種業(yè)走出逆勢上漲行情 優(yōu)質(zhì)龍頭高成長可期

2021年，A股農(nóng)林牧漁板塊較去年出現(xiàn)回調(diào)，而隸屬于農(nóng)林牧漁板塊的種子行業(yè)卻走出逆勢上漲行情。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，申萬農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)報3715.58點，年內(nèi)下跌5.05%；申萬三級種子行業(yè)指數(shù)年內(nèi)上漲11.90%。種子板塊內(nèi)個股年內(nèi)漲跌互現(xiàn)，其中，敦煌種業(yè)、隆平高科、登海種業(yè)年內(nèi)分別上漲53.67%、22.92%和19.14%，神農(nóng)科技、豐樂種業(yè)則分別下跌24.13%和22.75%。

伴隨著種業(yè)政策密集落地，今年以來農(nóng)產(chǎn)品市場景氣度高企，種子需求不斷增長，技術(shù)革新優(yōu)勢也逐漸顯現(xiàn)，有望推動行業(yè)品種升級、市場規(guī)模擴容和格局優(yōu)化。機構(gòu)認為，具備優(yōu)質(zhì)品種資源的優(yōu)勢種企或?qū)⒙氏仁芤妫瑒?chuàng)新型種業(yè)龍頭有望邁入高成長通道。

政策加速落地 種業(yè)創(chuàng)新獲有力支持

近期召開的多個重磅會議再對種業(yè)發(fā)展作出部署安排。12月25日至26日召開的中央農(nóng)村工作會議強調(diào)，大力推進種源等農(nóng)業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，提升農(nóng)機裝備研發(fā)應(yīng)用水平，加快發(fā)展設(shè)施農(nóng)業(yè)，強化農(nóng)業(yè)科技支撐。中央經(jīng)濟工作會議提出，要把提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力放在更加突出的位置，持續(xù)推進高標準農(nóng)田建設(shè)，深入實施種業(yè)振興行動，提高農(nóng)機裝備水平，保障種糧農(nóng)民合理收益，中國人的飯碗任何時候都要牢牢端在自己手中。中央農(nóng)辦主任、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長唐仁健近日表示，種子方面，中央已經(jīng)制定了種業(yè)振興行動方案，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將會同有關(guān)部門打出一套“組合拳”，逐步實現(xiàn)種業(yè)科技自立自強、種源自主可控。

回望年初，2021年中央一號文件提出打好種業(yè)翻身仗。《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》提出，加強農(nóng)業(yè)良種技術(shù)攻關(guān)，有序推進生物育種產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，培育具有國際競爭力的種業(yè)龍頭企業(yè)。

在中央對種業(yè)的持續(xù)高度重視下，今年以來，相關(guān)法律法規(guī)、政策規(guī)定加速落地，種業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和知識產(chǎn)權(quán)保護得到進一步強化。5月，最高人民法院和農(nóng)業(yè)農(nóng)村部聯(lián)合召開種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護工作座談會，簽署《加強種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護合作備忘錄》，加大種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)司法保護力度，依法懲治各類種業(yè)侵權(quán)行為；7月，中央全面深化改革委員會第二十次會議審議通過《種業(yè)振興行動方案》；12月，十三屆全國人大常委會第三十二次會議對種子法作出了最新修改，修改后的種子法將自2022年3月1日起施行。

業(yè)內(nèi)認為，修改后的種子法全鏈條保護植物新品種權(quán)，將護航中國種業(yè)發(fā)展。據(jù)了解，修改后的種子法規(guī)定，對實質(zhì)性派生品種進行商業(yè)化利用時，應(yīng)當征得原始品種的植物新品種權(quán)所有人的同意；將品種權(quán)保護環(huán)節(jié)由原來的三個擴展為八個，新增為繁殖而進行處理、許諾銷售、進口、出口、儲存等五個環(huán)節(jié)；將賠償數(shù)額的上限由三倍提高到五倍，難以確定數(shù)額的，將賠償限額由300萬元提高到500萬元。

