生活家商業(yè)運營管理有限公司的執(zhí)行董事一職由馮彪變更為楊鵬。這一個小細節(jié)，似乎也暴露了海南椰島與馮彪的七年之癢。

早在2015年，知名牛散成為了“保健酒第一股”海南椰島董事長，轉眼七年將至。

海南椰島在馮的引領下，嘗試過大舉宣發(fā)拯救口碑，引進酒業(yè)職業(yè)經理“救火”，也與資本結為同盟試圖共進退，均事與愿違。

這七年的故事跌宕起伏，可以從一顆藍色小藥丸聊起。

致命危機，牛散上位

2015年，是海南椰島的轉折點。這一年7月，海南椰島讓“偉哥”絆了一跤。

偉哥，西地那非，屬于酒類嚴禁添加的成份。

當時，原國家食藥監(jiān)總局發(fā)布一份名單，51家保健酒、配制酒違法添加偉哥，其中，海南椰島的拳頭產品椰龜鹿龜酒赫然在列，標注為“正在調查”。

這瞬間將海南椰島拖進漩渦中心，股價跌停。

據報道，事件披露后，海南食藥監(jiān)局派專人趕赴四川，與當地食藥監(jiān)部門聯手進行調查。經初步確認，四川方面抽檢的產品（包裝）確認為海南椰島出產的正品。

雖然此后，海南椰島曾澄清過，近期抽檢均未檢出含有違禁物質。但“偉哥門”將椰島多年積累的信譽度敗壞大半，以致次年一季度，海南椰島業(yè)績凈利潤同比大幅下降4008.88%。

就在此時，以馮彪為首的東方系出手了。東方系是業(yè)內知名的“牛散”，擅長于資本騰挪，一貫的套路是以低成本買入，逐步聯合謀取上市公司控股權，改組董事會掌控公司，然后通過推動重組或者是低價定增等資本運作方式套現。

東方系從幾年前便開始逐步加深對ST椰島的掌控。2014年，東方系旗下的東方財智成為了第二大股東，此后連續(xù)增持ST椰島股份。2015年11月，成為了椰島第一大股東，馮彪也隨之成為新任董事長。

其時，椰島股價在12元左右。

需要補充的是，2016年底，馮彪旗下老虎匯每股18.3元的價格溢價收購5720萬股，借款接盤成為另一家上市公司的第一大股東，但因為該公司股權結構較為分散，老虎匯并未取得其實際控制權。

這家公司即是近日鬧出軒然大波董秘慘被毆打的嘉興制藥，它的起伏也間接影響了海南椰島與馮彪的處境。

賭命計劃，朝令夕改

馮彪上位后，一度試圖翻盤，先是計劃以巨額的廣告宣發(fā)覆蓋偉哥門帶來的負面印象。

藍鯨財經為此做過報道，2018年1月，海南椰島出現在央視國家品牌計劃的名單上，椰島與央視簽訂合同，至少要在央視投放2.8億元以上。

一位央視廣告代理公司負責人向記者透露，海南椰島在國家品牌計劃上的投放高達3.5億元。但該數據未得到海南椰島方面的證實。

但是在2016和2017年，海南椰島已連續(xù)巨虧，分別虧損3525萬元和1.06億元。

甚至在2017年，椰島的營收為11.43億元，3.5億的投放已占到上一年營收30%以上。因此這項投放也被冠為椰島的“賭命”式計劃。

品牌計劃尚未奏效，海南椰島又宣布放緩白酒業(yè)務。

海南椰島自2010年開始運作白酒產品業(yè)務，主要以海口大曲和寶島白為主要品牌。2017年海南椰島有意大力發(fā)展白酒業(yè)務，借助上述“賭命”計劃擴大白酒銷售市場。

但到了18年初朝令夕改，該公司又決定白酒的全國市場布局暫時放緩并視后續(xù)市場情況推進，同時大幅度調整對白酒的廣宣和市場投入支持，將資源支持重心向保健酒傾斜。

白酒業(yè)務在短暫發(fā)力后重歸寂寞。結果慘遭旗下經銷商退貨，涉及金額近億元。

退貨經銷商中不乏海南椰島的重要客戶，在其對外公布的退貨經銷商名單里，其中一家在海南椰島2016年的五大主要客戶排第二位，營業(yè)收入為3285.88萬元，在公司全部營業(yè)收入中占比為3.88%。

18年4月，海南椰島被實施退市風險警示。

難以紓困，自訴自身

焦頭爛額中，馮彪請來了原杜康銷售公司總經理馬金全救場，由其擔任椰島酒業(yè)總裁兼銷售公司總經理，同年11月升任椰島酒業(yè)董事長兼總經理。

馬金全拿出了鐵人的架式，走訪摸底各渠道經銷商。據業(yè)內人透露，馬金全進駐椰島181天，出差調研的時間163天，馬不停蹄。

馬金全為椰島拿出的藥方是大單品戰(zhàn)略，回歸主業(yè)，推出椰島海王150產品，并逐步將該產品作為“小瓶酒大單品”戰(zhàn)略來實施。“所有資源僅僅圍繞做大、做強酒類板塊，以酒類板塊為聚焦發(fā)展目標，聚焦、聚焦、再聚焦。”

