信用違約風險會否“傳染”保險公司體系？

險企將專項自查網貸平臺業(yè)務

城門失火，殃及池魚?信用違約風險是否會“傳染”到保險公司體系，已經引發(fā)各方關注。

中國證券報記者獲悉，近日，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會向各地保監(jiān)局及財險公司下發(fā)了《關于開展信用保證保險業(yè)務專項自查工作的通知》(簡稱“通知”)，要求各財險公司對信用保證保險業(yè)務進行專項自查，對信保業(yè)務中存在的風險進行整治，評估各財險公司對2017年7月發(fā)布的《信用保證保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》(簡稱“辦法”)執(zhí)行情況，及時發(fā)現(xiàn)風險隱患。自查結束后，險企向銀保監(jiān)會上報自查及整改方案。

也許對初次接觸這個險種的人來說，這個名字非常拗口。什么保險?什么信用?什么保證?

先來做個科普——

信用保證保險是以信用風險為標的的保險，因投保人在信用關系中的身份不同，分為信用保險和保證保險。

舉個例子，假設借款人甲，貸款機構乙，資金端是丙。如果甲找乙借錢，資金端丙的風險偏好比較低，要求交一定保費，讓保險公司來承擔風險。保證保險即為履約險，是甲為了保證自己還款能力向保險公司購買的保險。而信用保險，是乙為了避免甲的信用風險而向保險公司買的保險。

這幾年借貸業(yè)務增多，信用保證保險也越來越多地出現(xiàn)大眾視野中。一些網貸平臺上承諾的為資金加保“履約險”就是保證保險中的一種。

近年來，信用保證保險在消費金融、小微企業(yè)融資領域發(fā)揮了諸多作用，為借款人增信，在借貸業(yè)務中扮演了資金資產連接器和風險緩釋的角色。市場上對信用保證保險的風險也存在擔憂：一旦借款人違約，保險公司就要按規(guī)定賠付，很容易讓保險公司暴露風險敞口。

近日下發(fā)的《關于開展信用保證保險業(yè)務專項自查工作的通知》中，就提到了要通過自查強化保險公司合規(guī)經營、防范化解風險、提升內控管理為目標;及時發(fā)現(xiàn)風險隱患，從源頭上遏制信保業(yè)務風險等。

自查范圍包含網貸平臺信保業(yè)務

通知要求，險企自查網貸平臺相關信保業(yè)務對《信用保證保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》執(zhí)行情況。其中包括：

不得與不符合互聯(lián)網金融相關規(guī)定的網貸平臺開展信保合作。

對網貸平臺上的抵押類貸款保證業(yè)務，投保人為法人機構的自留責任余額不超過500萬元，投保人為自然人不超過100萬元，對于其他信保業(yè)務，投保人為法人機構的自留責任余額不超過100萬元，投保人為自然人不超過20萬元等限制的落實情況。

對合作的網貸平臺執(zhí)行嚴格的資質準入。保險公司與網貸平臺簽訂的協(xié)議，應當明確雙方權利義務。

保險公司開展網貸平臺信保業(yè)務，應當做好產品及服務等方面的披露。相關宣傳內容應當經雙方共同審核同意，避免虛假宣傳等。

此前，網貸平臺的火熱推動了信用保證保險業(yè)務的快速發(fā)展。

不少網貸平臺與保險公司合作推出信用保證保險產品對沖借款人信用風險。如借款人出現(xiàn)逾期違約，由保險公司給付保險金償還借款。中國保險行業(yè)協(xié)會數據顯示，2018年一季度互聯(lián)網財險中，信用保證保險保費收入9.04億元，占一季度財險保費收入的6.25%，同比提高了4.59%，增速超過了其他互聯(lián)網財險產品。

除對網貸平臺的關注外，此次自查還重點關注：

公司信保業(yè)務承保限額是否超過上季度凈資產10倍;對單個履約義務人及其關聯(lián)方承保的自留責任余額不得超過上一季度末凈資產的5%，且不得超過5億元。超過以上自留責任余額要求的部分，應當辦理再保險;未辦理再保險的，不得承保。

是否為類資產證券化和債權轉讓行為、非公開發(fā)行債券、控股股東及其關聯(lián)方等提供融資信保業(yè)務。

是否存在內控管理薄弱情況。

是否存在組織架構、人員結構、系統(tǒng)建設、承保經驗、征信對接、數據積累及理賠不及時導致風險敞口過大的行為。

是否存在準備金相關問題。

是否存在大額賠付案件影響穩(wěn)定經營的情況。

此次自查還重點關注了大額信保業(yè)務。通知規(guī)定：

自查范圍為簽單日期或保險起期在2017年7月11日至2018年7月10日期間的所有未到期及未決賠款信保業(yè)務。

大額業(yè)務自查范圍為自信保業(yè)務開展以來，至2018年7月10日止，單戶履約義務人保險金額2000萬元以上的未到期及未決賠款融資性信保業(yè)務。

信用違約多發(fā)暴露風險

一位業(yè)內專家向中國證券報記者表示，信用保證保險在財產保險業(yè)務中占比并不大，但發(fā)展迅速。除與網貸平臺推出履約保證險為消費金融提供增信外，近年來還廣泛用于小微企業(yè)融資增信。近期網貸平臺經歷了“爆雷”潮，可能引起了監(jiān)管對風險的重視，此次自查或有摸清隱患之意。

