宅經濟紅利漸消 鍋圈食匯的宇宙盡頭是生鮮電商？

《投資者網》侯書青

近兩年，火鍋超市賽道開始出現爆發式的增長，壹攬商業的數據顯示，2019年末新冠疫情之前國內共有1814家火鍋超市企業，2020年這一數字猛增至4198家，同比增長226.58%。火鍋以其簡便和美味贏得了消費者青睞，食材需求增長迅猛。

其中，作為賽道上最早入局的玩家之一，鍋圈食匯截至2021年10月已經擁有超過8000家門店，已經進行了數輪融資，累計融資金額接近30億元。

但隨著門店數量的增長，火鍋食材這一單一品類正面臨增長瓶頸，想要獲得更好的業績增長，鍋圈食匯仍面臨著不少挑戰。

擴張之路，無暇他顧

公開資料顯示，2019-2021年2年間，鍋圈食匯進行了6輪融資，三全食品、招銀國際、茅臺建信基金等知名機構都有入場。此外，不惑創投先后4次加碼鍋圈食匯，嘉御基金、IDG資本也參與了2輪融資。有媒體報道稱，目前公司估值達到20億美元，但此消息未獲得公司方面證實。

獲得充足彈藥的鍋圈食匯在2020年全年新開了超過3300家門店，2021年又開了超過2000家。截至2021年10月，在火鍋超市賽道上，鍋圈食匯的門店數量是當之無愧的第一梯隊。

迅速的擴張為鍋圈食匯的營收帶來了強大的增長動力，但卻并未帶來與其門店規模匹配的利潤。

鍋圈食匯的股東三全食品在其財報中披露了其部分業績情況。2020年，鍋圈食匯營收達30.61億元，凈利潤僅為656.7萬元，經營現金流量凈額-5.51億元。2021年第一季度，鍋圈食匯的營收達9.92億元，虧損4549萬元。

從營收上看，鍋圈食匯的營業收入仍有進一步的增長，但其利潤已經由盈轉虧。過快的擴張速度，仿佛讓鍋圈食匯無暇顧及主營業務的造血能力。盡管如此，鍋圈食匯還是宣布了新的擴張目標：10000家門店。

過快的擴張速度也給鍋圈食匯的加盟商們帶來了不少困擾，這種困擾并非同業競爭，而是“同牌競爭。”

澎湃新聞的消息稱，一位浙江杭州的鍋圈食匯加盟商，他的門店于2020年開業，當時，鍋圈食匯為加盟商給出了3公里的保護半徑：在三公里范圍內，已有老店的區域是不能加開新店的。開店之初他的店里生意還不錯，但到了2021年，這位店主發現，有不少新開的門店離自己僅有不到2公里。

大量加開新店的做法，如果導致鍋圈食匯在同一區域內的門店密度持續增加，這勢必會稀釋掉既有門店的營業額。

對于門店密度增加稀釋老門店營業額的現象，公司方面向《投資者網》表示，公司在安排門店時，會考慮周邊的社區情況，平均每2000戶開設一家門店。稱公司會為每家門店安排運營督導指導經營，幫助有困難的加盟商提升客流量，卻并未提及保護半徑一事。

競爭激烈，缺少護城河

對火鍋這一品類而言，“萬物皆可入鍋”。這也導致火鍋超市這個行業幾乎沒有門檻，肉類、蔬菜、底料、蘸料等，這些本就存在于人們身邊，小到菜市場的攤位，大到每日優鮮等生鮮巨頭，甚至外賣平臺，都可以成為鍋圈食匯的競爭者。

2021年12月，正值北方的冬天，也是火鍋食材的銷售旺季。在這期間，盒馬、每日優鮮等生鮮巨頭相繼在APP上推出了火鍋專區。

盒馬自2020年10月注冊了“盒馬火鍋”的商標后，2021年12月10日，又在上海以店中店的形式開著了一家名為“盒馬鮮火鍋”的火鍋店。而早在2019年，盒馬就開始正式布局火鍋業務，包括食材及底料等，且能提供配送到家的服務。

2021年12月27日，每日優鮮也在APP的分類中推出了“在家火鍋”板塊，內容與盒馬如出一轍。上線一個月后，每日優鮮上的素菜銷售額月環比增長超過20%，丸滑類、牛羊肉卷等商品的銷量也有較大幅度增長。

除了已成規模的生鮮平臺緊跟熱點，賽道上還存在著如懶熊、火鍋青年、七掌柜等與鍋圈食匯同屬于火鍋超市的品牌。其中懶熊火鍋目前也已經完成5輪融資，其股東名單中，字節跳動赫然在列，與鍋圈食匯同屬于賽道上的第一梯隊。此外，海底撈也曾在2020年底開過一家40平米的火鍋食材超市，擁有超過100個SKU，蜀大俠也推出了同類型的“自然饞”。

大型生鮮平臺能入局，傳統火鍋品牌能進場，火鍋超市的護城河，仿佛是一灣淺淺的水溝。

生鮮電商或為歸宿

火鍋這一品類本身的消費頻率并不高。艾媒咨詢的數據顯示，2022年，大多數的國內消費者前往火鍋店消費的頻率為2-3星期一次（占比39.5%），或一星期一次（占比20.8%）。

這批火鍋超市企業，無一例外都在2020年乘著“宅經濟”的東風迎來了井噴式發展。但在疫情緩和、堂食恢復加上行業季節性訂單退潮的影響下，2021年中旬，行業出現了閉店的趨勢。

為了規避這些風險，火鍋超市們的選擇出奇地一致——預制菜或生鮮超市。首先，現成的食材、真空包裝中的底料、僅需一口有水的鍋，這些特點讓火鍋超市內提供的產品本身就具備預制菜的特點。此外無論是海底撈這種傳統火鍋企業還是火鍋超市們，都格外重視供應鏈建設，這也讓火鍋超市進一步拓展SKU轉型生鮮超市成為可能。

在這兩個領域，鍋圈食匯都有布局，2020年就推出了方便食品品牌“憨憨”，產品包括自熱火鍋、方便螺螄粉、自熱米飯等，門店與APP中也出現了種類多樣的生鮮菜品。

鍋圈食匯對《投資者網》表示，鍋圈食匯致力于成為餐飲零售化“一站式品牌”，將會比生鮮超市更接近社區，成為社區的“中央廚房”，鍋圈食匯真正想實現的是食材標準化與工業化。

為了拓寬品牌邊界，鍋圈食匯甚至推出了鹵味產品——2021年9月，公司的鹵味品牌“鹵辣辣”正式上市。目前，鍋圈食匯的產品涵蓋了火鍋、燒烤、鹵味、一人食、快手菜、飲品、西餐、生鮮八大場景。

從最初的火鍋品類入手發展到現在，難免令人感慨，為了規避火鍋超市賽道上的激烈競爭，鍋圈食匯“鍋將不鍋”，并期望通過豐富產品、異業合作來構建更深的護城河。

“社區中央廚房”也好，“餐飲零售化”也罷，在這一過程中，鍋圈食匯們在不知不覺間用實際行動證偽了火鍋超市的概念。（思維財經出品）■

關鍵詞： 鍋圈食匯