然而僅掌舵椰島酒業(yè)兩年的馬金全，便由董事長降為副董事長。有業(yè)內消息用“削藩”來形容馬金全的處境，至2020年后，馬金全全面淡出海南椰島。

與之同時，椰島在資本市場表現慘淡，18年戴帽后，椰島股價低位運行，在5-7元左右。至2018年10月股價與2015年底相比已跌去過半。

與椰島處境相似的是嘉應制藥，18年年中股價跌到10元以下。

套，且深套，這讓玩慣杠桿的資本玩家的資金鏈極為緊張。到了17年11月，東方君盛所持海南椰島20.84%股權已經質押99.99%。

于是馮彪玩了把騷操作，他自訴自身，由于涉及到東方君盛及其股東馮彪之間的經濟糾紛，馮彪向蘭州市中級人民法院申請訴前財產保全，請求凍結該公司的銀行賬戶存款人民幣4519.33萬元。

此后，財通證券、華創(chuàng)證券、光大興隴信托、東方證券、浙銀渝富在內的一眾債權人只能輪候。

業(yè)內認為，出此下策，或是為了保全自身資產。馮彪窘境，可見一斑。

城下之盟，外援撤退

于是馮彪引入了外援。

2019年1月30日，海南椰島披露簡式權益變動報告書，海南紅棉通過上交所集中競價交易的方式增持上市公司1.50%股份。

瀘州老窖集團系資本浮出水面。

當年5月，海南紅棉投資有限公司及其一致行動人共計持有公司股份3997.33萬股，占公司總股本的8.92%。

馮彪與瀘州老窖集團系資本達成了城下之盟，東方君盛將其對應的表決權、提名和提案權、參會權、監(jiān)督建議權以及除收益權等財產性權利之外其他權利委托王貴海行使。至此，由瀘州老窖系資本的代言人王貴海成為海南椰島實際控制人。

有接近企業(yè)的知情人士對藍鯨財經記者透露，2019年前后正是海南椰島的低谷期，椰島牽涉入“偉哥門”事件起一蹶不振，凈利潤一路走低，直到2018年4月被戴帽。但曾經的“保健酒第一股”，殼資源依然不可小覷。而瀘州老窖集團作為瀘州老窖(000568.SZ)的控股股東，也有意在酒行業(yè)展露拳腳，曾收購了詩仙太白旗下詩眾酒業(yè)，若再拿下海南椰島，老窖集團便可通過保健酒介入酒類市場，從而規(guī)避與瀘州老窖股份公司在白酒賽道同業(yè)競爭的風險。

2020年，椰島實現扭虧，并于2021年4月摘帽。

此時瀘州老窖集團系資本卻提前鎖定利潤撤退。

一位業(yè)內人士對藍鯨財經記者表示，除了老窖集團的人馬外，老窖集團方面曾有意邀請前椰島副總經理武暉出山重振椰島旗鼓，但受到馮彪阻撓，雙方在多項事務上無法達成一致。

2021年3月開始，王貴海與其一致行動人陸續(xù)減持直至清倉海南椰島股份，瀘州老窖集團系資本撤離海南椰島。

左支右絀，雙線作戰(zhàn)

近兩年，在茅臺風向標作用下，白酒熱一浪接一浪。趁此良機，海南椰島也開始多元化發(fā)展。

2021年，海南椰島一口氣布局了布局濃香、清香、醬香三大白酒品類，并稱將圍繞“大健康產業(yè)”為中心主干，以滋補型椰島鹿龜酒、輕養(yǎng)型椰島海王酒和健康型椰繞島白酒為三大戰(zhàn)略產品的“一樹三花”品牌戰(zhàn)略布局。

同時，椰島方面宣布將推進專業(yè)跨境免稅購物平臺，搭建B2C平臺及具備直采分銷功能的B2B平臺，線上跨境平臺將以跨境商品為主，一般貿易產品為輔。

這直接引來上交所問詢函，質疑海南椰島是否是否存在“蹭概念”、“蹭熱點”等信息披露違規(guī)行為。

一位接近企業(yè)的業(yè)內人士對藍鯨財經記者表示，海南椰島現執(zhí)行的戰(zhàn)略不聚焦、不清晰，可能是受資本的急功近利思想影響，導致很多問題。

今年7月，海南椰島披露了一份詳式權益變動報告書顯示，亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合伙）對東方君盛2020年度的財務報表出具了“與持續(xù)經營相關的重大不確定性”事項段。截至2020年底，東方君盛營業(yè)收入僅696萬元，而未彌補虧損高達6.87億元，凈資產為-1.12億元。

與此同時，嘉應制藥股東爭斗大戲鬧得沸沸揚揚。

據媒體報道，今年9月，老虎匯與廣東新南方醫(yī)療投資發(fā)展有限公司的表決權委托協議成為導火索，股東黃利兵以“喝茶”為由，邀請董秘徐勝利到其三樓辦公室喝茶，進入辦公室后將門反鎖，黃利兵將對股東的不滿撒在董事會秘書身上，對徐勝利產生肢體性語言沖突。除此之外，董秘徐勝利掌管的秘鑰也曾被迫“交出”。

海南椰島與嘉應制藥的雙線作戰(zhàn)也讓馮彪左支右絀、捉襟見肘。

“馮彪想跑，但跑不掉?！币晃唤咏瑣u的業(yè)內人士對藍鯨財經記者如是稱。

關鍵詞： 海南椰島 白酒