上期所利用期權工具對沖風險，為鋼鐵產業鏈上下游企業保駕護航

日前，上海期貨交易所與寶武集團及其子公司歐冶云商開展合作，啟動“期貨穩價訂單”試點業務。該試點業務以“保供穩價”為抓手，通過寶武集團為實體企業提供現貨供應保障、上期所為實體企業提供降低價格波動風險的工具，實現“寶武保供、期貨穩價”的效果，為鋼鐵產業鏈上下游企業的穩健經營保駕護航。

今年以來，鋼鐵行業面臨原料成本高、環保壓力大、國際競爭加劇等風險，鋼材價格出現大幅波動，產業鏈特別是中下游企業對套期保值需求更加強烈。面對企業痛點，上期所與寶武集團積極“破題”，支持鋼鐵產業鏈企業在寶武集團平臺上購銷產能的同時，積極利用期權工具對沖風險。

據介紹，在此次試點中，鋼鐵生產加工企業在寶武集團下屬的現貨貿易平臺上簽訂產能預售訂單的同時，根據其自身的風險管理需求，通過該平臺的電子系統，向期貨公司風險子公司購買符合自身風險管理需求的場外期權產品，形成“現貨訂單+場外期權”的組合，管理現貨訂單的價格風險，實現“穩價”效果。在試點初期，上期所對企業購買的期權費用進行一定比例的支持，鼓勵引導企業利用衍生品工具實現“穩價”。

上期所衍生品部負責人介紹，“期貨穩價訂單”試點業務不僅能夠幫助企業在鋼材價格波動中防范風險，同時也有利于改變產業鏈上下游企業進行短期價格博弈的現狀，實現各方共贏。未來，上期所將與寶武集團繼續堅持優勢互補、良性互動的原則，在總結試點經驗的基礎上，力爭形成“可復制、可推廣、可持續”的新模式，更好地服務鋼鐵行業的可持續發展。

據了解，上期所已上市的螺紋鋼、線材、熱軋卷板和不銹鋼等鋼材期貨，已發展成為全球規模最大的場內商品期貨序列，在價格發現、風險管理等方面發揮著重要的功能。

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