一位財險公司信用保險部門負責人表示，這次自查可能出于兩個原因：一是自去年7月《信用保證保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》下發(fā)至今正滿一年，通過自查監(jiān)管能了解各家公司對于《辦法》的執(zhí)行情況;二是因為近期市場信用環(huán)境不好，整個信保業(yè)務也暴露了一些風險，監(jiān)管想對這些風險進行摸底。

事實上，去年僑興私募債違約事件就為信用保證險業(yè)務敲響了“警鐘”——一家為為僑興債提供信用保證險的財險公司因此陷入巨額賠付。

前述信用保險部門負責人進一步表示，受近期信用環(huán)境的影響，信保業(yè)務中借款人違約的情況明顯增加。不少公司涉及現(xiàn)金貸、小微企業(yè)貸款等多種資產類型的信保業(yè)務都受到了影響，保險公司要承擔的賠償責任也加重了。

另一位業(yè)內人士透露，不少發(fā)行企業(yè)融資資管計劃的金融機構，在發(fā)行時都會要求融資人為這個資管計劃投保一份履約保證險，以便在融資人違約的情況下還有險企的資金池托底。現(xiàn)實情況是，近期這類資管計劃違約情況比較多，導致保險公司不敢保此類業(yè)務了。少數還在開展此類業(yè)務的保險公司，擔保的對象都在系統(tǒng)內部，比如為股東公司融資承保。

前車之鑒：風控弱者慎入

“近兩年信用保證險發(fā)展很快，但是業(yè)務高度集中在大公司。中小公司也想分得市場，匆忙進入風控不足的后果是，一旦經濟形勢不好，資金鏈條一斷違約率非常高，很容易在市場上爆發(fā)大的風險。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生說。

朱俊生進一步表示：“信用風險與自然災害等風險有很大區(qū)別，信用風險是主觀的，自然災害等風險是客觀的。信用風險是動態(tài)的，歷史數據不能完全說明在不同環(huán)境下的信用風險，它跟社會的信用體系有關系，和經濟環(huán)境也有很大的關系。為動態(tài)的信用風險擔保，需要有很強的風險管理能力。”

事實上，信用保證保險業(yè)務并非沒有前車之鑒。在2000年前后，許多保險公司都推出了車貸險。車貸險是為消費者的信用作擔保的保證保險，以確保借貸機構的權益。車貸險經歷了幾年井噴式發(fā)展，最終因消費者違約率過高，保險公司陷入虧損，在2003年中后期被各財險公司叫停。

值得關注的是，從去年開始，監(jiān)管一直要求保險公司重視信用保證的風險。2017年4月，原保監(jiān)會曾發(fā)布《中國保監(jiān)會關于進一步加強保險業(yè)風險防控工作的通知》，要求嚴控信用保證保險業(yè)務風險。保險公司對信用保證保險開展穿透式排查，重點關注承保不能直接穿透底層風險的金融產品、各類收益權或債權轉讓質押變現(xiàn)、網貸平臺融資等行為的信用保證保險業(yè)務，全面摸清風險底數，合理估算風險敞口。各家保險公司應審慎開展網貸平臺信用保證保險業(yè)務。

2017年7月原保監(jiān)會發(fā)布《信用保證保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》對信保業(yè)務做了更具體的規(guī)定。限制保險公司承保的信保業(yè)務自留責任余額不得超過上一季度末凈資產的10倍。對單個履約義務人及其關聯(lián)方承保的自留責任余額不得超過上一季度末凈資產的5%，且不得超過5億元。

中國證券報記者了解到，去年《辦法》發(fā)布后，保險公司已經主動對這一業(yè)務進行規(guī)范、壓縮。例如，前述信用保險部門負責人就坦言：“從去年《辦法》出臺以后，公司認為形勢不利于展業(yè)，信保業(yè)務收縮非常多，到目前為止沒有涉及信保業(yè)務的賠付發(fā)生。能夠躲過這輪信用違約潮，回想起來還是很幸運的”

朱俊生認為，監(jiān)管層當前的大任務就是防范金融風險。從去年以來，金融體系防風險的動作不斷，對信用保證險的約束也是其中一環(huán)。對于當前市場來說，信用風險對風險管理要求較高，建議風控能力不強的公司謹慎進入。

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