上海證券分析稱，種業(yè)侵權(quán)問題一直在一定程度上限制著種業(yè)行業(yè)的技術(shù)發(fā)展及創(chuàng)新能力的提升，種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護有利于提升企業(yè)自主研發(fā)的動力，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，創(chuàng)造良好的營商環(huán)境，為我國種業(yè)長遠向好發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。天風(fēng)證券也表示，當前格局分散的種子行業(yè)在經(jīng)歷“制度變革”“技術(shù)變革”后有機會迎來加速發(fā)展，頭部企業(yè)受益從而保持研發(fā)動力、提高育種水平。修改后的種子法是種業(yè)制度變革的沖鋒號角，種業(yè)審定標準、審定辦法、司法程序等均在種子法“保護種業(yè)創(chuàng)新”的基調(diào)下展開。

優(yōu)質(zhì)品種銷售向好 產(chǎn)業(yè)化亮點顯現(xiàn)

業(yè)內(nèi)人士表示，一系列重磅會議均強調(diào)種業(yè)振興，進一步表明國家做大做強種業(yè)的決心。中金公司認為，從供給看，我國口糧保障能力較強，飼料用糧相對較差。其中我國玉米存在產(chǎn)銷缺口，大豆自給率較低。2020年以來我國持續(xù)強調(diào)糧食安全，并著力于供給端結(jié)構(gòu)調(diào)整。機構(gòu)認為我國口糧收儲制度仍將延續(xù)且收儲價處于上行區(qū)間，飼用糧尤其大豆有望增產(chǎn)措施持續(xù)加碼。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞辦公室發(fā)布的消息顯示，12月21日至22日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部黨組召開部黨組理論學(xué)習(xí)中心組（擴大）學(xué)習(xí)交流會，會議提出要穩(wěn)定面積提高單產(chǎn)，鼓勵有能力的地方能增產(chǎn)多增產(chǎn)。

從國內(nèi)播種情況來看，國家統(tǒng)計局公布的最新全國糧食生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，2021年全國糧食總產(chǎn)量13657億斤，比上年增加267億斤，增長2.0%，全年糧食產(chǎn)量再創(chuàng)新高，連續(xù)七年保持在1.3萬億斤以上。全國糧食播種面積17.64億畝，比上年增加1295萬畝，增長0.7%，連續(xù)兩年實現(xiàn)增長。全國谷物播種面積15.03億畝，比上年增加3320萬畝，增長2.3%。全國玉米播種面積達6.50億畝，比上年增加3090萬畝，增長5.0%。小麥播種面積3.54億畝，比上年增加283萬畝，增長0.8%，扭轉(zhuǎn)了面積連續(xù)四年下滑的勢頭。同時，大豆播種面積1.26億畝，比上年減少2200萬畝，下降14.8%。

在此背景下，主要農(nóng)產(chǎn)品的種植面積有望迎來穩(wěn)定增長，市場優(yōu)良種子需求量不斷提升，種業(yè)直接受益。

從種子銷售端來看，2021年行業(yè)進入高景氣期，“兩雜”種子行業(yè)景氣度反轉(zhuǎn)向好。中信證券研報統(tǒng)計顯示，2021至2022年銷售季，玉米種供需緊平衡，優(yōu)質(zhì)品種供不應(yīng)求。目前核心市場已處鋪貨中后期，渠道接貨熱情高，部分熱銷品種售罄。預(yù)計2021至2022年銷售季行業(yè)出廠均價提價20%至25%。稻種雖整體供過于求，但優(yōu)質(zhì)品種結(jié)構(gòu)性短缺，“兩系法”升級品種銷售火爆，引領(lǐng)行業(yè)景氣向上。

從商業(yè)化性狀的市場格局來看，當前，抗蟲、耐除草劑是企業(yè)研發(fā)的重點。

新技術(shù)升級期，企業(yè)研發(fā)投入持續(xù)增加。從今年前三季度的研發(fā)投入來看，申萬種子行業(yè)八家公司中有六家研發(fā)費用同比增長。其中，敦煌種業(yè)同比增長119.62%，神農(nóng)科技同比增長108.24%，荃銀高科同比增長56.14%，隆平高科同比增長45.12%。有機構(gòu)指出，在當前變革因素驅(qū)動下，種業(yè)中的“優(yōu)異性狀+優(yōu)質(zhì)雜交品種”的“雙優(yōu)”產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作模式將凸顯研發(fā)創(chuàng)新重要性，具備品種和研發(fā)優(yōu)勢種企、持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)勢性狀公司，有望開啟高速成長路徑。

關(guān)鍵詞： 種業(yè) 上漲