人民幣短期升值預(yù)期抬頭 升幅為0.4%

國家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為30727億美元，較2018年11月末上升110億美元，升幅為0.4%。

國家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英昨日就外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)情況表示，2018年12月份，我國國際收支繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，外匯市場供求基本平衡。年末非美元貨幣相對美元匯率小幅上升，主要國家債券價(jià)格有所上漲，匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，外匯儲(chǔ)備規(guī)模小幅回升。

中國民生銀行首席研究員溫彬昨日告訴《證券日報(bào)》記者，從數(shù)據(jù)來看，我國國際收支狀況總體平衡，結(jié)售匯差額或比去年11月份有所改善。去年12月份美元指數(shù)小幅回落，外匯儲(chǔ)備中非美元計(jì)價(jià)部分估值增加，同時(shí)，去年12月20日美聯(lián)儲(chǔ)加息落地后，債券價(jià)格有所上升，估值增加。我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，人民幣短期升值預(yù)期抬頭，預(yù)計(jì)外匯儲(chǔ)備水平將繼續(xù)保持穩(wěn)定。

王春英表示，2018年全年來看，外匯儲(chǔ)備規(guī)模出現(xiàn)小幅波動(dòng)，但總體保持穩(wěn)定。在全球經(jīng)濟(jì)增長分化、金融市場波動(dòng)性明顯加大背景下，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，人民幣匯率及市場預(yù)期總體穩(wěn)定，跨境資金流動(dòng)和國際收支保持基本平衡，為我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)定提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

中信證券固定收益有關(guān)分析師表示，外儲(chǔ)上升主要有兩方面因素。一是投資回報(bào)因素促使外儲(chǔ)上升。外匯儲(chǔ)備中以各國的國債持倉為主，其中又以美國國債為最多。雖然，中國持有的美國國債的期限結(jié)構(gòu)并不明確(去年12月份美債收益率曲線變平，投資美債長端品種獲利更多)，但是考慮到美債的漲幅與中國持有美國國債的規(guī)模， 去年12月份外匯儲(chǔ)備僅環(huán)比增加的110億美元中大部分應(yīng)該是來自投資收益。

二是匯率估值因素也使得外匯儲(chǔ)備有所增加。非美貨幣以美元計(jì)價(jià)升值，因此美元貶值對非美貨幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)有估值提升的作用。美元指數(shù)從去年11月末的97.1997下行至12月末的96.0741，下行幅度較大。因此，這部分也會(huì)給外匯儲(chǔ)備帶來提升，甚至不排除投資回報(bào)因素和匯率估值因素帶來的變動(dòng)要高于110億美元的情況。

上述分析師表示，總體而言，匯率估值因素和投資回報(bào)因素基本解釋了外儲(chǔ)變動(dòng)。美元走勢對于央行是否干預(yù)匯市仍然非常重要。上周海外股債匯各個(gè)市場都波動(dòng)較大，但是美元指數(shù)仍然處于96-97的震蕩區(qū)間，預(yù)計(jì)美元繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩格局。不過，美元指數(shù)在去年12月份的略微回落對于匯率的壓力減弱，穩(wěn)匯率的壓力減輕，國內(nèi)貨幣政策的獨(dú)立性更強(qiáng)。

王春英表示，2019年是新中國成立70周年，是全面建成小康社會(huì)的關(guān)鍵之年。當(dāng)前國際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，全球經(jīng)濟(jì)形勢和金融市場不確定性有所上升，但我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展擁有足夠韌性和巨大潛力，經(jīng)濟(jì)長期向好的態(tài)勢不會(huì)改變，有條件抵御外部沖擊和市場波動(dòng)，保持跨境資金流動(dòng)總體平穩(wěn)和外匯市場供求基本平衡。國內(nèi)外因素綜合作用，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模有望保持總體穩(wěn)定。

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