招行邏輯：資產決定負債

8月28日，招商銀行召開2023年中期業績交流會。面對當前復雜的內外部環境，招行上半年交出了一份較為穩健的業績答卷——截至6月末，該行資產總額10.74萬億元，較上年末增長5.93%；負債總額9.75萬億元，較上年末增長6.20%。上半年實現營業收入1784.60億元，同比減少0.35%；實現歸屬于本行股東的凈利潤757.52億元，同比增長9.12%。

招行行長王良表示，中國經濟進入高質量發展階段后，各銀行都面臨著業務結構、信貸結構、客戶結構的調整和變化，這是大勢所趨，招行也必須順應形勢變化，在有前景的行業、有巨大發展潛力和巨大成長性的區域提前布局，才有望獲取這些領域、行業、區域未來的增長紅利。

貸款定價水平覆蓋“四大類成本”

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監管數據顯示，二季度末，我國銀行業金融機構本外幣資產總額同比增長10.4%。但與此同時，貸款定價低于存款定價、貸款利率快速下行導致利差快速收窄等一系列客觀事實的存在，讓銀行業經營面臨挑戰。

在這種背景下，招行上半年貸款累計增長超過3000億元。就上半年的資產組織工作而言，招行管理層有幾點切身體會：一是“資產決定負債”的經營邏輯日趨明顯。“上半年招行客戶存款年日均余額增長了8700多億元，客戶貸款增長了3000多億元，如果資產不能有效地配置，負債增長多就可能推升成本，導致達不到應有的效益。”因此，必須關注到資產對負債的決定性作用。

另一個切身體會是：一家銀行的資產組合管理能力同樣日漸重要。王良表示，貸款投放是銀行資產配置的一個重要內容，要在貸款、投資、同業資金融資等幾個方面尋求平衡，以此實現流動性、安全性和收益性的綜合平衡。

具體來看，招行上半年的貸款投放依然保持以零售貸款為主，但由于上半年按揭貸款呈現負增長，所以招行加大了小微貸款和消費貸款的投放力度，來彌補按揭貸款的投放缺口。數據顯示，截至6月末，招行個人住房貸款余額1.37萬億元，較上年末下降0.76%；零售小微貸款余額7093.06億元，較上年末增長12.65%；消費貸款余額2723.51億元，較上年末增長34.68%。

“另外，資產組織還要堅持商業可持續，不能以犧牲商業利益為代價來保持貸款量的增長。在評價貸款增長是否可行時，不僅要看貸款的安全性，還要看定價水平能否創造價值。”據王良介紹，招行依舊堅持貸款定價水平要能覆蓋資金成本、風險成本、運營成本和資本成本這四大類成本的原則。按照這一經營邏輯來推動資產配置，招行上半年末貸款和墊款總額6.36萬億元，較上年末增長5.02%。其中，零售貸款總額3.27萬億元，較上年末增長5.10%，占比為54.62%，較上年末上升0.26個百分點；公司貸款總額2.27萬億元，較上年末增長8.23%，占比為37.93%，較上年末上升1.27個百分點。

重視提升精細化管理水平

隨著我國經濟由過去的高速增長轉向高質量發展，GDP也從以增速為導向變成以高質量為導向，這帶來了經濟結構、行業產業結構的變化。

“過去主要是‘房地產+政府平臺+金融’模式，所以銀行大量的信貸資金都以地產和平臺融資為主，而現在則轉變成‘科技+產業+金融’，銀行業把大量的信貸資金扎堆聚焦到綠色、制造業、新能源等比較集中的領域。”王良強調，對于新經濟、新動能、新能源、高端制造業、科技型企業等，信貸投放不能簡單依靠金額大、期限長、利率低來實現“惡性競爭”，而是堅持商業可持續的原則。

為此，招行持續加快投資銀行業務轉型步伐，并以提供專業化、綜合化的投商行一體化服務為抓手。數據顯示，上半年，招行主承銷債務融資工具3214.64億元，同比增長4.26%；并購金融業務發生額1333.80億元，同比增長14.13%；市場交易（撮合）發生額1994.62億元，同比下降3.91%。

“銀行靠粗放式管理、高利差就能輕松賺錢的年代過去了。”王良直言，現在要提升精細化管理水平，通過管控好成本、管控好各項業務、管控好風險來獲取利潤。

從不良資產生成情況來看，上半年，招行新生成不良貸款305.09億元，同比減少1.93億元；不良貸款生成率（年化）1.04%，同比下降0.09個百分點。

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