綠色金融創新產品不斷涌現，金融機構發力綠色資產

綠色金融發展駛入“快車道”

作為實現碳達峰、碳中和目標的重要助力，綠色金融發展迎來密集支持政策。近期，部委層面密集釋放對綠色金融支持加碼的政策信號，北京、黑龍江、海南等地方金融監管部門也在加力謀劃與地區適配的綠色金融發展規劃。與此同時，發改委表示將支持節能減排企業上市及再融資。

在政策紅利持續釋放背景下，綠色金融創新產品不斷涌現，越來越多“首單”加速落地，綠色金融發展駛入“快車道”。多個交易所紛紛表態，稱將進一步支持綠色金融產品創新。業內人士建議，銀行等金融機構發力綠色資產可以在“減污”“降碳”“增綠”和“防災”四個方面尋求機會。

綠色金融發展獲央地力挺

近來，從人民銀行、銀保監會、發改委等部委到地方政府及金融監管部門，一系列政策部署密集開展，推動綠色金融發展駛入“快車道”。

人民銀行副行長劉桂平強調，要以改革創新、提質增效為重點，抓好抓實金融支持綠色低碳發展工作，為持續推動中國綠色金融向縱深發展貢獻金融智慧和力量。銀保監會政策研究局一級巡視員葉燕斐在“綠色賦能·永續發展”銀行業綠色金融論壇上表示，在發展綠色金融方面，銀行、保險等金融機構不能“單打獨斗”，要加強對各個部門，地方政府合作。

在加快綠色產業融資方面，發改委黨組副書記唐登杰此前撰文指出，健全綠色金融體系，支持符合條件的節能減排企業上市融資和再融資。加快推進全國用能權交易市場建設。

地方層面，9月以來已有多地出臺相關政策支持地區綠色金融發展。中國人民銀行營業管理部、北京銀保監局、北京證監局等8部門聯合出臺了《關于金融支持北京綠色低碳高質量發展的意見》指出，將通過貨幣政策工具“真金白銀”支持、綠色金融綜合評價、完善風險分擔機制等措施，激勵撬動更多金融資源投向綠色低碳領域。

黑龍江省發布《黑龍江省綠色金融工作實施方案》提出，以金融支持黑龍江省綠色產業發展和支柱產業綠色轉型升級為主線，構建綠色金融組織體系。海南省人民政府網站發布的《關于貫徹落實金融支持海南全面深化改革開放意見的實施方案》表示，發展綠色金融業務，引導銀行業金融機構把綠色金融納入長期發展戰略規劃，拓展綠色企業和項目抵質押品范圍。

創新不斷“首單”批量落地

在政策紅利持續釋放背景下，我國綠色金融快速發展。央行數據顯示，2021年上半年，全國本外幣綠色貸款余額已達13.92萬億元，占金融機構人民幣貸款余額的7.5%。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款分別為6.79萬億元和2.58萬億元，合計占綠色貸款的67.3%。

作為藍海領域，綠色金融創新產品不斷涌現，越來越多“首單”加速落地。工商銀行成功發行全國商業銀行首單綠色汽車分期資產支持證券。中國銀行廣東省分行作為聯席主承銷商，發行了南網融資租賃有限公司2021年度融資租賃第一期綠色資產支持商業票據(碳中和債)，該票據為全國首支公募碳中和資產支持商業票據。中國分布式光伏投資開發運營企業道達爾遠景宣布完成了由法國巴黎銀行、法國興業銀行、法國東方匯理銀行、法國外貿銀行共同提供的8000萬美元跨境組合融資項目的首批提款，該項目為中國新能源領域的第一筆無追索項目融資。此前，民生銀行也攜手三大央企落地全國市場首筆碳排放權擔保業務。

“近幾個月內，‘首單’創新類的碳金融產品密集發布，這是一個大方向，不過當前相關產品的發行主體主要是大型央企，國有大行和股份行。對于一些中小銀行和理財子公司而言，發力這類產品還需要市場進一步成熟。”一家城商行業務人士表示。

國家金融與發展實驗室特聘研究員任濤表示，綠色金融市場的可持續性發展，還有賴于碳交易市場的打通、投行水平的大幅提升、參與主體的豐富、發行主體的擴容以及銀行資金、理財資金與保險資金的大力支持。特別要提升銀行資金方面的參與意愿，降低風險權重、將其納入普惠考核口徑等，以及投行機構的參與力度。

多個交易所已紛紛表態，將進一步支持綠色金融產品創新。上交所總經理蔡建春表示，上交所將重點圍繞大力支持“雙碳”融資、持續開發“雙碳”投資產品、研究建立碳排放信息披露制度、深化“雙碳”領域國際合作等四個方面發力。深交所總經理沙雁表示，深交所將構建適應“碳達峰、碳中和”目標的創新資本形成體系、推出更多支持綠色產業的創新產品、打造體現綠色低碳發展要求的上市公司群體、加大國際合作力度引導綠色金融發展。

更多業務空間有望開啟

據德意志銀行預測，中國綠色金融市場規模或將在2060年增至100萬億元人民幣，發展空間巨大。不過從目前的實際情況看，綠色信貸仍然是綠色金融的主要內容。

任濤表示，目前全國統一的碳市場尚在起步階段、部分操作細則和市場要素仍需進一步補齊、相關部門對碳金融產品的開發和創新仍比較謹慎、政策層面還處于摸索階段，而綠色項目的長周期與資金持續大量投入特征很難與市場資金的風險收益要求相匹配，同時碳排放權定價效率與準確性還有待提升、金融機構對綠色項目的識別把控能力還有待加強，因此初期機構密集布局難免會存在一定風險。

談及金融機構在綠色金融領域的拓展方向，葉燕斐表示，綠色金融發展過程中，尋找綠色資產成為金融機構難點。他認為，未來，金融機構發力綠色資產需在“減污”“降碳”“增綠”和“防災”四個方面尋求機會。

以降碳領域為例，葉燕斐提出，高碳行業未來可能會由六大行業擴展到九大行業，占整個碳排放的75%左右，這些領域通過數字化、智能化、綠色化的改造加快推進碳強度，降低行業碳強度需要做大量技改方面的信貸。

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